Все нулевые и десятые по рынку ходили слухи, что ВТБ это помойка тухлых активов, что отчетность дутая. Все это согласовано с высшим руководством страны и все ок. Но проходят годы, госаппарат постоянно обновляется и молодеет, а Костин нет. Про договоренности, если они и были, в госаппарате уже никто и не знает. И вот приходит формально час Х, когда по нормативно установленной процедуре по компании i (в данном случае ВТБ) надо принять j решение (выплата 50% дивидендов от прибыли).
Смоделируем диалог Костина с ЛПР (госчиновником.)
ЛПР– ВТБ госкомпания, бюджету во время войны очень нужны деньги, есть решение о выплате госкомпаниями 50% дивидендов от чистой прибыли, у ВТБ в 2024 году была рекордная прибыль, среди всех секторов банки наиболее маржинальный сектор экономики в настоящий момент.
Костин – да, мы получили в 2024 году рекордную прибыль, но мы просим Правительство оставить прибыль нам так как у нас нехватка капитала.
ЛПР– а за 2023 год, несмотря на хорошую прибыль вы не тоже платили дивиденды по причине нехватки капитала?
Банк ВТБ, как и, например, Сбербанк сейчас находятся в интересном положении.Их акции сильно падают, несмотря на все финансовые показатели и обещания золотых гор со стороны руководства. Объяснение этому находится за пределами красивых презентаций.
Основные финансовые показатели действительно демонстрируют более-менее устойчивые тренды роста.
Однако, заслуга самого банка здесь под большим вопросом. Есть 2 макро-фактора, которые способствуют росту бизнеса коммерческих банков:
1. Расчистка банковского сектора: ЦБ убирает с поля конкурентов -> ничего не нужно делать для привлечения клиентов.
2. Некоторое время сохранялась стабильно высокая разница между ставками по кредитам и вкладам: