аналитика

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv

<div id=«WidgetFloater» style=«display: none;» onmouseover=«Microsoft.Translator.OnMouseOverFloater()»

Что с инфляцией?

С 27 февраля по 4 марта рост цен составил 0.09% после 0.13%, 0.11%, 0.21% и 0.16% в предыдущие недели. На лицо явное замедление текущих темпов роста цен. Хотя они все ещё выше таргета и прошлогодних значений.

В годовом выражении инфляция практически не изменилась: выросла в рамках статистической погрешности до 7.59% с 7.58%. В ближайшие месяцы годовой показатель будет оставаться на повышенном уровне из-за эффекта низкой базы прошлого года. Т.е. несмотря на замедление текущих темпов роста цен (недельных данных), цифры по инфляции превышают прошлогодние. В январе 2024 цены выросли на 0.86% (0.84% в январе 2023), в феврале по предварительной оценке ~ на 0.6% (0.46% в феврале 2023).

При сохранении текущих темпов роста цен по итогам марта можно ожидать 0.35-0.4%, что сопоставимо с прошлым годом — 0.37%. Пока что это оптимистичный сценарий. В 2023 году средние месячные темпы роста цен с марта по июнь составили 0.35%. Таким образом, замедление годового показателя инфляции возможно только в случае роста цен в среднем ниже 0.35% в месяц. Таких цифр давно не было. Есть ли предпосылки их ожидать?

( Читать дальше )

«РусГидро» сообщило о значительном увеличении чистой прибыли за 2023 год до 32 млрд рублей, что в 1,7 раза превышает показатель предыдущего года. Этот рост был достигнут благодаря благоприятным условиям для выработки электроэнергии на ГЭС и ГАЭС в Сибири, а также увеличению тарифов на электроэнергию и мощность на Дальнем Востоке на почти 50% на фоне роста спроса.

Основные факторы, способствующие увеличению финансовых показателей «РусГидро», включают восстановление уровня водности и выработку энергии на ГЭС в Сибири, а также компенсацию выпадающих доходов за прошлые периоды в тарифах на электроэнергию и тепловую энергию на Дальнем Востоке.

Предвидится дальнейший рост финансовых показателей «РусГидро» в 2024 году. Ожидается, что запуск энергорынка на Дальнем Востоке может стать дополнительным фактором роста. Эта либерализация цен на электроэнергию сделает работу ГЭС и угольных ТЭС более выгодной.

Аналитики также прогнозируют дальнейший рост финансовых показателей «РусГидро» в 2024 году, основываясь на росте цен на газ, что поддержит оптовые цены на электроэнергию.

( Читать дальше )

В ученой среде популярна шутка о том, что надо быть последовательным в своих заблуждениях.

Как данная максима применима к аналитике по фондовому рынку?

Разумеется, есть правила составления финансовой отчетности. Однако, далеко не всегда, данные значения хорошо отражают именно бизнес компании. Поэтому, часто можно встретить, как некоторые финансовые показатели корректируют, дабы лучше (и понятнее) отражать действительность. Одним из наиболее частных примеров является скорректированная (на например валютную переоценку) чистая прибыль. Причем инициатива коррекции может исходить как от самой компании (и соответственно выражена в отчете), так и в обзорах аналитиков

Разумеется, это очень скользкая дорожка: слишком большой соблазн сделать, не так как правильно, а так, как будет красиво.

В моих недавних постах к слову есть и пример не слишком корректной коррекции (уж простите за тавтологию) со стороны компании.

Но перейдем к более близкой теме — обзорам и моделям аналитиков. Здесь ярким примером будет Банк Санкт-Петербург. Вот кто только не писал о разовых сверхрезультатах 22-го года. Потом о сверхприбылях первого квартала 23, потом о сверхприбылях первого полугодия, но потом то банк точно вернется(TM) к старым показателям 21-го года! 

( Читать дальше )