В ожидании новых IPO в 2024 году, пожалуй, самый резонный вопрос — о возможностях инвесторов заработать на участии в первичном размещении акций. Подробнее о компаниях, вышедших на IPO в 2023-2024 гг., сравнении динамики их котировок с волатильностью индексов и шансах получить прибыль в виде дивидендов — в обзоре.

Сводная информации по прошедшим IPO / SPO

Более наглядно — на графике

  В позапрошлом посте я подробно разобрал, что истоки текущей экономической и военной политики президента Байдена и США — это суть реинкарнация планов президента Рейгана и его рейганомики в конце 80-х, начале 90-х. Теперь попробую экстраполировать дальше и дать прогноз, что нас ждет.

  Рейган так хорошо отделал СССР, прямо как Бог черепаху, что этот успех вне сомнения не дает текущей администрации в США покоя. Ну раз в 90-е так ловко получилось с СССР, то уж с Россией-то, которая меньше во всем в 2 раза, должно быть намного проще. Так явно думают они там, на том конце лужи.


  Нужно отдать должное, многое из того, что Байден взял у Рейгана, у него сработало. Об этом пишут сами американцы в своих статьях, даже критики Байдена. Вполне себе получили экономический рост в 5%, падение инфляции и рост числа рабочих мест. Администрация Байдена ввела два прорывных закона — «Закон о снижении инфляции» (англ. Inflation Reduction Act, сокр. IRA) — подписанный президентом США Джо Байденом 16 августа 2022 года и Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочие места (англ. Infrastructure Investment and Jobs Act) подписанный президентом Джо Байденом 15 ноября 2021 года. Эффект от этих законов сами американцы называют ошеломительным, что неудивительно, они очень в духе рейгономики, процитирую:

Дочитал учебное пособие, изданное в Гарвардской школе бизнеса. Авторы рассказывают об основах анализа финансовой отчетности компаний — разбирают каждую строчку в балансовом отчете, отчетах о доходах и расходах и о движении денежных средств, приводят ключевые мультипликаторы для оценки.

 Книга хорошая, и написана адекватным языком. Я расскажу о трех мыслях, которые помогли мне точнее понимать отчетность компаний. 



1️⃣ Чистая прибыль не равна деньгам, которые получает компания. Выручка (и соответственно, прибыль) признается тогда, когда поставлен товар или услуга, НО это не значит, что товары оплачены живыми деньгами– по ним обычно дается отсрочка оплаты, а счет на сумму идет в дебиторскую задолженность. 

 То, что мы видим с вами в графе прибыль — это выставленные счета на оплату, лишь часть из которых реально оплачена, минус расходы. 

 Поэтому важно помимо прибыли смотреть на денежный поток. 

 💬 «Главный урок заключается в том, что компаниям необходимо иметь как прибыль, так и деньги. Это разные вещи, НО для здорового существования бизнеса они требуются одновременно»

Убытки от биржевых сделок можно учитывать на протяжении следующих 10 лет. А можно брать прибыль отчетного года и уменьшать на убытки 10-летней давности. Налоги можно возвращать за предыдущие 3 года. Часто возникает путаница в этих сроках и понятиях. Рассмотрим, как грамотно применять эти стратегии.

Перенос убытков прошлых лет

Если в прошлом у вас были убытки, вы можете использовать их для снижения прибыли текущего года. Однако есть правило: сальдировать эти убытки можно только в однородных операциях. Например:

— Убытки от сделок с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ), уменьшают прибыль от сделок с ценными бумагами, обращающимися на ОРЦБ.
— Убытки от сделок с ПФИ, обращающимися на ОРЦБ, снижают прибыль от сделок с ПФИ, обращающимися на ОРЦБ.

Предположим, в 2022 году инвестор потерял 150 тыс. рублей от торговли акциями, а в текущем 2023 году заработал на них 500 тыс. рублей. Вместо того чтобы платить налог с полумиллиона он может снизить прибыль на сумму убытка и заплатить налог с 350 тыс. рублей. Так с 65 тыс рублей налог снизится до 45,5 тысяч.

Мы выпустили книгу «Нейросети в алготрейдинге на MQL5». Это учебное пособие по использованию искусственного интеллекта при создании торговых роботов в платформе MetaTrader 5. Автор книги — Дмитрий Гизлык, профессионал в области нейросетей, написавший около сотни обучающих статей на эту тематику. Теперь при поддержке MetaQuotes все его ценные знания удобно собраны в одну книгу. Вы последовательно познакомитесь с основами нейросетей и возможностями их применения в алготрейдинге. По мере продвижения вы создадите и обучите собственный искусственный интеллект, постепенно дополняя его новыми функциями.

Книга доступна онлайн всем желающим в разделе «Учебник по нейросетям» на сайте MQL5 Algo Trading community. Она состоит из семи частей:

• Глава 1 вводит вас в мир искусственного интеллекта, обучая основам построения нейронных сетей и их ключевым компонентам, таким как функции активации и методы инициализации весов.
• Глава 2 раскрывает возможности MetaTrader 5, детально описывая, как использовать инструменты платформы для создания мощных алготрейдинговых стратегий.

Линкольн и Кеннеди были избраны в конгресс на 46 году, а на пост президента в 60. Оба были убиты выстрелом в голову в пятницу в присутствии жены. У Линкольна был секретарь по фамилии Кеннеди а у Кеннеди — по фамилии Линкольн. Обоих сменил на посту Джонсон, рожденный в 8 году. Их убийцы были 39 года рождения, имена их состояли из трех слов и пятнадцати букв. Джон Уилкс Бут сбежал из театра и был пойман на складе а Харви Ли Освальд сбежал со склада и был пойман в театре. 

О чем же нам говорят эти странные параллели? Да ни о чем кроме того, что странные совпадения случаются чаще чем нам кажется. Особенно если немного приврать (у Линкольна не было секретаря по фамилии Кеннеди) и игнорировать досадные несовпадения (например Линкольн и Кеннеди родились и умерли в разные дни, месяцы и годы).

Мы часто действуем именно так — ищем подтверждающие наше мнение или решение факты и игнорируем противоречащие. Тем самым попадая под обаяние когнитивного искажения — предвзятости подтверждения.

Эмитенты используют различные каналы общения со своими инвесторами, в том числе Телеграм. Собрали подборку каналов эмитентов, организаторами облигаций которых мы выступали, или которые присутствуют в портфеле PRObonds ВДО.


Специализированные каналы для инвесторов:

1. МФК Займер
2. МФК Джой Мани
3. АПРИ Флай Плэнинг
4. ЛК Роделен
5. МФК Саммит
6. ЛК Эволюция
7. МФК Лайм-Займ
8. МСБ-Лизинг
9. БИЗНЕС-АЛЬЯНС

Также компании ведут каналы о своей деятельности, ориентированные, в первую очередь, на контрагентов и клиентов. Часть этих каналов может быть интересна и инвесторам:

1. АСПЭК-Домстрой
2. РЕСО-Лизинг
3. Группа Эталон
4. Лизинг-Трейд 
5. Группа ВИС
6. Страна Девелопмент

Задать вопрос по любому эмитенту всегда можно в нашем чате для инвесторов, вступайте https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6

К концу Второй Мировой Войны, примерно половина ВВП развитого мира составляло США, а золотые запасы выросли до 21.5 тыс.тонн(70% мировых запасов), что позволило создать новые договорённости касательно международной торговли, разрушенной в 1931 году принятием изоляционистских законов в США и Великобритании.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена новая мировая валютная система регулируемых связанных валютных курсов (бреттон-вудская система). Она также получила название золотодевизной системы, поскольку при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги — девизы.

Был создан Международный валютный фонд (МВФ), который должен был обеспечить дееспособность новой валютной системы. Страны участницы бреттон-вудской системы брались вносить вклады в МВФ в соответствии с размером своего национального дохода, численностью населения и объемом торговли. Хотя бреттон-вудская система просуществовала только до 1971г., МВФ и в настоящее время играет важную роль в международной финансовой сфере.

В данной статье я бы хотел порассуждать о самой малозаметной, но не менее известной и фундаментальной теории в финансах – гипотезе Модильяни и Миллера (далее ММ). Она является вторым кирпичиком в теории оценки акций после модели оценки капитальных активов (CAPM). В общем виде гипотезу ММ можно сформулировать так — стоимость бизнеса не меняются в зависимости от структуры капитала. У большинства людей, кто так или иначе связан с финансами, остаточные знания ММ на этом заканчиваются. Этот лонгрид дает возможность критически подумать над этой гипотезой и сформировать свое мнение о ней. Однако, ключевая польза от прочтения этой статьи заключается в том, что она поможет освежить знания по оценке компаний и стоимости капитала и дать более глубокое понимание этому. Но для того, чтобы максимальное количество читателей смогли дойти до конца и понять смысл потребуется сделать очень долгую прелюдию.

Что такое капитал?

Все мы ощутили на себе влияние инфляции за 2022 и 2023 годы. Инфляция — фундаментальный финансовый риск, который влияет на акции, облигации, депозиты, бизнесы, но сильнее всего он оказывает влияние на наличные деньги.