облигации

Друзья, привет!

⚡️Слухи не подтвердились

Представитель Михаила Кенина, одного из наших крупнейших акционеров, прокомментировал информацию в СМИ о возможной продаже доли в компании:

«Михаил Кенин является акционером и членом совета директоров группы «Самолет» с момента ее основания. Он один из крупнейших акционеров компании и уверен в перспективах ее развития и роста, основанного на работе профессиональной команды, эффективной бизнес-модели и выверенной стратегии, которая дает стабильно высокие результаты даже в условиях высокой макроэкономической неопределенности. Слухи о продаже доли в компании необоснованны».

🤩Со своей стороны отметим, что мы продолжаем реализацию своей стратегии роста и дальнейшего развития, адаптируясь к текущим условиям — подробнее расскажем об этом на  Big Day 12 декабря.

#SMLT #Самолет

Московская биржа предлагает пересмотреть принцип составления реестра представителей владельцев биржевых облигаций (ПВО), заявил директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи Дмитрий Таскин. Площадка предлагает предъявлять дополнительные «качественные» требования, например, к экспертизе и опыту таких участников рынка.

Сейчас в реестре Банка России находится чуть меньше сотни таких представителей, при этом «настоящих ПВО, которые фигурируют практически во всех выпусках облигаций, их можно присчитать по пальцам одной руки», — сказал он.

Мосбиржа считает, что пора вводить требования к таким участникам для того, чтобы «отсекать те организации, которые просто не обладают необходимой экспертизой и опытом для того, чтобы работать в этом сегменте».

Согласно действующему законодательству, ПВО может стать организация, которая ведет лицензионную деятельность (то есть профучастник), либо юридическое лицо, которое существует более трех лет. «Из этих 93 участников, там (в реестре ЦБ — FM) если посмотреть, основная масса — это просто юрлица, которые просто существуют более трех лет», — обратил внимание Дмитрий Таскин.

Индекс RGBI по итогам прошлой недели вновь закрыл ростом — у отметки 100,5 пунктов; а доходность индекса снизилась на 30 б.п. – до 18,15% годовых. Таким образом, рынок продолжает рассчитывать на снижение геополитической премии в следующем году.

Считаем, что на текущий момент большая часть позитива рынком уже отыграна и ближайшей интригой выступает декабрьское заседание ЦБ. Учитывая текущий инфляционный тренд, который пока укладывается в прогнозный диапазон ЦБ по итогам года (8,0%-8,5%) можно рассчитывать на умеренное повышение ставки (+100 б.п.), что должно дать дополнительный импульс для восстановления котировок среднесрочных и длинных ОФЗ. Вместе с тем, данное восстановление, вероятно, будет растянуто по времени за счет сохранения повышенного предложения со стороны Минфина.

В ближайшие недели с приближением заседания ЦБ рынок ожидаем, что рынок ОФЗ останется вблизи текущих значений (сегодня ожидаем возврат индекса RGBI к 100 пунктам из-за внешних факторов). Однако на горизонте до конца 2025 года, считаем, что котировки ОФЗ-ПД сохраняют существенный потенциал для восстановления. Рекомендуем начать осторожно увеличивать долю бумаг с фиксированным купоном, основную часть портфеля держа в коротких флоатерах.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Региональные эмитенты ловят тренд и тоже начинают выпускать флоатеры с повышенной доходностью. Завсегдатай долгового рынка — Правительство Новосибирской области — вслед за коллегами из суровой Якутии предлагает нам обратить внимание на свежий «плавающий» выпуск. Правда, скорее всего неквалам придётся пройти мимо или срочно получать статус.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Брусника, ИКС_5, ПКБ, ФосАгро, ГТЛК, ГПБ_Финанс, АПРИ, Симпл, Альфа_Лизинг, Кокс, РусГидро, ЕвроТранс, ГТЛК, Аренза_ПРО, Акрон, Россети.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🇷🇺А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Новосибирской области!

🏕️Эмитент: Новосибирская область

Мы придумали портфель внучков, как аналог портфеля бабули, но с офертами. Это такая же подборка облигаций с рейтингом А- и выше, но внучки имеют большее разнообразие за счет того, что ставят даты оферт в напоминалки в 📱

Наша философия инвестирования не предполагает частый ребаланс. Для вас мы составляем доходный, комфортный, пассивный портфель. Ведь время — это тоже ресурс⚡С ребалансом есть 👵🤘Бабуля на максималкахПринципы - те же: — фикс.доходность- рейтинг А- и выше- высокая ликвидность- не более 10% на компанию, не более 40% на отрасль, но с офертами. Что не так с офертами?✅Выбрали:· Самолет🆕 (занял место самой доходной рискованной облигации)

· Окей (входят в Черный список (https://t.me/mkot_finance/1363), но в портфель с офертами решили включать; не хотите иметь дело с 🤥? — серым варианты для замены)

· М.Видео· Брусника

· ВИС

· Эталон

· ЛСР🆕

· АФК Система

· ТрансФин-М

· Интерлизинг

🆕- изменения относительно прошлого выпуска

❗Средневзвешенная доходность 🤪сумасшедшие 37,3%, срок ~1,2 года⌛Меньше срок – меньше реакция на нервозность ставки:- поднимут КС – не отреагирует- снизят — не удастся поучаствовать в переоценке😞

На российском рынке в данный момент торгуются акции 4х публичных застройщиков, но помимо них есть крупные представители сектора, которые пока не являются акционерными обществами.

📝 На днях изучал Группу компаний «А101» и их операционный отчет за 9 месяцев, решил подсветить ключевые моменты.

💼 Здесь немного уточню, что застройщик является непубличным пока с точки зрения акций, один облигационный выпуск у них торгуется:

✔️ А101-БО-001P-01 (#RU000A108KU4) с постоянным купоном 17% годовых, частота выплат — ежемесячно, дата погашения 16.05.2027. Эффективная доходность к погашению 23,5%, кредитный рейтинг от «Эксперт РА» и «АКРА» — «А» со стабильным прогнозом. Возможно, вы уже знакомы с данным эмитентом как раз по этой облигации.

📉 Говоря про сектор застройщиков, 3й квартал не для всех его представителей был успешным. Во-первых, здесь уже не работала льготная ипотека, во-вторых, ключевая ставка превысила 18%, что сделало недоступной обычную ипотеку для большинства потенциальных покупателей. Это негативно отразилось на итоговых показателях за 9 месяцев.

Д — девальвация. А также это доллар. Чтобы рубли не обесценились, хорошей практикой считается покупка на них настоящих денег. Но есть и валютные облигации, которые ещё и доход в виде купонов будут приносить. Смотрим, что накопали эксперты из РБК.

Параметры: замещающие облигации со сроком от одного до трёх лет, доступные для неквалифицированных инвесторов. Рейтинг не ниже A-.

Полезное про облигации:

• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом NEW
• Удобрение портфеля: облигации ФосАгро NEW
• Винные облигации Симпл NEW
• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом NEW
• Топ-12 надёжных флоатеров с ежемесячными купонами
• Лучшие длинные ОФЗ с постоянным купоном. Отличия, плюсы, минусы длинных ОФЗ-ПД
• Какая разница между акциями и облигациями?
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах, не пропустите новые дивидендные обзоры.

— В последние дни представители и правительства, и ЦБ на разных уровнях активно комментируют влияние беспрецедентно высокой ключевой ставки на экономику, при этом в этих высказываниях есть и тревожные ноты, и позитивные — в частности, обе стороны говорят о том, что они координируют свою политику. Можете рассказать о том, как этот процесс выглядит с точки зрения министерства?

— Для борьбы с инфляцией применяется два вида инструментов: монетарные (ключевая ставка) и немонетарные. В последние годы они эффективно дополняли друг друга. Это сыграло значительную роль в сдерживании роста цен во время ковидных ограничений и ввода санкций.

Правительство, в частности, применяет как краткосрочные, так и долгосрочные меры, направленные на ограничение роста цен. Краткосрочные позволяют в моменте сгладить инфляционные эффекты для населения. Отраслевыми ведомствами ведется анализ спроса и предложения в разрезе категорий товаров. Он позволяет выявить товары и услуги, наиболее подверженные краткосрочному росту цен, в том числе в связи с повышенным спросом. Прежде всего, речь о товарах социально значимых продовольственных категорий. Такой анализ и инструментарий позволил правительству реагировать на видимые всплески цен на важные товарные группы, прежде всего мерами таможенно-тарифного регулирования.