дивиденды

Русагро — решили оставить акционеров без дивов?

Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Неужели у компании возникли серьезные проблемы?

🔆 Что нужно знать о финансовых результатах IV квартала?

🔘Выручка выросла на 70% — до 99 млрд рублей. Сильный квартал за счет сахарного и сельхоз сегмента.
🔘EBITDA после межсегментных элиминаций составляет 26 млрд рублей.
🔘Чистая прибыль — 10 млрд рублей. Негативно отразились убыток по курсовым разницам (3 млрд руб.) и отрицательная переоценка биологических активов (5 млрд руб.).
🔘Скорректированная чистая прибыль составила 18 млрд рублей.
🔘Денежный поток составил около 2 млрд рублей на фоне увеличения дебиторской задолженности и предоплат. В целом ничего страшного.

📊 Как дела с долгами?

За счет краткосрочных депозитов снизили общий долг с 201 млрд рублей в III квартале до 133 млрд рублей в IV квартале. Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1х.

‼️ Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2023 год.

Мы ожидаем сохранения сложной ситуации для цен на коксующийся уголь. На этом фоне сложно ждать восстановления финансовых показателей Распадской в обозримом будущем. Но при этом рисков для самого бизнеса мы также не видим. Падение стоимости акций с начала года на 15% выглядит оправдано, но снижение происходило слишком быстро. Ожидаем стабилизации ситуации, но роста котировок ждать довольно сложно. Негатива добавляет возврат экспортной пошлины на уголь. На наш взгляд, инвесторам стоит воздержаться от покупок акций Распадской. В отсутствии новостей о редомициляции Evraz, они рискуют увязнуть в затяжном боковике.

Четвертый квартал, вероятно, оказался убыточным, но мы ждем не очень значительный убыток в размере минус RUB 5 млрд за квартал. Дивидендов пока не будет из-за убытков, но в целом динамика улучшается. Сохраняем негативный взгляд на Аэрофлот.

Скоро российские публичные компании начнут массово объявлять и впоследствии выплачивать дивиденды за 2023 год. Мы выбрали акции с наибольшей потенциальной дивидендной доходностью.

Наибольший доход могут принести акции Транснефти. По нашим оценкам, исходя из текущих котировок, годовой дивиденд должен составить ~210 руб. на акцию, что эквивалентно ~13% доходности. 

Следом идут привилегированные акции Башнефти. Если дивидендные выплаты сохранятся на уровне 25% чистой прибыли по МСФО, то компания может выплатить 250 руб. на акцию, что предполагает доходность на уровне ~12%. 

Схожую доходность (~12%) могут принести акции МТС и Северстали. 

По Северстали уже всё известно: совет директоров рекомендовал выплатить 191,5 руб. на акцию. 

По МТС пока остаётся неопределённость. Компания опубликует отчётность за год 5 марта. При этом сюрпризов не ждём и рассчитываем на 34 руб. на акцию, что даст доходность чуть меньше 12%. 

Совет директоров Сбербанка ещё не дал рекомендацию по выплатам, но представленная банком отчётность говорит, что Сбер может выплатить 33,4 руб. на акцию уже в конце весны – начале мая. Доходность ~11,3%.

овет директоров "Русагро" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год, говорится в материалах компании.

Годовое собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть этот вопрос, пройдет 29 марта 2024 года.

tass.ru/ekonomika/20145839

В самый високосный день високосного года, 29 февраля, золотодобытчик Полюс представил отчетные результаты по МСФО (что это такое?) за 2-е полугодие 2023 года и за весь 2023 год.

👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты Fix Price, Сбера, Ростелекома, Мечела, ВТБ, Роснефти, Юнипро, Яндекса, Норникеля, ММК и Северстали.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💼Я держу в своем портфеле бумаги Полюса наряду с Селигдаром и, прости Господи, Полиметаллом (моя боль 🤦‍♂️). Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам основную выжимку — коротко и по делу.

⚜️ПАО «Полюс» — российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. По экспертным оценкам, Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства — одна из самых низких.