Добрый день, уважаемые читатели!

Стартовал сезон отчетности и уверенно набирает обороты, уже успели предоставить свои данные Северсталь, Роснефть, ММК, Магнит и НЛМК. В продолжение операционной информации хочу немного поговорить о финансовой информации черных металлургов. Сегодня картинок будет много, а текста… тоже много.

Этот обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, перепроверяйте все цифры, не верьте ни единому мнению, тем более что я заранее отмечаю свою предвзятость в рассматриваемом материале.

Раздумывая в каком порядке рассматривать компании, я не нашел ничего лучше взять порядок, в котором я видел их отчетность. Значит Северсталь-ММК-НЛМК. Основой для разбора будут выступать презентации итогов года.

Северсталь

Во-первых, отмечу что черные металлурги традиционно проводят сравнение с предыдущим кварталом, что выглядит довольно странно. Посмотрим общую картину по EBITDA и FCF (как и в случае операционных показателей по Северстали беру данные после продажи американского дивизиона).

( Читать дальше )

Группа Компаний ПИК  объявляет  о  результатах  основной  (операционной)  деятельности  Группы  за  12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2018 года.

Основные операционные результаты за 12 месяцев 2018 г.:

●  Объем  реализации  недвижимости  увеличился  на  5,6%  до  1  941  тыс.  кв.  м  по  сравнению  с 1 839 тыс. кв. м за 2017 г.
●  Сумма по заключенным договорам увеличилась на 10,9% до 210,6 млрд рублей с 189,9 млрд рублей за 2017 г.
●  Средняя цена розничных продаж недвижимости увеличилась на 5,5% до 108 896 рублей за кв.м.
●  Общий объем поступлений денежных средств увеличился на  20,4% до 245,0  млрд рублей с 203,4 млрд рублей в 2017 г.
-  Объем  поступлений  денежных  средств  от  продаж  недвижимости  (включая поступления  на  эскроу-счета)  увеличился  на  17,0%  и  составил  221,1  млрд  рублей  по сравнению с 189,1 млрд рублей в 2017 г.

( Читать дальше )

Бумаги компании «Россети» отметились резким движением с начала года. Предлагаем рассмотреть перспективы текущего роста.

Финансовые показатели за 9 месяцев 2018 года показывают определенный рост к аналогичному периоду годом ранее. Помимо этого компания заявляла о планах довести размер выплат за 2018 год до отметки в 5 млрд. рублей. Тем не менее, так как на настоящий момент в качестве базы для дивидендов используется скорректированная чистая прибыль, увеличение представленных показателей нелинейно влияет на размер дивидендов.

Главной новостью прошедшего года для данных бумаг можно выделить планы компании по проведению допэмиссии с целью привлечения дополнительных средств. Так как цена дополнительного размещения не может быть ниже номинала, компания сможет успешно провести данную операцию только в случае достижения рыночной ценой значения в 1 рубль за акцию (номинал).

4 декабря. «Коммерсантъ» – «Россети» после утверждения долгосрочной концепции развития предложат правительству провести допэмиссию акций компании для привлечения дополнительных средств, сообщил гендиректор компании Павел Ливинский.

( Читать дальше )

Помесячный импорт в Украину в миллионах долларов. Данные по сентябрь 2018 года включительно.
В 2012-2013 годах импорт составлял 7 млрд. долларов в месяц, потом в 2015 году он упал до 3 млрд. долларов в месяц, но с начала 2016 года импорт растет и и по итогам 2018 года составит около 5 млрд. долларов в месяц. То есть уровень реальных доходов населения грубо сократился где-то на 30% относительно 2013 года, но быстро восстанавливается.
Что является источником роста реальных доходов населения?
Источников — три: экспорт, переводы гастарбайтеров, и приток иностранного капитала.


( Читать дальше )

www.nbcnews.com/news/us-news/prolonged-shutdown-could-leave-millions-without-food-stamps-hit-small-n955136
По данным Министерства сельского хозяйства, затянувшийся «шатдаун» (прекращение финансирования государственных институтов из-за задержки в принятии бюджета) может стать причиной голода и погромов уже в феврале.
Дополнительная программа помощи в области питания, известная как SNAP или «продовольственные талоны», стоит в среднем около 4,8 миллиарда долларов в месяц, согласно Министерству сельского хозяйства США. Но из-за «отключения» работы правительства, программа имеет только $3 млрд чрезвычайных резервов на февраль.


( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита 

Сбербанк. Черная дневная свеча, но недельная свеча вышла небольшой белой. При этом «медвежий» разрыв 5 декабря на уровне 196.9 рублей незакрыт, а цены на акции остаются ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 (примерно 192.4 рубля), которая смотрит вниз. В такой ситуации вероятность зарождения падающего тренда и достижения уровня поддержки в районе 175-176 рублей остается высокой. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас переоценены примерно на 7,2%. Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 54,15*18,5=1001.8 пункта, а биржевое значение находится около 1073.8 пункта.

Газпром. Крестообразная свеча, и мы продолжаем держать длинную позицию. При этом котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55 и около линии полугодового восходящего тренда. Таким образом, есть вероятность повышательной коррекции. Однако осеннее снижение разложилось на пять волн. В такой ситуации в более долгосрочной перспективе ждем возобновление падающего тренда и установим Тейк-профит на наш «лонг».

( Читать дальше )

Инвестиционные прогнозы:   

Среди компаний, ориентированных на внутренний рынок, интересны дивидендные бумаги «электроэнергетиков».

В 2019 году стоит присмотреться к бумагам «Энел Россия» и «Юнипро»

В сетевых компаниях выбор выше, в лидерах доходности будут бумаги «ФСК ЕЭС», «МРСК Центра и Приволжья», «МРСК Волги», «МРСК Центра» и «префы» «Ленэнерго».

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Томас Рёпер, немецкий автор написал в своём блоге статью, в которой сравнивает средние пенсии в России и в Германии. Немецкие пенсионеры богаче россиян? Этот стереотип, богатого немецкого пенсионера, давно ушёл в прошлое.

www.anti-spiegel.ru/blog/die-h%C3%B6he-deutscher-und-russischer-renten-ein-vergleich-mit-%C3%BCberraschendem-ergebnis


Видео с переводом статьи на русский.

Прибыль авиакомпаний в 2019 г, вероятно, вырастет до 35,5 млрд долл 

12 декабря 2018, 15:22 
Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) сегодня заявила, что, по ее ожиданиям, в 2019 году суммарная чистая прибыль авиакомпаний мира составит 35,5 млрд долларов. В итоге сектор авиаперевозок, часто подверженный волатильности, будет прибылен уже в течение десяти лет.

IATA, в которую входит около 200 компаний, указала, что рост добычи в США и большие запасы, вероятно, сдержат цены на нефть. В совокупности с экономическим ростом, остающемся на хорошем уровне, это должно способствовать повышению прибыли с 32,3 млрд долларов, которые, как предполагается, отрасль получит в этом году. Этот показатель на 1,5 млрд долларов ниже предыдущего прогноза.

По словам IATA, есть явные признаки того, что перевозчикам за счет значительного спроса и сравнительно сдержанного увеличения мест удается повышать стоимость билетов. Согласно ассоциации, средний тариф в расчете на пассажиро-милю в следующем году повысится на 1,4%. Средняя чистая прибыль в расчете на вылетающего пассажира, вероятно, составит 7,75 доллара, тогда как в этом году показатель находится на уровне 7,45 доллара.

( Читать дальше )

«Дочка» ОСК намерена построить пять ледоколов для «Атомфлота» в 2019 году © Фото: Выборгский судостроительный завод

  Дочернее предприятие Объединенной судостроительной корпорации (ОСК) «Выборгский судостроительный завод» рассчитывает в 2019 году на постройку пяти ледоколов по заказу «Атомфлота», сообщил журналистам в понедельник генеральный директор «Выборгского судостроительного завода» Александр Соловьёв.

( Читать дальше )