Клиенты не хотят принимать их в свои порты что несет доп издержки… Но! Довольно очевидно что пока есть танкеры которым входить в порты можно, + которые готовы сотрудничать с продавцом — можно просто переливать нефть возле портов назначения. Это доп издержки, но… Тяжело представить чтобы они были больше 5$ за бочку. Думаю скорей $. Миллион баррелей перелить — миллионы $. Ущерб для продавца но..

Явно лучше 80 + новые санкции, чем 70 и без них. Так что думаю нефтянка ОК.

Может ли покупатель это отследить? Конечно. Но только он хочет покупать нефть, а не делать то что хотят штаты, пока его не заставят.

https://t.me/LadimirKapital

Так… Есть массовое заблуждение в моменте интерпретации моего последнего поста, следовательно я скорей всего не точно выразил мысли.

Я не знаю будет ли мир, думаю 50 на 50, но скорей да чем нет. Но на это нельзя ставить сейчас, как минимум не так чтобы не было резерва пережить откат до старых(как минимум) низов.

А вот на статистику роста первых двух недель года — можно. И именно в этом контексте я думаю что щас все еще хорошая цена спекульнуть.

Еще две общие заметки.

Первое — хочу дать название теме о которой давно и много писал.

«Музыкальные стулья Набиулиной.»
Зачем покупать акции с ДД 15% если в банке дают 20%? За тем что когда ставка упадет, в банке перестанут давать 20%, а акции которые дают 15% начнут давать 10%. И это не потому что дивиденды станут меньше. Пока вкусно в ликвидности, те кто ушел в мае — в шоколаде. Но если не вернутся вовремя — в долгосрочной перспективе отстанешь. Любителям смотреть на ММВБ и ныть про инфляцию — А) посмотрите на ставку. Б) Посмотрите на MCFTR. А еще лучше — не покупайте Газпром, и будет намного лучше чем индекс.

На мой глаз щас возможность успеть тем кто не успел. 

Что будет через месяц решить Трамп. Но до этого думаю будет выше чем ниже. 

У меня в последний день торгов на самых хаях ушел тинек, а щас думаю время отыграть бету индексом. 

Про пост с фейлами помню.

https://t.me/LadimirKapital

Ну что-ж торги все, говорят индекс потерял 7% примерно.

Т.е. те кто в него инвестировал — таки номинально в прибыли, но думаю каплю проиграли инфляции. Но ясно что есть эффект сжатости пружины.

У меня в профессиональном плане год был хорошим, доходность основного счета БЕЗ учета дивидендов превысила 25% номинально в рублях.

Особенно много дали БСП, Роснефть, Яндекс, Сбер, и Индекс(по большей части шорты канеш).

Больше всего забрали — плечи, более 10% текущей стоимости счета за год выплачено процентами за плечи, число восьмизначное. Хоть и с небольшой цифрой вначале. Так же значительный убыток принесла БашнефтьП. Еще Аэрофлот и ТранснефтьП.

Будь вместо них другие бумаги — убыток да был бы меньше(хотя не на всю величину, были проданы по большей части на низах рынка, и отрабатывались убытки другими бумагами).

Но выходит что плечо в этом году я держал выгодно. Даже с текущей ставокй(!).

Итак, главная подстава — я больше не совсем «лонг онли», что открывает двери для огромных убытков при измерении портфеля «числом акций».

Ну, слушайте...

Выручка 2021 — 1,168 млрд, 2022 — 2,597 млрд, 2023 — 2,568 млрд. LTM (30.06.2024) — 2,768 млрд.

EBITDA 2021 72 млн, 2022 — 215 млн, 2023 — 465 млн, LTM (30.06.2024) — 560 млн.

Текущая загрузка трёх производств — 87%, 83% и 60%, притом последнее — «перспективный рынок одноразовой посуды».

Капитализация с учётом привлечённых средств — от 8,8 млрд до 9,6 млрд в зависимости от конечных параметров. P/Bv (до новых денег) 4+, P/S (с новыми деньгами) под 3,5, P/E 30+, EV/EBITDA что-то около 17 — под обещание построить новое производство и на новом для себя рынке нарастить долю до 10%, потому что ТетраПак сократил своё присутствие. И сделать х4,5 выручку за 2028 год к 2023 году.

Сканы РСБУ перекошены в сканере. Размещают ребят профессиональные ВДОшники — разгонялы низкосорта из Новосибирска. Кстати, те самые, которые размещали знаменитые выпуски облигаций «Дяди Донера», ну а когда после наезда налоговой на эмитента инвесторам показали купонный сюрприз — представители владельцев облигаций, поддерживаемые «Юнисервис Капиталом», всё никак не могли корректно заполнить документы в суд и поставить на них свою подпись, из-за чего исковые заявления возвращались судом…

Меня вот эти новости из увлекательного сериала вокруг Wildberries и развода четы Бакальчук натолкнули вот на какую мысль.

Вы не можете без веских оснований ставить на то, что кто-то и что-то изменятся. Речь не только про то, что 90-е годы никуда не ушли.

Речь о том, что способные к самосовершенствованию, подстройке под новые бизнес-реалии, веяниям времени, уровню пары в отношениях, уровню новых проектов и партнёров люди — встречаются не так часто.

Лично я таких очень ценю и сам радикально изменил своё мышление, положение, мысли, практики и поступки за последние 10 лет, 5 лет, 2 года и даже один. Но, во-первых, мне всего 33. А во-вторых — редкость тождественности в этом обуславливает редкость моего товарищества с кем-то и уважения кого-то. Люди редко способны меняться, особенно через слом устоявшегося.

Как знают читатели-«старички», моя деятельность последних 5 лет связана с M&A в проблемных активах через долговые, залоговые, банкротные инструменты, я постоянно вижу истории развития и крушения бизнес-империй на протяжении десятков лет. Ещё большие «старички» в курсе, что в среде криминального банкинга я буквально родился и вырос.

Я потратил несколько часов на согласование, подготовку и само видеоинтервью (кстати, вполне сохраняет актуальность), чтобы разобрать в том числе вопрос депозитов в сравнении с акциями, но, полагаю, следует зафиксировать письменно. Констатируем позицию.

Что конкретно делает человек, относя сегодня деньги на вклад? Он фиксирует доходность в 17-19% на срок, скажем, в 6-9 месяцев. Относит 1 000 000 рублей, чтобы получить какие-нибудь 85 000 — 130 000. Конкретные цифры в данном случае неважны, важен принцип. Притом большой ещё вопрос — как часто проценты выплачиваются? В конце срока, в течение срока действия депозита помесячно, поквартально? Насколько на самом деле эффективная ставка эффективна?

По окончанию срока действия вклада наш инвестор получает обратно 1 000 000 рублей и проценты. Просто, понятно. Этот человек не рассчитывает преумножить свой капитал, не рассчитывает на переоценку, не учитывает риски девальвации, инфляции, альтернативных издержек.

Он выбирает отказ от риска, отказ от активных действий. Отказ от попыток преумножить капитал. Его потенция к риску ограничена, а размер яичек невелик.

Хорошо.
Я сыграю в эту игру.

Что у нас есть против Европлана:

1️⃣ Новости о манипуляциях с облигациями, исполненными бывшими руководителями компании и 2 года как не имеющими к ней отношения.
2️⃣ Видел, кажется, у Тимофея Мартынова «мнение человека из индустрии», что в лизинге следует опасаться кризиса неплатежей, потому что бизнесу сейчас выгоднее не платить, чем платить.
3️⃣ Всех просто льют под повышение ставки. И Европлан туда же.
4️⃣ Как подсказывают читатели: «Один Блумберг сказал… Старая команда менеджеров лизинга ушла на вольные хлеба или к конкуренту. Ценовую войну с крупными банками Европлан выиграть не может, предложения не конкурентны» ©.
5️⃣ Коммерсантъ поведал нам о снижении маржи на рынке и конкуренции за качественных клиентов.
6️⃣ Моё, авторское: вероятно, корреляция BTC, Nasdaq, Sp500 и нашего рынка стёрлась — вне зависимости от причин — не так сильно за 2 года, как принято считать. Роняют-то примерно всех.
7️⃣ По рынку — и это факт — просто ходят упорные слухи о том, что грядёт плохой отчёт. Видимо, настолько плохой, что бумагу пролили уже более чем на 17% от казавшихся разумными отметок (около 1030). Более того, настолько плохой, что якобы серьёзные люди на рынке сбрасывают бумагу прямо в стакан тоннами.