Люблю на досуге почитать Дмитрия Новикова, напоминает розовую юность, разговоры будущих миллиардеров в общаге мехмата, это так, к слову. Тут много копий было сломано вокруг волшебной кочерги, дескать арбитраж волатильности — зарабатываем почти без риска, просто засчёт ума и образования. Вынужден разочаровать миллиардеров — это не так, даже совсем не так.
Разберём по — простому, без зауми. Откуда в кочерге может взяться профит? Да только от продажи опасного края. Например на СИ: продали дорогие колы, купили дешёвые путы, подровняли дельту фьючом — сидим, ждём. А чего, собственно ждём? БА на север — мы в просадке засчет роста волы, сидим, боимся, что стрельнёт на 85, ровняем дельту, БА на юг — мы в просадке засчёт падения волы — а вдруг так и не вылезем из гамма- положительной ямы до самой экспирации. Как управлять этой позицией вообще непонятно — хоть по дельте, хоть по веге -  будет просто раздача спредов в рынок. 
Самое неприятное, что человек думает, что он проводит арбитраж волатильности, а на деле — просто продал край, да ещё и купил на эти деньги ненужного мусора ( дешёвых путов ). Честнее будет вступить в секту Коровина. Пишу потому что сам потратил два квартала на изучение этой позиции. Результат — чуть больше 0.
Вообще диапазонный форвард (кочерга) нужен только для продажи против спота и получения безрисковой ставки + чуть-чуть от арбитража ( примерно 1% в квартал, если повезёт), так что это для банкиров, а нам спекулянтам там делать нечего.

Незадача — потому что простая очень.
Утром купил у товарища-коллеги кучку послезавтрашних центральных стрэддлов ри 112500. После этого ни я ни он опционы не трогали весь день. В районе 17-40 продал ему все хозяйство обратно. Нажились оба. Вопрос: кто кому и в какой форме оплатил банкет?
PS. Мнение bston’а, Браулова и прочих персонажей из красного списка не интересует категорически!

Всем привет. 

Вчерашний день был насыщен эмоциями, событиями, волатильностью и другими разными вещами.  И сегодня, как никогда, будет актуален этот вопрос к старшим товарищам. 

Зигзаг разобрал по полочкам Дмитрий Новиков, как он с ним работает, не оставлял все это время зигзаг ch5oh, и сделал аппарат для общего доступа наработок Каленкович Алексей (enki). Стас Бржозовский  рассказал как он пользуется моментом, когда Улыбка наклонилась.

За что большое спасибо.  Народ начал использовать «зигзагушку»: mav1984, проверил зигзаг на вчерашнем дне и ему понравилось))

Мой вопрос таков: Вы уж простите, забыл где и у кого читал, а самое главное не могу найти эту тему. Вопрос: Кто-то из форумчан писал, что открывает 2 позы одновременно — Зигзаг и Зигзаг наоборот. Вот я про наоборот. Что этот «Наоборот»  открывается для страховки и ловли Крымняш  вчерашних Лебедей. Что этот страховочный «наоборот» — практически всегда в ноль висит, стоит или просто существует, но если приходит вчера, то дает… денежку.  Подскажите где это можно посмотреть или, если есть благая и непринужденная воля, осветите тему еще раз.

( Читать дальше )

Во-первых, Трамп — мелкая душонка конечно, 
Всем понятно, что он наехал на Амазон из-за того, что Джеф Безос когда-то спас от банкротства и купил Washington Post, которая, мягко говоря, не всегда лояльна к власти. См. историю с Уотергейтом.
Это, приблизительно, как в России, когда банкир Лебедев спонсировал Новую Газету — ему вроде за это тоже досталось.

Формальная причина наезда, однако, создает несколько возможностей для покупки акций.
Трамп утверждает что государственная почта США (USPS) теряет кучу денег на доставке посылок Амазона, то есть берет с Амазона мало денег.

Это- тоже правда 
Дело в том. что в огромных странах с низкой плотностью населения — почта по определению убыточна. Чтобы не быть убыточной, почте пришлось бы драть конские деньги за доставку в удаленные районы, либо не обслуживать некоторые районы вообще. Поэтому почта в странах с такой географией как США (да и в России-тоже)  — скорее рассматривается как общественный сервис, который связывает страну, и всегда доставит любому пенсионеру в Аппалачах / На Чукотке его письмецо, сколько бы эта доставка ни стоила.
Поэтому у гос почты в штатах существуют совершенно идиотские с точки зрения бизнеса услуги, например фиксированная цена на доставку посылки по всей стране. То есть, вы платите 12 долларов вне зависимости, откуда и куда шлете вашу посылку — соседу по улице или на другой конец страны.
И вот с приходом интернет-торговли Амазон начал использовать этот по-определению убыточный и плохо предназначенный для коммерчекого использования сервис на полную катушку, таким образом приумножив их убытки и переложив затраты на пересылку на плечи налогоплательщиков. 

( Читать дальше )

Здравствуйте дорогие друзья!

Предыдущая статья находиться тут.
После предыдущей статьи я решил отдельно подбирать параметры Китайской улыбки для дельт (-0,1;0,5;0,1) и (-0,25;0,5;0,25). Это связано с тем, что я бы очень не хотел торговать 5 точечные конструкции, а хотелось бы максимум 2-3 точечные. Поэтому было решено уйти от подбора параметров улыбки в 5 точках и подбирать в 3. К томуже есть предположения, что загибы и наклоны улыбок на краях и гдето между, немного разные.
После разбивки по дельтам, скрипт сортирует все данные с параметрами улыбки по дням, сколько осталось дней до экспирации и считает среднее значение наклона и загиба для 30 дня, 29 и так далее до 1 дня до экспирации. Это сделано для того, чтобы посмотреть как ведут себя параметры улыбки со временем, стационарные они или кудато уходят.

Итак посмотрим, чего получилось.
Дельты (-0,25;0,5;0,25)

Итоговый средний наклон, по дням. (Здесь и далее: по оси Х — количество дней оставшееся до экспирации).

( Читать дальше )

К сожалению, вынужден констатировать что политика московской биржи в плане опционной торговли остается крайне недружелюбной. Например прямо сейчас (как и за последние несколько дней) залоги на мою  опционную позу превышают примерно в 4 раза реальные риски (даже не реальные, а сверхмаловероятные, но все таки возможные). в 4 раза! чтобы было понятно — если рынок падает я только зарабатываю, а в минус по счету уйду если рынок за СУТКИ уйдет выше 155 по индексу РТС.  Отличная оценка риска! вы можете представить такое движение? нет? и правильно, это невозможно. Из этого следует только одно  — опционы  так и остались падчерицой для московской биржи, никто их развивать и не собирается.

Это год, когда центральные банки переобуются !

Надеюсь, что это год будет хорошим для вас, и я даже думаю что он будет самым лучшим. Сейчас самое время, чтобы сделать прогноз на будущие 12 месяцев. Мой прогноз будет самым реальным и очевидным в 2018 году. Слишком много чего произойдет в 2018 году и будущие тренды ожидаемы.

Сейчас конечно идет бум связанный с крипто валютами и весь smart-lab просто напичкан постами о идеях развития этого инструмента, но я начну с невероятно скучного класса актива: US Treasuries, это класс активов, в котором я наиболее оптимистичен, или скажу так: это место где я вижу хорошие шансы заработать деньги в этом году, и позвольте вам донести мою идею.

Первый график – это 30 и 10 летние казначейские ставки США

QE – программа смягчения  / QT – программа ужесточения.

Я постоянно говорил, что QE постоянно увеличивала доходность на облигациях, а не снижала, как обычно полагали. Таким образом, QT (программа ужесточения) должна снижать, а не повышать доходность.

( Читать дальше )

Забудь стохастик всяк сюда входящий.

Это эпиграф если коротко, а если более развернуто, то лучше всего сказал мой друг по СЛ SPAN_method:

«забейте на «Индикаторы/сопротивления/волны/бабочки и прочее-прочее» раз и навсегда )… Обратите внимание на моменты управления большим капиталом. Поинтересуйтесь как трейдят и что трейдят большие хэджфонды… Да вы не сможете торговать как они, но вы сможете понять слабые места большого капитала. Поизучайте взаимосвязи между рынками и инструментами. Иными словами научитесь понимать глобальные тенденции… Именно они определяют что происходит внутри дня… И только тогда уже можете приступать к изучению «Индикаторы/сопротивления/волны/бабочки и прочее-прочее» т.к. эти инструменты помогут лучше подобрать точку входа. Но без понимания в каком направлении, любая ТС построенная на анализе чартов, ленты, стакана, объемов и т.д. и т.п. или ничего приносить не будет, или копейки за адский труд…»

( Читать дальше )

Я давно обещал выложить в сеть свою статью из журнала FO с обобщенной моделью стоимости опционов, что сейчас и делаю
Сначала некоторые замечания к статье, ниже она сама
 
 
 
Обобщенная модель (ОМ) создавалась как упрощенная версия классической модели Блэка-Шолеса (БШ) для автоматической торговли опционами. Впоследствии оказалось, что главное достоинство ОМ состоит в том, что она позволяет обойтись без введения в рассмотрение понятия кривой волатильности (IV) и от всех последующих неприятностей, связанных с необходимостью ее анализа и прогнозирования.
 
Основная идея ОМ продемонстрирована на рисунке (Рис.1). Ожидаемая подвижность m ATM опционов, связанная с ценой формулой (6), есть линейная функция цены Fбазового актива (БА).


( Читать дальше )