ОФЗ

Доходности ОФЗ в четверг выросли на 5-7 б.п. (11,93% по 5-летним бумагам и 12,12% — по 10-летним). Активность инвесторов на аукционе в среду не получила продолжения на вторичном рынке.

Несмотря на умеренно позитивные данные по инфляции (на 29 января, исходя из недельных данных, инфляция замедлилась до 7,32% с 7,42% на конец декабря) давление на долговой рынок оказывает динамика рубля и закрепление пары USDRUB выше отметки 90 руб./долл.

Косвенно о желании инвесторов захэджировать валютный риск говорит высокий спрос на облигации Русала в юанях – объем выпуска был увеличен вдвое до 1 млрд юаней при снижении ставки с 7,5% до 7,2% на 2,5 года. Кроме того, до февральского заседания ЦБ инвесторы будут сохранять осторожность и долговой рынок, скорее всего, не покажет выраженной динамики.

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

Сегодня в выпуске:

— Рост выпуска подшипников на 27%.
— Инфляционные ожидания снижаются
— Настроения потребителей уверенно растут
— Нерезы и ОФЗ



Доброе утро, всем привет!

Санкции рвут нашу экономику в клочья!



( Читать дальше )

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке. Ведомство продаёт ОФЗ на аукционах, где участвуют самые крупные игроки этого рынка. Как прошёл очередной аукцион ОФЗ и какие сложились доходности по гособлигациям.

Спрос на «длину» остаётся сильным

В среду, 31 января, Минфин предложил рынку два выпуска ОФЗ-ПД-26243 и ОФЗ-ПД-26226. В этот раз ведомство размещало не только длинные бумаги, но и короткие, так что мы можем оценить спрос крупных банков на ОФЗ разной длительности.


( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26226 в объеме 10 млрд. рублей и 26243 в объеме остатков, доступный для размещения в указанном выпуске.

ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых
ОФЗ 26243 с погашением 19 мая 2038 года, купон 9,8% годовых


Итоги:

ОФЗ 26226
Спрос составил 28,687 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 11,87%. Разместили 3,994 млрд рублей по номиналу (40%)

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26226 с погашением 7 октября 2026 года составила 91,9000% от номинала, что соответствует доходности 11,87% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 3,994 млрд. рублей по номиналу при спросе 28,687 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 3,768 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 91,9000% от номинала, что соответствует доходности 11,87% годовых.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 1 февраля: 
💵 USD — ↗️ 89,6678
💶 EUR — ↗️ 97,1149
💴 CNY — ↗️ 12,4580

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,57%, составив 3 214,19 пункта.

▫️ Сумма поступлений доходов в федеральный бюджет от налога на сверхприбыль крупных компаний составила 318,8 млрд рублей (из них 315,5 млрд руб. поступило в 2023 г.). Налог распространялся на компании со средней (за 2021 – 2022 гг.) прибылью, превышающей 1 млрд руб. до уплаты налогов, сообщил сегодня Минфин. Кроме того, в сообщении ведомства подчеркнули, что данная мера является разовой. 

▫️ Минфин России информирует о результатах проведения 31.01.2024 г. аукционов по размещению
— ОФЗ-ПД № 26243RMFS (с датой погашения 19.05.2038 г.) — размещенный объем: 75,05 млрд руб. (при спросе 117,197 млрд руб.), выручка от размещения: 65,691 млрд руб., средневзвешенная цена: 85,9989% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,20% годовых.
— ОФЗ-ПД № 26226RMFS (с датой погашения 07.10.2026 г.) — размещенный объем: 3,994 млрд руб. (при спросе 28,687 млрд руб.), выручка от размещения: 3,768 млрд. руб., средневзвешенная цена – 91,9% от номинала, средневзвешенная доходность: 11,87% годовых. 

( Читать дальше )

Минфин РФ 31.01.2024 провел аукцион по доразмещению ОФЗ-ПД серии 26226 с погашением 07.10.2026 и серии 26243 с погашением 19.05.2038.

ОФЗ-26226

• Предложение:10,0 млрд руб.
• Спрос: 28,7 млрд руб.
• Размещено: 4,0 млрд руб.
• Средневзвешенная доходность: 11,87%
• Премия к открытию дня: 0 б. п.

ОФЗ-26243

• Предложение: доступный остаток (421,1 млрд руб.)
• Спрос: 117,2 млрд руб.
• Размещено: 75,1 млрд руб.
• Средневзвешенная доходность: 12,20%
• Премия к открытию дня: 3 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

( Читать дальше )

Российский Минфин на первом из двух запланированных на среду аукционов разместил облигации федерального займа серии ПД-26226 датой погашения 7 октября 2026 года в объеме 3,99 миллиарда рублей по номинальной стоимости под средневзвешенную доходность 11,87%.

Бумаги предлагались в объеме 10 миллиардов рублей по номинальной стоимости, спрос составил 28,7 миллиарда рублей, цена отсечения — 91,9000% от номинала, доходность по цене отсечения — также 11,87% годовых.

Параметры выпуска и полные итоги аукциона доступны на сайте Минфина.

Предыдущее размещение ОФЗ ПД-26226 было четыре года назад, 29 января 2020 года, на 23,4 миллиарда рублей по номинальной стоимости под 6,06% годовых. Минфин в понедельник сообщил о допэмиссии трех выпусков классических ОФЗ, в том числе и серии ПД-26226, на 100 миллиардов рублей.

По мнению руководителя отдела аналитики долгового рынка компании Ренессанс Капитал Алексея Булгакова, такое решение ведомства могло быть обусловлено запросом отдельных участников рынка о выпуске дополнительных объемов краткосрочных ОФЗ для «повышения торговой ликвидности на этом участке кривой доходностей».

( Читать дальше )

Вчера доходности коротких и среднесрочных ОФЗ выросли на 6-10 б.п. (11,91% по 3-летним бумагам, 11,89% — по 5-летним). Отметим, что давление на котировки в данной части кривой было вызвано объявлением о размещении сегодня 2,5-летний выпуск ОФЗ 26226 помимо 14-летнего ОФЗ 26243. Ранее Минфин зарегистрировал 3 допвыпуска коротких ОФЗ-ПД по 100 млрд руб. каждый. На ожиданиях начала цикла снижения ставок в текущем году размещение коротких бумаг выглядит целесообразно для Минфина (с учетом того, что министерство не хочет увеличивать долю флоатеров в портфеле). В свою очередь, это частично снижает навес первичного предложения на длинные бумаги.

Также вчера глава ЦБ подтвердила свой прежний сигнал по ДКП – регулятор видит «пространство для снижения ставки в этом году, скорее во втором полугодии». Локально это также негативно для коротких бумаг, так как последние данные по инфляции и инфляционным ожиданиям могли несколько приблизить начало цикла снижения ставки.

В целом, заявление ЦБ подтверждает наши ожидания начала ослабления ДКП не ранее июня и оправдывает сохранение ставки на флоатеры, как минимум, на ближайшие 2-3 месяца.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 31 января: 
💵 USD — ↘️ 89,2887
💶 EUR — ↘️ 96,7895
💴 CNY — ↘️ 12,4066

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавляет 0,61%, составив 3 196,08 пункта.

▫️ Банк России с февраля изменит формат информирования по решениям совета директоров об уровне ключевой ставки: сопровождающий решение пресс-релиз станет короче, доклад о ДКП публиковаться не будет. Однако на шестой рабочий день после решения будет публиковаться резюме с описанием обсуждения решения на заседании и в период «недели тишины», материал анонсировали как более информативный. Подробнее: www.cbr.ru/press/event/?id=18373   

▫️ Минфин информирует о проведении 31.01.2024 г. аукционов по размещению ОФЗ-ПД № 26226RMFS (дата погашения 07.10.2026) и ОФЗ-ПД № 26243RMFS (дата погашения 19.05.2038). 

▫️ Требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами может стать бессрочным, пишут сегодня СМИ со ссылкой на источники Bloomberg. Ранее обсуждалась возможность продления данной меры до конца года, против чего выступает ЦБ РФ.

( Читать дальше )

      Минфин России информирует о проведении 31 января 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26226RMFS (дата погашения 7 октября 2026 года) в объеме 10 000 000 000 (десять миллиардов) рублей по номинальной стоимости;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26243RMFS (дата погашения 19 мая 2038 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26226RMFS;

( Читать дальше )