Очень плодотворно удалось пообщаться с Дмитрием Александровым, кто не смотрел, рекомендую, даже если не инвестируете в ВДО. Интересно проследить ход мыслей и подходы к анализу, на что смотреть в первую очередь, как использовать кредитные рейтинги агентств и многое другое.
Таймкоды:
00:00 — Знакомство с Дмитрием Александровым, представителем компании “Иволга Капитал”, канал Probonds
02:44 — Что такое облигации и как с ними работать? Классификатор облигаций
10:34 — Модельный портфель PRObonds из ВДО
12:42 — ВДО. Возможности на рынке РФ
15:42 — Карта рынка облигаций АПГ (Агропромышленный комплекс)
18:27 — Карта рынка облигаций МФО
20:49 — Вопросы и ответы по ВДО
22:16 — Какой купон по ВДО доминирует на рынке (плавающий или постоянный)?
23:52 — Где грань между корпоративной облигацией и ВДО?
27:00 — Планируется ли выпуск своего фонда на ВДО?
31:01 — Налоги с купонов
33:32 — Репо с ЦК
40:18 — Насколько рухнули ВДО после 24 февраля?
41:12 — Поменялся ли портфель ВДО после начала спецоперации?
44:00 — Обзор отдельных ВДО по отраслям.
53:24 — Рейтинговые агентства и как их оценивает рынок
1:00:57 — Дефолты: Дядя Дёнер, Обувь России, Калита и их особенности
1:11:16 — Максима Телеком и Химтек
1:18:17 — Облигации компании “Главторг”
1:22:17 — Вопросы — ответы
21 июля — старт размещения нового выпуска облигаций краснодарской растениеводческой компании АО им. Т.Г. Шевченко
Обобщенные параметры выпуска:
• Размер выпуска — 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
• Купонный период — 91 день.
• Ставка купона до оферты – 18,5% годовых.
Организатор размещения — ИК «Иволга Капитал».
Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03 / Шевченк1Р3
— ISIN: RU000A104Z89
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Время приема заявок 21июля: с 10-00 до 13-00 и с 16-45 до 18-30 Мск.
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
Сумма клиентских активов под управлением ИК «Иволга Капитал» стабилизировалась выше 400 млн.р. и, по нашей оценке, будет увеличиваться. Сейчас она составляет 417 млн.р. Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных потерь) находится на комфортном для этой суммы уровне – 14,8 млн.р.
Средняя доходность портфелей доверительного управления на 19 июля составила 4,9% годовых (с учетом комиссий и в основном за вычетом НДФЛ). Из 57 обслуживаемых счетов 43 счета (75%) прибыльны, 14 (25%) убыточны. Поскольку основная часть убыточных счетов имеет скромную просадку, для трети из них менее -1%, одна из ближайших осуществимых задач – вывод их в плюс.
В продолжение предыдущего поста сегодня, 19 июля в 18:00, Дмитрий Александров и Андрей Хохрин совместными усилиями разберут бизнес эмитента АО им. Т.Г. Шевченко и его облигационный долг:
До эфира предлагаем ознакомиться с презентацией выпуска:
AO_im_TG_SHevchenko_prezentaciya_iyul_2022.pdf (2 МБ)
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Старт размещения, ставки купонов и ESG-рейтинг:
На этой или следующей неделе мы планируем вывести на размещение облигации краснодарского сельхозпроизводителя АО им. Т.Г. Шевченко.
Основные предварительные параметры выпуска:
o Размер выпуска – 250 млн.р.
o Срок до оферты – 1 год (до погашения – 3 года)
o Ежеквартальный купон 18,5% годовых (эффективная доходность к оферте – 19,8%)
Эмитент специализируется на растениеводстве, характеризуется умеренной долговой нагрузкой и высокой эффективностью. Подробности — в презентации для инвесторов. Компания завершает получение кредитного рейтинга. Присвоение рейтинга ожидается не позднее конца июля. По нашим ожиданиям, его ступень может оказаться в верхней части рейтингов эмитентов розничных облигаций от АПК (сейчас максимальный рейтинг в этой группе, BB+, имеет красноярский холдинг Голдман Групп, куда входит ОбъединениеАгроЭлита).
Кредитные рейтинги, неисполненные обязательства и итоги размещения: