ГО на срочном рынке с 1 апреля выросло вдвое — и это не первоапрельская шутка!

Если сегодня вы заметили, что гарантийное обеспечение на фьючерсах и опционах вдруг резко увеличилось — не удивляйтесь. Хоть сегодня и 1 апреля, никто не шутит — действительно, с сегодняшнего дня вступило в силу новое Указание Банка России №6681-У, которое меняет правила игры на срочном рынке.

Если кратко — теперь брокер присваивает статус каждому клиенту и транслирует этот статус бирже. Биржа сама считает размер ГО в зависимости от вашей категории риска и присвоенного статуса.

А теперь в подробностях:

Центробанк решил подстраховаться и снизить риски для новичков. Теперь все, кто только открывает брокерский счет, автоматически получают статус КНУР — клиента с начальным уровнем риска. Для них ГО по контрактам будет максимальным.

Приведу пример:
для новичка со статусом КНУР гарантийное обеспечение на фьючерс на индекс РТС теперь составляет 69 658.63 рублей!




А вот для клиентов с повышенным уровнем риска (КПУР) оно остается на уровне 29 036.22 рублей.

( Читать дальше )

Я занимаюсь опционами уже 9 лет, и если бы я изначально действовал по-другому, то избежал бы многих ошибок, лишнего стресса и ненужных переживаний.

В этой статье я расскажу, как бы я строил своё обучение, имея текущий опыт.

Уверен, это будет полезно тем, кто только начинает или продолжает разбираться в опционах. Ну а остальным, возможно, будет просто интересно.
Поехали.

Опционы кажутся сложными, пока они остаются теорией. Но как только начинаешь применять знания в реальной торговле, приходит понимание. И тут важно не бросаться в омут с головой, а идти постепенно, контролируя риски.

Разберем, какие шаги помогут плавно перейти от изучения к практике без лишнего стресса и потерь.

Шаг 1. Разобраться с базовыми понятиями.

Если опционы пока кажутся непонятной магией, значит, не хватает основ. Вот минимум, который нужно освоить:

• Основы: что такое опционы (коллы и путы) и чем они отличаются от линейных инструментов. Важно понять их нелинейность.
• Ценообразование: от чего зависит цена опциона и как она меняется во времени.

( Читать дальше )

Очередная экспирация опционов позади. Месяц был нервный. Казалось бы, рынок особо никуда не улетал, но волатильности было хоть отбавляй.

Те, кто её покупал — поздравляю!
Те, кто продавал — респект за стойкость.

А вот теперь вопрос: ты в какой команде?

Если ты уже пробовал покупать волатильность и обжёгся — значит, знаешь, как это бывает.

Опционы взял, всё сделал по уму… а рынок даже не шелохнулся.
— тета разъедает счёт
— риск по веге реализовался
— улыбка опустилась
— цена стоит...
а ты сидишь и смотришь, как еще недавно перспективная позиция забирает деньги с твоего счета.

Представь, что поджёг фитиль мощного фейерверка… ждёшь, ждёшь, а он не взрывается. Стоит перед тобой, искрит, но так и не бабахает.

Но проблема не в покупке волатильности. Проблема в том, как ты с ней работаешь.

Но давай по-порядку:

 

Когда действительно стоит покупать волатильность?

 

• Перед важными событиями

Отчёты, заседания центробанков, инфляция, геополитика — всё это может шарахнуть рынком так, что мало не покажется.

( Читать дальше )

Обычно трейдер думает так: купил дешевле, продал дороже — молодец.

Но есть одно но.
Если ты торгуешь опционами, тебе вообще не обязательно угадывать, куда пойдет цена.

Ты можешь зарабатывать на другом.
На самом движении. Т.е. на волатильности.

Тебе плевать, что базовый актив колбасит туда-сюда, пока у тебя есть правильная позиция. Это как взять билет в аквапарк и кайфовать от каждой волны, пока другие боятся захлебнуться.

Вопрос в том, как сделать так, чтобы эти волны работали на тебя.

 

Что значит торговать волатильностью?

Представь, что у тебя есть акция. Она то падает, то растет, но ты не знаешь, что будет дальше. Обычный трейдер в этот момент мечется, гадает, листает аналитику, чертит уровни.

А ты?

Ты понимаешь: важно не КУДА цена пойдет, а С КАКОЙ СИЛОЙ она будет двигаться и КАКОЙ РАЗБРОС у нее будет. И если ты это понял, ты уже на следующем уровне.

Ты можешь купить волатильность — если рынок начнет бешено скакать, ты заработаешь.
Или продать волатильность — если рынок затихнет, деньги твои.

( Читать дальше )

Ты решил, что пора зарабатывать на опционах? Отлично, добро пожаловать в мир, где волатильность — твой лучший друг или злейший враг. Давай разберемся, что это вообще за зверь.

Волатильность – это… КАЧЕЛИ (НЕТ, ХУЖЕ)

Знаешь, когда ты смотришь на рынок и он такой: «Ой, я вверх, ой, я вниз, ой, я сейчас твою стратегию похороню»?
Это она.

Волатильность – это разброс цен, скорость изменения цены во времени и амплитуда движения. Короче, насколько сильно рынок мечется, как студент перед сессией.

Если цена спокойно топает вверх или вниз – это низкая волатильность (скучно, но предсказуемо).

А если она скачет, как бешеный кролик на энергетиках – привет, высокая волатильность. Именно тогда опционы либо приносят тебе миллионы, либо превращают депозит в тыкву.

Виды волатильности (да, она не одна)

Волатильность бывает разная, и если ты хочешь зарабатывать, нужно понимать, какую именно ты имеешь в виду.

Историческая волатильность HV — показывает, как сильно колебался актив в прошлом. Можно посмотреть на график и прикинуть, насколько резкими были движения.

( Читать дальше )

Люблю покупку волатильности

Как она выглядит?
Да вот так – сделка за сделкой в плюс!
🔴 Продажи отмечены красным,
🟢 Покупки — зеленым

Вчерашний день по опционам на фьючерс РТС – просто песня. Порядка сорока сделок за день — и все в плюс.

Каждая сделка приносит прибыль, ГО минимально, риски ограничены, а вот прибыль – не ограничена!

Что делает хеджер?
Правильно, работает за нас.
Мы просто наблюдаем, как сделки закрываются в плюс.
Купил дешево – продал дорого? Отлично.
Продал дорого – купил дешевле? Тоже отлично!

Почему люблю покупку волатильности?

Делать ничего не надо – за нас работает хеджер.
Риск ограничен, а прибыль – нет.
Цена вверх? Вниз? Неважно! Главное, чтобы двигалась.
Волатильность выросла – ты в плюсе.

А что по доходности?
Бывает, что за день можно получить десятки процентов к счету. А из расчета к задействованному ГО – вообще сотни.

Хочешь знать, когда лучше всего покупать волатильность?
Кидай лайки — расскажу в следующем посте.

( Читать дальше )

Первая полноценная рабочая неделя после февральского заседания ЦБ прошла… а вопросов стало только больше.

Если в начале года мы говорили, что рынок живет ожиданиями, то сейчас уже сам факт случившегося роста требует оценки. Напомню, с 20 декабря рынок прибавил 30-40%, отдельные бумаги и того больше.

И вот главный вопрос:
это обоснованный рост или массовая иллюзия?

Как всегда, давайте разберем ситуацию по пунктам.

На чем был рост?

Отправная точка – декабрьское заседание ЦБ. Ставку не повысили, и рынок выдохнул. Но важный нюанс: ее и не понизили, она осталась на уровне21%.



Прошло еще одно заседание в феврале, и… опять без изменений. Более того, прогноз ЦБ на 2025 год – ставка 19-22%. То есть, снижение даже не планируется!

( Читать дальше )

27 января мы начали эксперимент с двумя опционными позициями, чтобы на практике показать важность управления рисками.

Начало эксперимента — здесь.
Промежуточные итоги — здесь, здесь и здесь.

Подробнее такими экспериментами делюсь в своем Телеграм-канале.

 Давайте подведем итоги и разберем, чему нас научил этот месяц.

Напомню суть эксперимента

Мы открыли две идентичные позиции от продажи опционов:Первую не трогали вообще — классическая стратегия «продал и молись».Вторую хеджировали от риска направления цены — поддерживали дельтанейтральной.

Что произошло на рынке за это время?

Рынок преподнес нам сюрприз — индекс РТС улетел вверх примерно на 20 000 пунктов. Историческая волатильность взлетела до 55-60%. То есть мы полностью ошиблись с прогнозом силы движения рынка, недооценили возможность такого сильного роста волатильности.

Результаты

Нехеджированная позиция: +28 000 пунктовХеджированная позиция: +4 000 пунктов

( Читать дальше )

В понедельник, 27 января, мы запустили эксперимент:
на практике я показываю, как можно управлять риском направления цены через продажу опционов.
Начало эксперимента — здесь.
Промежуточные итоги — здесь и здесь.
Подробнее такими экспериментами делюсь в своем Телеграм-канале.

Прошла еще неделя. Давайте разберем, что случилось с позициями.

Улыбка волатильности:

Наша улыбка волатильности стоит по 27% IV.




Перестраиваем улыбку на 54%IV.

Но перестройка улыбки на прибыль и на дальнейшую работу практически не повлияет, т.к. проданные опционы стали гамма и дельта независимые т.к. до экспирации всего 3,5 дня, а до проданных опционов ой как далеко..

( Читать дальше )