мировая экономика

Корреспондент Уилсон Р. Логан любезно поделился своим списком из 17 индикаторов глобально синхронизированной рецессии. На мой взгляд, каждый из них — это громко звенящий тревожный колокол. Как выразился Уилсон, «рецессии имеют очень четкие индикаторы. Мы все знали, что она приближается, и у всех нас было много времени, чтобы подумать об этом». Для контекста напомним, что мировая экономика — это тесно связанная, высокоинтегрированная система, что означает, что сбои в одной подсистеме быстро распространяются по всей системе. Сбои, как правило, усиливают друг друга, создавая каскадный эффект, похожий на лавину: все выглядит совершенно стабильным, пока весь склон горы не обрушится.
Это не полный список индикаторов; есть множество других. Но это, безусловно, всеобъемлющее начало. Вот 17 индикаторов глобальной рецессии по Логану:

1) Ужесточение условий кредитования. Банки видят приближение рецессии и начинают создавать денежную подушку безопасности, накапливать ликвидность, снижать риски в портфелях (уроки Bear Sterns).

( Читать дальше )

На этой неделе  МВФ  заявил, что «наши прогнозы указывают на неумолимое сочетание низкого роста и высокого долга, трудное будущее», подчеркнув, что «правительства должны работать над сокращением долга и восстановлением буферов для следующего шока, который наверняка произойдет, и, возможно, раньше, чем мы ожидаем».
Этот совет сопровождается предупреждением. При текущем уровне расходов долг США к ВВП достигнет 198% к 2050 году даже без ожидания рецессии. Ожидается, что государственный долг стран G-7 к ВВП взлетит до 188%; глобальный показатель увеличится до 122%. Только одна страна сократит долг. МВФ ожидает, что Германия сократит свой долг с 63,5% до 42%. В случае Японии МВФ ожидает, что государственный долг достигнет ошеломляющих 329%. Бюджетный монитор МВФ сообщает, что уровень государственного долга достигнет 100 триллионов долларов в 2024 году, что обусловлено Китаем и США. Правительства очень редко следуют советам МВФ. Правительства слушают только тогда, когда советуют больше тратить.

( Читать дальше )

Суббота...

Задумался я над вопросом, сколько товаров и работ производит среднестатистический гражданин по разным странам. Для этого я решил очистить от услуг валовый внутренний продукт и сравнить результаты.

Для начала определения.
1. Изготовление товаров — это экономика напрямую изготавливает что-то материальное и обособленное. Это может быть булка хлеба, рубашка, микроволновка или кирпич.
2. Выполнение работ — это когда экономика работает с материальными предметами. Сюда входит ремонт квартиры, автомобиля, стройка нового дома, техническое обслуживание ну и т.п.
3. Оказание услуг — результат работы экономики нематериален. Тут могут быть такие услуги как связь, такси, доставка, стрижка собак или срач юристов при разводе.

Так вот, именно материальные части работы одного среднестатистического гражданина экономики (п. 1. + п. 2.) я и решил сравнить, назвав ее производительностью труда (ПТ). 

Формула простая:

ПТ = [ВВП ППС] / [НАС] х (1-ДУ)

где:
ВВП ППС — валовый внутренний продукт по паритету покупательной способности. Почему именно он? От того, что кофе в кофейне в США стоит три доллара, а в России один, экономика США не делается более производительней.

( Читать дальше )

В 2024 году глобальная экономика находится на перепутье: перед ведущими странами стоят различные сценарии развития, каждый из которых несёт свой набор последствий для финансовых рынков, центральных банков и государственной политики. Один из наиболее оптимистичных сценариев, мягкая посадка, предполагает, что инфляция продолжит снижаться, и экономика избежит рецессии. Для таких стран, как США, это будет означать преимущества для фондовых рынков и облигаций, поскольку центральные банки начнут снижать процентные ставки уже к середине года. Однако такой сценарий требует поддержания устойчивого экономического роста без чрезмерного давления на инфляцию.



Альтернативный сценарий — без посадки — предусматривает, что экономический рост остаётся сильным, но инфляция снижается медленнее. Это может отсрочить снижение ставок, что отрицательно скажется на рынках, хотя экономический рост будет продолжаться. Другой сценарий — неровная посадка — включает кратковременную, неглубокую рецессию, которая может быстро снизить инфляцию и ускорить снижение ставок. Первоначально это может повредить акциям, но рынки облигаций могут получить выгоду от снижения ставок.

( Читать дальше )

Доброго времени суток!.. (заяц приветствует людей зарывшись в удобную лежанку из листьев, рядом родные пень, куст и ноутбук)… удивительные новости поразили рунет!!! Присмотримся к ним поподробнее.... Пик спроса на нефть и газ придется на 2030 год, избыточные поставки могут стимулировать инвестиции в «зеленую» энергетику, считают в МЭА. По его данным, в прошлом году выработка чистой энергии поставила рекорд — более 560 ГВт... 

Мир находится на пороге «новой эры электричества» — пик спроса на ископаемое топливо наступит к концу десятилетия, а избыток нефти и газа на рынке могут стимулировать инвестиции в зеленую энергетику, говорится в отчете Международного энергетического агентства (МЭА).

«Во второй половине этого десятилетия перспектива увеличенных или даже избыточных поставок нефти и природного газа, в зависимости от того как будет развиваться геополитическая напряженность, перенесет нас в совершенно иной энергетический мир», — сказал глава МЭА Фатих Бирол.

( Читать дальше )

Цена на золото находится вблизи рекордных максимумов не только в долларах США, но и в швейцарских франках и евро. 

Инвесторы наращивают позиции в золоте не потому, что ждут ослабления доллара, а по другим причинам:
1) замедление мировой экономики,
2) геополитические риски,
3) бюджетные стимулы в Китае в сочетании с количественным смягчением.

Если Дональд Трамп станет президентом США, он может повысить импортные пошлины на товары из Китая «на 60% или выше». Это еще больше ухудшит перспективы глобальной экономики и потребует решительных действий от центробанков.

Ожидаем, что золото продолжит обновлять ценовые максимумы в долларах США.

Это макрообзор за 41-ю неделю 2024 года.

  

 

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• «Индикатор Баффета», который якобы говорит о кризисе, на самом деле не является надёжным индикатором. Но это не значит, что кризиса не будет.

Экономика России

• Сальдо торгового баланса России в сентябре составило 12,6 млрд. долларов. Падение к сентябрю прошлого года составило 19%. Падение сальдо наблюдается второй месяц подряд.
• Судя по недельным данным, в октябре рынок легковых может составить 180 тысяч штук – это второй лучший месяц за последние 10 лет. Оценка итогов 2024 года повышается до 1,7млн.
• Инфляция по итогам сентября составила 8,63%, а в октябре может снизиться до 8,4%.
• Узкая денежная база в реальном выражении падает, -8,0% годовых.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Индикатор Баффета (не) говорит о кризисе

Появились публикации о том, что «индикатор Баффета», якобы, зашкаливает. И что это может грозить кризисом.

Пишут, что после подобных пиков индикатора (см. график) в 2000 и 2007 кризисы начинались.

( Читать дальше )

Как ожидается, он продолжит расти в среднесрочной перспективе и к 2030 году может подняться до 100% ВВП.

При этом в рамках самого неблагоприятного сценария мировой долг может оказаться почти на 20 процентных пунктов выше, чем предполагает базовый прогноз, и достичь 115% ВВП в 2026 году.

«Для стабилизации (или сокращения) долга с высокой вероятностью требуются гораздо более значительные фискальные корректировки, чем запланировано в настоящее время. Сейчас подходящее время для восстановления фискальных буферов, и отсрочка обходится дорого», — отмечается в сообщении.

МВФ полагает, что госдолг продолжит расти в таких странах, как США, Великобритания, Бразилия, Франция, Италия и ЮАР.

«Хотя, по прогнозам, долг стабилизируется или сократится примерно в двух третях стран, он останется значительно выше уровней, прогнозировавшихся до пандемии», — говорится в отчете. Причем на страны, в которых не ожидается стабилизации, приходится более половины мирового долга и около двух третей мирового ВВП.

( Читать дальше )

Это обзор за 40-ю неделю 2024 года.

Извиняюсь, что публикую с недельным опозданием.

  

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Турция: рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в августе замедлился до 36,1%. Поэтому, несмотря на снижение инфляции до 49%, в реальном выражении денежная масса упала на 10,4% по сравнению с прошлым годом. РДМ падает уже 8-й месяц подряд. Это может привести к падению ВВП Турции в течение ближайших кварталов.

Экономика России

• Денежный светофор недолго показывал экономике зелёный свет (= высокий экономический рост). Сейчас он вновь переключился на жёлтый, предрекая стагнацию в экономике.
• Узкая денежная база в реальном выражении сжимается, - 9,3% годовых по итогам сентября.
• Судя по недельным данным, в октябре рынок легковых может составить 173 тысяч штук – лучший месяц с декабря «доковидного» 2019 года. Оценка итогов 2024 года повышается до 1,68 млн. То есть, рынок может стать лучшим за последние 10 лет. Но пока сложно оценить влияние ажиотажного спроса перед повышением утильсбора.

( Читать дальше )