ВДО

💰 АФК Система: AA-, флоатер RUONIA+220, кварт. купон, ежедн. пересчет, 4 года 5 млрд.

Стартовый спред хороший, но думаю на сборе его будут тянуть к предыдущим выпускам RU000A106Z46 и RU000A107GX8 (RUONIA+190). С учетом, что торгуются они ниже номинала – небольшая премия может и останется, но тот же системовский Биннофарм RU000A107E81 выглядит явно интереснее

🟠 Аренза-Про: BB+, купон 16,5% ежемес. (YTM~17,6), 2 года, 300 млн.

Аренза всегда ставила слабые условия для своего рейтинга и раньше это работало, за счет имени АФК Системы (их инвестор). Доходность нового выпуска тоже поставлена на уровне эмитентов BBB

🔮Сработает ли эта магия еще раз? Понятия не имею, идея чисто игровая (в плане возможного апсайда по цене). И момент для размещения с такими пограничными параметрами – считаю, что неудачный. Летний выпуск RU000A106GC4 у них тоже стартовал бодро, а на повышении ставки так же бодро ушел под номинал: магия Набиуллиной оказалась сильнее

Коротко о торгах на первичном рынке

9 февраля стартовало размещение трехлетних облигаций ГК Самолет БО-П13 объемом 24,5 млрд рублей. Выпуск был размещен в первый день торгов за 43 113 сделок. 

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 388 выпускам составил 1116,1 млн рублей, средневзвешенная доходность — 15,6%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Практическая (для нас) пара таблиц. Бумаги, которые дают премию доходности к средней доходности своих кредитных рейтингов. И бумаги, дающие к дисконт к ней.

В первой таблице много облигаций, входящих в наш публичный портфель PRObonds ВДО. И их число вырастет. Во второй – две, и останется одна.

Обновляем динамику облигационных доходностей (мы ведем ее не по отдельным бумагам, а по кредитным рейтингам этих бумаг, для рейтингов от В- до А+). И видим, что в целом доходности или остаются на месте, или понемногу повышаются.

В пятницу ЦБ объявит значение ключевой ставки, и консенсус за ее сохранение на 16%. Если брать только сегмент ВДО (кредитные рейтинги от В- до ВВВ), его средняя доходность последний месяц колебалась на 18,6-18,9%. Что превышает КС всего в 1,15-1,2 раза. Тогда как, по нашему мнению, безопасный диапазон для коэффициента – начиная с 1,3.

• BBB от НКР и НРA 04/23
• купон 17-18% ежемес., YTM до~19,2%
• 2 года, объем 3 млрд. Сбор 16.02.2024

С момента последнего заседания ЦБ по ключевой ставке прошло уже почти два месяца и 16 февраля нас ждет новое решение. Но прежде, чем ставить прогнозы, давайте разберем, как ключевая ставка влияет на нашу жизнь: что бывает, когда ее повышают, и что происходит, когда ставку снижают, а, главное, почему инвестору важно следить за ее изменением?

@vladlenamatveeva объясняет простыми словами:
&t=5s

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

🟢 ООО «ЭнергоТехСервис»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruA-


ООО «ЭнергоТехСервис» осуществляет деятельность в области строительства и эксплуатации малых объектов генерации. Основными направлениями деятельности компании являются генерация электроэнергии, производство и продажа оборудования, эксплуатация и техническое обслуживание электростанций, их капитальный ремонт и строительство.

На рынке малой генерации компания входит в число ведущих поставщиков генерирующего оборудования в регионах присутствия, а также осуществляет производство мобильных электростанций и выполняет поставку электрической и тепловой энергии в рамках энергосервисных контрактов. Производственные мощности компании включают ТЗЭО (Тюменский завод энергетического оборудования), доля которого в выручке за период LTM 30.09.2023 составила 13%, а также более 10 собственных энергоцентров, большая часть из которых расположена в ЯНАО и ХМАО.

К основным заказчикам компании относятся крупнейшие группы компаний нефтегазовой отрасли (ПАО «Газпром нефть», ПАО НК «Роснефть», ПАО «Лукойл», ПАО «НГК «Славнефть», АО «Арктикгаз»), а доля крупнейшего из них не превысила 35% в структуре выручки компании в среднем за последние 12 кварталов на 30.09.2023

Некоторые слайды из презентации МФК Саммит в преддверии третьего выпуска облигаций компании (только для квал.инвесторов, ruBB-, 150 млн р., 3 года с амортизацией, купон = ключевая ставка + 5%, но не выше 22% годовых).

Дата размещения облигаций — 13 февраля.

Информация о размещении в телеграм-боте ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

• «ГК «Самолет» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П13 объемом 24,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-13-16493-A-001P. Бумаги включены в Первый уровень котировального списка. Ставка 1-24-го купонов установлена на уровне 14,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена оферта через два года. Сбор заявок на выпуск прошел 6 февраля. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Организаторы — Газпромбанк, БК «Регион», Россельхозбанк, инвестбанк «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — A.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• МФК «Саммит» 13 февраля планирует начать размещения трехлетних облигаций серии 001Р-03 на 150 млн рублей. Ориентир ставки купона — ключевая ставка Банка России плюс 5%, но не более 22% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная амортизация в последние два года. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».