комментарий

Интерфакс сообщает, что профильные ведомства готовы согласовать увеличение пороговых цен, при превышении которых будет взиматься надбавка к НДПИ на коксующийся и энергетический уголь. давайте посмотрим как это отразится на компаниях

Прошлая версия законопроекта👉

 

предполагала пороговую цену в размере $100 за тонну для энергетического угля и $140 для коксующегося угля. 

Новые поправки повышают пороговую цену до $167 для коксующегося и до $120 для энергетического угля.

Мы уже делали расчёт для прошлого варианта надбавки НДПИ https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1025519.php. Новая редакция предполагает рост цены отсечения, а значит она окажет ещё меньше влияния на угольные компании. 

В прошлый раз мы пришли к выводу, что в случае роста цен выше пороговых значений эффект на EBITDA будет в районе 1% — 2%. Этот вывод актуален и для текущей версии законопроекта. На данный момент дополнительный НДПИ не актуален для угольных компаний, так как текущая цена угля находится ниже цены отсечения. Пока это только законопроект, так что ждём окончательную версию закона. 

( Читать дальше )

Активность на прошлой неделе на первичном рынке рублевых облигаций была невысокой, несмотря на некоторое коррекционное снижение доходностей на вторичных торгах. Растущие опасения нового подъема ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 26.07.2024 способствуют сохранению популярности флоатеров.

Прежде всего отметим сбор заявок по 2,5-летнему флоатеру Металлоинвест ХК-001-08 на 10 млрд руб., где итоговая ставка купона оказалась − КС +105 б. п., при маркетировании премии не выше +120 б. п. Спред к бенчмарку +105 б. п. теперь может стать новым ориентиром для успешных размещений бумаг эмитентов с наивысшим рейтингом – AAA.

РУСАЛ (A+) также успешно провел букбилдинг по 3-летнему флоатеру с финальной ставкой – КС +220 б. п. (изначальная премия: +250 б. п.), предназначенного только для квал. инвесторов. Объем был увеличен с изначальных от 15 млрд руб. до 30 млрд руб.

Активность на первичном рынке на текущей неделе ожидается на среднем уровне. В основном будут размещать свои бумаги с фиксированными купонами эмитенты сегмента ВДО: Ред Софт, Глобал факторинг нетворк Рус и УК Бизнес-Лэнд.

( Читать дальше )

Акции Совкомфлота в последние полгода чувствуют себя как Титаник, который врезался в айсберг — медленно идут ко дну с начала 2024 года

За последние несколько недель собрал некоторые инвестиционные тезисы, с которыми хотел бы поделиться — дальше уже решение принимает каждый сам 

👉 Разобрался с экспертами отрасли по поводу падения ставок на фрахт в последнее время — это действительно так. Спотовые цены на фрахт падают из-за двух вещей:

1) падение объемов добычи в России на 0,7-0,8 млн баррелей в сутки (пока что до конца 3 квартала 2024 года) 

2) сезонное падение ставок на фрахт (летом в России обычно дешевле чем зимой, т.к. не нужны танкеры минимального арктического класса для балтики/мурманска)

( Читать дальше )

Продолжение. Начало было вчера тут.


( Читать дальше )

Недавно посмотрел отчет Интер РАО за 1 квартал 2024 года и был удивлен результатами, очень сильно отработала компания, чистая прибыль выросла на +17,4% до 47,9 млрд руб., поэтому решил немного обновить свои прогнозные таблицы, тем более что выпущен годовой отчет за 2023 год и в нем очень много полезной информации (например финансовые результаты за 2021 год, напоминаю, что МСФО за 2021г. не публиковали)!


( Читать дальше )

Авиакомпания «Аэрофлот» заключила договоры с малыми и средними предпринимательствами (МСП) на 17,1 млрд рублей в I квартале 2024 года, что на 23% больше аналогичного показателя прошлого года. Об этом сообщила пресс-служба компании.

Минфин РФ 26.06.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26244 с погашением 15.03.2034 и ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12.08.2037.

ОФЗ-26244

• Предложение: доступный остаток (15,9 млрд руб.)
• Спрос: 45,3 млрд руб.
• Размещено: 15,9 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 82,01% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 15,34%
• Премия к открытию дня: 8 б. п.

ОФЗ-29025

• Предложение: доступный остаток (645,2 млрд руб.)
• Спрос: 261,9 млрд руб.
• Размещено: 45,3 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 97,04% от номинала

План/факт размещения ОФЗ

( Читать дальше )

Всем привет!

Вчера вышел годовой отчет за 2023 год по компании Туймазинский завод автобетоновозов (ТЗА) — это хорошее событие, потому что три года годовых отчетов не публиковали!

( Читать дальше )

Модель, когда быстрорастущий класс розничных инвесторов вкладывается в фондовый рынок без профессиональной экспертизы, нужно менять, усиливая роль профучастников, которые будут нести ответственность за качество своих консультационных услуг, заявил первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.

Нам точно не надо сбрасывать со счетов ту идею, о которой мы два года не говорим. Это перевод всей розницы на работу на фондовом рынке через профучастников, через доверительное управление, через пассивные стратегии. Нам, конечно, нравится то, что вроде бы у нас такое количество активных клиентов, они через брокеров все заходят. Но если внимательно посмотреть, то далеко не все из них имеют собственное мнение, и по факту именно брокер чаще всего формирует портфель для клиента, но не несет в этом смысле никакой ответственности. Я немножко резко, наверно, выражаюсь, но по крайней мере проблем юридических в плане ответственности брокера больше. Вопрос — а зачем нам эту модель промотировать

Конечно, нам надо переходить на другую модель, где розничный инвестор, особенно неквалифицированный опирается на мнение и суждение профессионального участника. И этот профучастник несет перед ним серьезную ответственность, если что-то оценено неправильно

( Читать дальше )

Тверской районный суд города Москвы отправил под домашний арест Константина Бейрита и Сергея Васильева, на срок до 23 августа 2024 года. Константин Бейрит и Сергей Васильев подозреваются в совершении шести преступлений, предусмотренных ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере). 

Давайте попробуем разобраться, какие последствия для компании может вызвать это происшествие. 

Для начал посмотрим на текущую структуру акционеров👉 


Доли владения ООО «Максимус»: 

— Бейрит Константин Александрович 40%
— Васильев Сергей Анатольевич 17%

Как вы видите, Константин Бейрит и Сергей Васильев являются контролирующими акционерами Селигдара. 

На данный момент информации по делу немного, но известно, что их задержали в рамках дела Евгения Новицкого. Коммерсант сообщает, что всем фигурантам дела инкриминируются хищения в 2018–2019 годах у шести негосударственных пенсионных фондов 8,8 млрд рублей.

Селигдар так прокомментировал это задержание: — “Насколько известно, задержание Константина Бейрита никак не связано с работой ПАО «Селигдар». У нас стабильно и прозрачно работающая компания, с которой сотрудничают такие структуры, как «Росгеология», «Росатом» и другие. На оперативном управлении компанией это тоже никак не скажется: им занимаются генеральный директор и правление”.

( Читать дальше )