Детский мир

Детский мир занял 3-ее место в рейтинге интересов подписчиков канала

Наверное все знают что такое ДЕТСКИЙ МИР?

По данным компании, из 100 случайно выбранных человек на улице, 98 ответят что это иконический брэнд бесспорного игрока №1 на рынке детских товаров

Компания так же подчеркивает, что уже 31% всех покупок были сделаны клиентами он-лайн

Слайд взят из презентации для инвесторов за 1кв 2022 года

ссылка

Спасибо специалистам IR службы компании, которые делятся с нами такой информацией!

Начну с того, что у ДЕТСКОГО МИРа 3-и типа квартальной отчетности:

Поиск идей в нефтегазовом секторе — самом популярном в РФ, становится похожим на игру в сапера. В отсутствие финансовой отчетности сделать выбор крайне трудно. Санкции, низкий курс доллара и схлопывание экспорта, только добавляют неопределенности. На этом фоне классический ритейл может стать тихой гаванью. Тот же Детский мир продолжает радовать нас своими отчетами, один из которых мы сегодня рассмотрим.

Итак, общий объем продаж (GMV) вырос за полугодие на 9,7% до 89,3 млрд рублей. Компании удалось перестроить логистические цепочки и сохранить положительную динамику продаж. Онлайн сегмент занимает 28,9% от общих продаж Группы. За 6 месяцев его продажи увеличились на 13,4% до 25,8 млрд рублей. А вот второй квартал отметился небольшим снижением.


💬 Высокая конкуренция в цифровом сегменте со стороны Ozon и Wildberries, не дают нарастить маржинальность, что в последствии окажет негативное влияние на рентабельность. Хотя руководство компании ожидает увеличения общей операционной прибыли по итогам полугодия. 

В период нестабильности и сокращения покупательской способности населения, компания фокусируется на тех же онлайн-продажах. Общие продажи маркетплейса в России увеличились на 140,5% и достигли 1,4 млрд рублей. Однако магазины Детский мир также продолжает открывать. На конец периода их общее количество увеличилось на 20,9% до 1123 магазина.

Совсем недавно мы с вами разбирали отчет лидера продуктового ритейла в стране — X5 Retail Group. Где отметили замедление потребительской активности и тенденцию к экономии у населения.

📦 Что касается ритейла непродовольственного, то здесь опасения изначально были еще более серьезные. По статистике оборот розничной торговли непродовольственными товарами в апреле-мае упал на 16,7% и 17,2% г/г соответственно. Это уже не просто замедление, а серьезный спад.

🧮 Сегодня разберем операционный отчет Детского мира за 2 квартал и выясним, все ли так плохо у компании.

📌 Общий объем продаж (GMV) вырос на 11,6% г/г, чистая выручка на 10,5%. На фоне неблагоприятной статистики продаж непродовольственных товаров, цифры вполне неплохие.

📌 Сопоставимые LFL продажи показали рост на 3,6% г/г. С одной стороны, цифра выглядит слабо на фоне 13,5% годом ранее, с другой стороны, учитывая результаты прошлого квартала (в котором LFL продажи сокращались на 2,1% г/г), а также в целом не самый простой период для российской экономики, динамику можно назвать позитивной.

Показатели:

Общий объем продаж Группы (GMV): 46.7 млрд. руб. (+11.6%)

Выручка: 41.3 млрд. руб. (+10.5%)

LFL: 3.6% (рост среднего чека +18.2%, паденение кол-ва чеков на 12.3%)

Собственные торговые марки (СТМ): 56.7% (+8.8 п. п.)

Торговая площадь (тыс. кв. м.): 981 (+6.5%)

Вывод:

Инвесторы позитивно отреагировали на публикацию операционных результатов, которые превзошли ожидания рынка.

Не смотря на опасения по поводу снижения потребительских расходов, Детский мир смог показать рост выручки благодаря способности переложить рост инфляции на потребителя, а так же благодаря уверенному позиционированию в секторе. Давление на общее количество чеков (кол-во посетителей) оказывает снижение потребительской уверенности населения, однако, выручка продолжает демонстрировать рост, а темпы инфляции и ожидания потребителей — нормализацию.

Также, на руку компании играет уход ряда иностранных игроков и своеобразное давление на конкурентов в секторе электронной коммерции, для которых существенно ухудшаются условия привлечения капитала для продолжения демпинга цен с целью привлечения новых клиентов.

Ближайшие катализаторы: финансовая отчетность за 2 квартал (25 августа 2022)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше разборов буду публиковать в своем ТГ канале:
t.me/bazukaresearch