Московская биржа

Основные новости недели, которые оказали влияние на фондовый рынок России и наши инвестиционные портфели за неделю. Разбираю причины роста отдельный акций, а также делаю прогноз движения индекса Московской биржи.

Торговля юанем на Мосбирже может оказаться под вопросом: финансовые власти Поднебесной сомневаются в рациональности и необходимости взаимодействия хоть в каком-либо виде с попавшей под санкции США российской торговой площадкой. Близкие к Центробанку и Мосбирже источники сообщают, что такая вероятность «действительно существует и подобный расклад не является фантастическим».
«Китайцы очень боятся вторичных санкций США, которые Вашингтон может ввести за сотрудничество Пекина с РФ. Поэтому юань может перестать торговаться на Мосбирже. Впрочем, это вопрос крайне политизированный, так что и решаться он будет на высоком политическом российско-китайском уровне. До конца лета (а, скорее всего, и до конца этого года) резких мер КНР не примет, но в случае ужесточения санкционной политики США иного выбора как запретить торговлю юанем на Мосбирже у Пекина просто не будет. Это станет сокрушительным ударом по торговой площадке», — рассказывают инсайдеры. Впрочем, близкий к правительству РФ собеседник выразил надежду, что «наверху обо всем договорятся, ведь речь о крайне имиджевом вопросе — и юань на Мосбирже все же останется».

( Читать дальше )

В принципе, рассказывал об этом в видосе последнем, но что-то с ним тут не срослось, потому кратко текстом

Если есть тут олды, должны помнить такую торговую систему, как РТС. То есть всё вроде как похоже на биржу, котировки в мониторе, все дела, но нет централизованного клиринга. То есть сделки непосредственно Вася с Петей заключают, то есть имеют обязательства перед друг другом, а не как на бирже, каждый перед системой клиринга (как бы она не называлась). В РТС была проблема, что, заключив сделку, нужно было делать изменения в реестре, это всё дорого, потому, там работали только крупные игроки. С валютой проще, там чисто банковские счета, переводы быстро делаются и тд и тп.

При этом биржа, формально, только информацию предоставляет — монитор с котировками. Ну ещё может проверяющим выступить по возможности исполнения обязательств контрагентами. База для такого на Мосбирже есть. Была такая система «адресных сделок», чутка подкрутить, подвинтить, и вуаля! Всё работает и плевать на санкции! Чем видос не понравился, я хз, мож случайно, на всякий случай, вот ещё раз, там местами подробнее

( Читать дальше )

Возвращаясь к уже набившим оскомину санкциями против Мосбиржи (MOEX). Только ленивый не написал, что для эмитента всё ок и потенциально потеряется лишь небольшая часть (single digit) комиссионного дохода валютой.

Но так ли это? Надо бы вспомнить, что случилось с биржей. А — попала под блокирующие санкции. Что это значит? Компания находится в черном списке и с ней запрещено вести какую-либо операционную деятельность всем лицам США или тем, кто платит там налоги.

И теперь время глупых вопросов (максимально непрофессиональных, но как уж есть).

Если Мосбиржа под санкциями:

1) Смогут ли с ней работать брокеры из дружественных резиденций? С учетом рисков вторичных санкций.
2) Смогут ли с ней работать белые брокеры из РФ типа Финама, у которого, на минуточку, есть доступ к рынкам США? С учетом рисков вторичных санкций.
3) Смогут / будут ли с ней работать дружественные нерезиденты типа арабских или каких-либо еще фондов? С учетом рисков вторичных санкций.
4) Насколько активно белые компании из РФ захотят выходить на IPO через компанию, которая находится под блокирующими санкциями?

( Читать дальше )

Бельгийский депозитарий Euroclear приостановил все процессы обслуживания активов с участием Национального расчетного депозитария (НРД) из-за попадания последнего под блокирующие американские санкции, говорится в письме Euroclear в адрес клиентов, с которым ознакомился РБК.

«До дальнейшего уведомления процессы обслуживания активов с участием НРД прямо или косвенно приостановлены», — указано в письме Euroclear.

Партнер BGP Litigation Сергей Гландин со ссылкой на данные от партнеров из Бельгии также подтвердил, что Euroclear взял паузу.

Приостановка обслуживания активов с каким-либо участием НРД со стороны Euroclear означает приостановку исполнения лицензий на разблокировку активов, которые ранее получили российские инвесторы, объяснили эксперты.

www.rbc.ru/finances/15/06/2024/666c66da9a794788223e5203

😱 Санкции оказались лишь булавкой для Мосбиржи — акции после их введения рухнули в моменте на -15%, однако затем отыграли позиции. Правда, в пятницу на торгах акции все же упали на -3.75%, но назвать это обвалом никак нельзя. ❗️ Более того — бумаги Мосбиржи сейчас торгуются недалеко от исторических максимумов, тогда как фондовый рынок в целом с середины мая упал на -10%.

Напомним, последние санкции отрезали Россию от доллара, запретив по сути торги американской валютой на Московской Бирже и хранение долларовых депозитов в НРД. Ранее доля доллара и евро и общем объеме торгов на валютной секции доходила до 60%, поэтому отказ от этих инструментов приведет к резкому снижению объема торгов на бирже.

 

Однако в общей выручке доходы от валютных операций составляют сравнительно небольшую долю — в 1 квартале они составили 1.9 млрд. рублей при общей выручке 14.5 млрд. 🔥 Из этого получается, что прекращение торгов долларов и евро приведет к снижению выручки МосБиржи на 7%-8%, а операционная прибыль снизится всего на 5%. Это не критично для финансовых показателей компании.

( Читать дальше )

Минфин США 12 июня включил в санкционный SDN-список:

• Московскую биржу
• Национальный клиринговый центр (НКЦ)
• Национальный расчетный депозитарий (НРД)
• Под ограничения подпали свыше 200 юрлиц и больше 30 граждан

Мосбиржа была вынуждена немедленно приостановить торги долларом и евро. Также остановлены торги гонконгским долларом.

Что изменится для инвесторов?

Данные санкции были ожидаемы еще с 2022 года. Главный вопрос был — каким образом будет устанавливаться курс доллара и евро?

«Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов»

Где и как покупать валюту?

— Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки.

— ЦБ объявил, что все валютные торги переедут на внебиржу: у всех держателей долларов и евро на брокерских счетах скоро появится возможность их продать/купить.

— Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными.

( Читать дальше )

Чистые позиции (они же — нетто-покупки) — разница лонг и шорт позиций. Отрицательные значения говорят о пессимизме лиц во фьючерсе, положительные значения — оптимизме. Сегодня рассмотрим, как менялась цена Нефти BRENT при низких значениях чистых позиций. 

 

В посте взяты три точки, в которые за последний год нетто-покупки были минимальны (жёлтые графики), и за которыми сразу следовал их рост. С ними — график цены и сигналов. Красные фрагменты означают пессимизм, зелёные — оптимизм. 

 

27.06.2023

Второе самое низкое значение за последний год. Из высокой доли пессимизма за 7 дней чистые позиции резко растут, на графике цены виден сигнал о покупке. Значительный рост цены начинается 6 июля, и за неделю стоимость поднимается с 74 до 81 пункта. 

( Читать дальше )

Возможно, прозвучит неожиданно, но санкции против НКЦ, Мосбиржи и других — большое облегчение. Уже было несколько ситуаций, когда рынок был уверен, что НКЦ попадет в санкционный лист и, соответственно, прекратит работу в текущем виде. По сути и ЦБ, и российская инфраструктура уже два года к этому готовы. 

Не стоит забывать, что и сами торги валютами на Мосбирже давно изменились. По факту в России сейчас действует принудительная продажа валютной выручки, а государство и так в ручном режиме настраивало курс.  

Удивительно, что Мосбиржу отключили только сейчас. Никаких объяснений, почему этого не произошло раньше, нет. На бизнес Мосбиржи это повлияет очень незначительно. Она и до этого делала ставку на торговлю другими бумагами. 

Де факто ничего не изменилось. Нет ведь никакой разницы, 15 крупных игроков договариваются между собой или они договариваются через Мосбиржу. Более важный вопрос: появятся ли вторичные санкции против партнеров из Армении, Казахстана, Кыргызстана и других стран? Если нет, то вообще ничего как будто и не изменится. 

( Читать дальше )

Близкий к торговой площадке собеседник: Убийственного воздействия на бизнес не будет». 

Мнение аналитиков: на торговлю валютой приходилась небольшая часть доходов биржи, к тому же в объеме торгов давно превалирует китайский юань (более 50%).

Представитель Мосбиржи не ответил на запрос «Ведомостей».

Чистая прибыль группы за 2023 год составила почти 61 млрд руб. (+67,5% год к году), комиссионные доходы – 52 млрд руб. (+39%).

За весь 2023 год обороты на валютной секции составили 328 трлн руб. (+22,5%). 

Опрошенные «Ведомостями» аналитики едины во мнении – невозможность покупать и продавать доллары и евро на бирже не критична для ее финансовых результатов, хоть и не пройдет для торговой площадки совсем бесследно.



Старший аналитик брокера БКС Елена Царева: Потенциально санкции могут привести к потере Мосбиржей до 4% комиссионных доходов и до 2% выручки.

Экономист инвесткомпании «Ренессанс капитал» Андрей Мелащенко: во 2кв 2024г эффект от приостановки торгов токсичными валютами на финансовые показатели Мосбиржи будет минимальным – порядка 1% комиссионных доходов.

( Читать дальше )