Из Short Term Update от 15 сентября.
Apple объявила о своих новых продуктах и обновлениях вчера (вторник). В понедельник в STU мы отметили, что независимо от того, что было объявлено, акция находилась в процессе пятиволнового снижения от своего максимума 7 сентября. Целевая область для снижения составляла 146,10–146,59 долларов. Сегодня утром акции упали до 146,37 доллара, достигнув этой зоны. В приведенном диапазоне волна 5 представляет собой волну 1, умноженную на 1,618 Фибоначчи, и где цены встречаются с внутренней линией тренда, соединяющей минимумы 19, 28 июля и 19 августа, что показано синей пунктирной линией на графике. Ралли «a-b-c» может привести акции к диапазону 150,53–151,70 долларов, хотя единственное требование для коррекции второй волны — это то, что она не может превышать начало предыдущей первой волны. Когда вторая волна Apple будет завершена, акции упадут до новых минимумов в третьей волне более крупного пятиволнового падения. Таким образом, динамика акций Apple стала медвежьей.

( Читать дальше )

Когда социальное настроение становится негативным, будьте готовы к тяжёлым испытаниям. В 1980 году английская группа The Vapors выпустила международный хит. «Turning Japanese» — одна из тех песен, которые, когда они приходят в голову, не могут выговориться (как вы, дорогой читатель, теперь поймете). В 1980 году, конечно, Япония была провозглашена экономическим чудом, поскольку ее валовой внутренний продукт рос, а страна процветала. Так продолжалось все 80-е годы, пока пузырь неизбежно не лопнул, и фондовый рынок достиг максимума в самый последний день 1989 года. По иронии судьбы с тех пор «превращение в японцев» стало ассоциироваться с хроническим экономическим спадом и дефляцией. Глава Банка Японии (Банк Японии) Харухико Курода недавно дал интервью, в котором заявил, что «прошлая дефляция по-прежнему влияет на мировоззрение людей». Приятно слышать, как один из руководителей центрального банка ссылается на образ мышления (или настроение) как на главную причину экономического развития, но факт остается фактом: Курода (как и другие руководители центральных банков) по-прежнему считает, что настроение можно изменить с помощью денежно-кредитной политики. Однако доказательства этого не подтверждают.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 72.8525. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 700 с 20 900 до 20 200. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1745.04, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) припал закрылся на уровне 613.2. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США выросло с 401 до 411. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 5 900, с 349 200 до 355 100.  Неделя закрылась WTI — 71.96, Brent — 75.49.

( Читать дальше )

Ну, ответ кроется в самом вопросе, ключевое слово «писать». Про технику много не напишешь, там всё коротко и сухо, а вот про фундамент можно пейсать бесконечно.

Напомню про обвал-2020. Я его ванговал, но чисто по технике. Когда появился модный насморк (это было ещё до обвала, но после того, как я его ванговал), я до конца не верил, что падёж будет именно из-за него. Но кто мог предвидеть ковид-фашистские меры? А то, что при их продолжении рынки пойдут на новые хаи? Напомню, что низ по сипи был поставлен в самый разгар локдаунов, весь этот бред не прекращался, но рынки до сих пор растут. И где этот ваш фундамент?

Про всякие фундаментальные показатели компаний ваще малчу. Это вот любителям Баффета. А вы ваще в курсе, например, что он родился «с серебряной ложкой во рту»? Сын сенатора и одновременно владельца инвест-компании. И покупает он не ожидания, как вы, а куски бизнеса с конкретным контролем там. Или то, что он вхож в политику, может влиять на решения, важные для купленных им бизнесов. Ну хоть про трубопровод Keystone XL

( Читать дальше )

Вот факторы, которые «фактически влияют на цены акций»
Давайте начнем с шокирующих новостей почти 60-летней давности, которые имеют отношение к рассматриваемой теме, а именно, как фондовый рынок бросает вызов общепринятым предположениям. Знаменитая книга Роберта Пректера «Социономическая теория финансов» показала этот график и гласила:

( Читать дальше )

Почему фондовые инвесторы должны с осторожностью относиться к мышлению «покупайте просадки»
На бычьем рынке 1990-х годов психология оптимизма настолько укоренилась, что большинство финансовых консультантов рассматривали любое снижение цен как оппортунистический «откат». «Покупайте просадки» стало стандартным советом. Эта психология сохранилась даже после больших медвежьих рынков 2000–2002 и 2007–2009 годов. И это все еще примерно так в 2021 году. Действительно, статья Bloomberg от 25 августа цитирует портфельного менеджера: «Если мы действительно увидим откат в сентябре, я определенно скажу клиентам:« Воспринимайте это как возможность для покупки»». Как отмечается в нашем сентябрьском финансовом прогнозе волн Эллиотта: «Во всяком случае, мышление „купи просадку“ усилилось по мере роста [августа]. В этот момент это приобретает форму пенистого возбуждения, когда акции падают, пусть даже и скудно».

( Читать дальше )

Бычьи признаки для какао были очевидны еще в июне.
На днях меня пригласили в гости к другу на ужин на свежем воздухе. Она звездный повар в местном пятизвездочном ресторане, поэтому я не мог отказаться от этого предложения и весь день мечтал насладиться одним из ее знаменитых испанских ризотто или паэльи. Я принес богатый урожай Мерло из Напы, который обязательно подчеркнет вкус любого изысканного блюда, которое она приготовила. Когда пришло время поесть, двое ее детей в возрасте 5 и 7 лет вышли из кухни с сервировочными подносами и поставили всем на места большие тарелки шоколадных блинов с соусниками с шоколадным сиропом и высокие стаканы с шоколадно-овсяным молоком. Как оказалось, 13 сентября был Национальный день детей, завладевших кухней! Если честно, это было одно из самых вкусных блюд, которые я ел за долгое время. И это показалось своевременным, учитывая, что я только что прочитал о возобновившейся тяге к шоколаду… среди сырьевых инвесторов. А именно: 10 сентября фьючерсы на какао взлетели до самого высокого уровня с середины 2019 года. И, по мнению основных экспертов, этот товар может выйти из многолетнего боковика. В одной статье от Investing.com от 27 августа говорится: «Софт коммодитис: какао может принять бычью эстафету… Какао подает признаки бычьей жизни». Может быть? Разве они не имеют в виду, «было»? Фактически, цены на какао впервые приняли бычью эстафету в конце июня — начале июля, даже несмотря на то, что в то время популярная лента финансовых новостей была сосредоточена на негативной стороне сырьевого товара. Заголовок Reuters от 8 июля передает кислые настроения вокруг этого сладкого напитка:

( Читать дальше )

Выборы в ГД РФ — прогноз и стоит ли участвовать

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Теперь, когда акции вышли из своей 5-дневной полосы неудач, с трудом предотвратив 6 последовательных дней падений, которые были бы самой продолжительной такой полосой после глубины кризиса covid в феврале 2020 года, внимание переключается на технические характеристики рынка и особенно на предстоящую в пятницу квартальную экспирацию, объём опционов SPX которой составляет около 1,5 триллиона долларов, а также 1,4 триллиона долларов в опционах на базовые активы, истекающие во второй половине дня в пятницу, включая 2-е по величине экспирацию для отдельных акций после января. С любезного разрешения Goldman, здесь Четыре наблюдения по позиционированию опционов в преддверии пятничных квартальных экспираций:

1. Объемы опционов продолжают расти относительно объемов дельта-один. Как индексные, так и отдельные опционные рынки показали рост объемов в третьем квартале, в то время как объемы дельта-1 (фьючерсы и акции) упали. Объемы по номиналу опционов SPX, которые традиционно торговались значительно ниже 100%, теперь вдвое превышают объем торгуемых фьючерсов.

( Читать дальше )