Великая депрессия

Хорошо — что сегодня не Четверг… да !?




 Скоро уж совсем,  как сто лет уж будет одному из главных биржевых событий 20 века ... 

 Биржевой крах 1929 года — обвальное падение цен акция, начавшееся в Чёрный четверг 24 октября 1929 года и принявшее катастрофические масштабы в последовавшие за ним чёрную пятницу (25 октября), Чёрный понедельник (28 октября) и Чёрный вторник (29 октября). Этот Биржевой крах, известный также как крах Уолл-стрит, стал началом Великой Депрессии…  и т.д и т.п.

• Первая бурная реакция на рынках прошла, во вторник инвесторы и спекулянты перешли в режим ожидания. Европа вчера упала, STOXX Europe 600 минус 1.3%, но нужно отметить, что в абсолютном выражении этот индекс был на этих же уровнях в середине июня, то есть говорить об обвале пока не приходится. S&P 500 +0.3%. Курс € стабилен, 1.11 долл./евро, можно сказать “не заметил” проблему Греции. 
  Российские акции по ММВБ вчера выросли на 1.2%, примерно до уровней середины прошлой недели. Рубль вчера перешел в сторону укрепления, 55.3/долл. (накануне почти доходил до 56). Цены на нефть стабильны, около 63/барр. по бренту. Можно сказать, что почти ничего не происходит.
• Многие наблюдатели пишут, что выпадение Греции из еврозоны ударит только по самой стране, но напрямую не должно вызвать ступора европейской или глобальной финансовой системы. Мы не раз писали, что в структуре долга страны доминируют официальные кредиторы, и состоявшийся вчера дефолт перед МВФ ударит по ним (т.е. налогоплательщикам еврозоны), но при этом вызовет паническое перемещение денег из банков. Так, Коммерсант сегодня 

( Читать дальше )

Сейчас прослеживаются некоторые общие черты, приведшие Сша к великой депрессии. Бонус для ждущих обвала доллара в самом конце.


24 октября 1929 года, в США произошёл сильнейший обвал фондового рынка, получивший название «чёрного четверга» и ставший началом Великой депрессии.

Биржевой крах в США, произошедший в октябре 1929 года, считается началом Великой депрессии. В истории Америки и раньше случались экономические кризисы, однако ни один из них не затягивался более чем на четыре года. Великую депрессию Штаты переживали в три раза дольше экономических потрясений прошлого.

Пузырь на Уолл-СтритДвадцатые годы в Америке прошли под знаком потребительской революции и последующего спекулятивного бума. Тогда рынок акций рос опережающими темпами — с 1928 по 1929 гг. средняя стоимость ценных бумаг взлетела на 40 % годовых, а оборот торговли увеличился с 2 млн акций в день до 5 млн.

Граждане, одержимые идеей быстрого обогащения, вкладывали все свои сбережения в акции корпораций, чтобы впоследствии продать их дороже. Как известно, спрос рождает предложение, и стоимость ценных бумаг росла с геометрической прогрессией. Американцев не останавливали завышенные цены на акции, и они, затягивая пояса, продолжали их покупать в надежде на хороший куш в будущем. Чтобы приобрести ценные бумаги, инвесторы активно брали кредиты. Ажиотаж с акциями породил пузырь, который, по законам экономики, рано или поздно должен был лопнуть.

( Читать дальше )

24 октября  1929 — черный четверг
http://ru.wikipedia.org/wiki/Чёрный_четверг_(1929) 

В четверг 24 октября 1929 года, когда Промышленный индекс Доу-Джонса находился на отметке 381.17, пузырь лопнул и началась паническая распродажа акций. Пытаясь избавиться от своих акций прежде, чем они совсем обесценятся, инвесторы продали в тот день 12.9 млн ценных бумаг.
Обвальное падение цен акций, начавшееся в Чёрную пятницу 25 октября 1929 года и принявшее катастрофические масштабы в последовавшие за ним Чёрный понедельник (

( Читать дальше )

«Черный октябрь» Америки. Крах 1929 года: воспоминание о близком будущем?

Под знаменем американизма

Так как 1 октября 2013 г. правительство и законодатели США, не сумев договориться о бюджете страны, прекратили финансирование государственных служащих, этот день был объявлен «черным вторником». Подобных «черных» дней не мало в истории американских финансов. Особенно много их было осенью 1929 года. Правда, знающие люди говорят о том, что нельзя проводить аналогии между событиями, происходящими ныне, и теми, что случились 84 года назад. Они считают, что США и другие страны мира извлекли серьезные уроки из событий, которые произошли в ту пору. Они уверяют, что теперь мировая рыночная экономика надежно застрахована от повторения подобных катастроф. Для таких заявлений есть известные основания. В то же время нелишне напомнить, что уверенные заявления о невозможности роковых потрясений в американской экономике звучали и 84 года назад.

( Читать дальше )

Куда бы ни шёл рынок, постоянно ходит много споров: пришло ли время покупать или лучше дождаться отката, пробоя...?
 
Для многих «ЭТО» всегда будет загадкой, и «ЭТО» возможно лишь на инвестиционном горизонте. Дело в том, что в рынок входить никогда не поздно, если ты конечно строишь долгосрочные планы.
 
Никто никогда не знает что сейчас происходит (конечно за исключением тех кто этим процессом управляет): то ли это вершина рынка, то ли идти до неё ещё долго, то ли уже началось «крутое пике» вниз. Никакой технический или фундаментальный анализ данных не подскажет вам начало рыночного разворота, и не покажет середину тренда – поэтому инвесторы всегда будут упускать наилучшие возможности, а спекулянты вечно терять в этой игре.
 
 
Решил на конкретном примере разобрать моменты, которые позволяют «Smart-money» всегда выходить победителями в этой игре, даже работая против тренда. Если кратко, то «Smart-money» называют крупных «операторов рынка» (воротил, маркетмейкеров, кукловодов и т.д.), имеющих самую полную информацию о торгуемом товаре и достаточно денег для возможности манипуляции рынком.


( Читать дальше )

Желающим что нибудь посмотреть на выходные:

Индекс РТС после небольшого отскока наверх продолжит свой медвежий путь на 600 пунктов в рамках 3-й волны, а долгосрочная цель около 300 пунктов. Напоминаю, это не кризис, а Великая депрессия, сопровождаемая дефолтами стран и мировой банковской системы.

 

Не так давно, вот здесь, я пришел к выводу, что процентные ставки в США могут оставаться крайне низкими еще очень долго. Эта мысль пришла со стороны рассуждений по бюджету США.

Если посмотреть на историческую монетарную политику США, то прецедент уже был:



После Великой Депрессии ставка в США оставалась около 0 больше 10 лет. Однако тогда было одно существенное отличие — и его хорошо видно из графика. Во время великой депрессии ФРС слишком поздно отреагировала, и, вероятно, допустила ошибку, начав повышать процентные ставки слишком рано. Возможно поэтому, впоследствии ставки пришлось держать на столь низком уровне.

В любом случае, корни проблем в 30-е и сейчас одни и те же. 
Это слишком большое количество кредитов, и начало длительного цикла делевериджинга.  На схожесть текущей ситуации, и той, что была в 30-е, указывает один график:

Это т.н. Household Debt Service Ratio (отношение платы домохозйствами по долгам к их доходу)


 
То есть критический уровень где-то примерно был достигнут к 2008 году, и с большой долей вероятности можно утверждать, что начался длительный и болезенный процесс делевериджа частного сектора.


( Читать дальше )

Мировое фондовое ралли-исторические аналогии: Великая депрессия

Исторические аналогии: Великая депрессия

Внизу график ДоуДжонса по времени с привязкой к сказаным фразам:

Здесь 20 пунктов:

1) «В наше время больше обвалов не будет». Джон Мейнард Кейнс, 1927 год

2) «Я не могу не возразить тем, кто утверждает, будто мы живем в раю для глупцов и процветание нашей страны неизбежно пойдет на спад в ближайшем будущем». Е.Х.Х. Симменс, президент нью-йоркской биржи, 12 января 1928 года


«Нашему постоянному процветанию не будет конца». Майрон Е. Форбс, президент «Пирс Эрроу Мотор Кар Ко.», 12 января 1928 года

3) «Никогда еще перед Конгрессом Соединенных Штатов, собравшимся рассмотреть положение дел в стране, не открывалась такая приятная картина, как сегодня. Во внутренних делах мы видим покой и довольство… и самый длинный в истории период процветания. В международных делах – мир и доброжелательность на основе взаимопонимания». Калвин Кулидж, 4 декабря 1928 года

( Читать дальше )