ГК ПИК

С конца апреля акции ГК ПИК выросли на 5%, а с начала года — на 33%. И это притом, что котировки остальных девелоперов последние месяцы падали из-за отмены программы льготной ипотеки.  

Аналитики SberCIB считают, что акции ГК ПИК сейчас перекуплены. И вот почему:

Финансовые результаты ГК ПИК за 2023 год — хуже ожиданий. Будущие показатели тоже под давлением из-за налоговой реформы. Аналитики снизили прогнозы по росту скорректированной чистой прибыли на 2024 и 2025 годы на 22% и 13%.

Никаких дивидендов уже три года подряд. В SberCIB допускают, что ГК ПИК может возобновить их в 2025 году, но дивдоходность будет всего около 5%.

Компания не публикует операционные показатели и данные по портфелю. Последняя статистика, которую можно найти — за 2021 год.

Мультипликаторы P/E и P/NAV по акциям компании выше средних за пять лет. Текущий P/E — 7,7, что выше среднего на 12%, а P/NAV равен 0,95 — выше среднего на 13%.

Новая оценка SberCIB — «продавать», таргет — 770 ₽, потенциал снижения — 11%.

( Читать дальше )

Группа компаний ПИК начинает строительство нового мегапроекта в районе Москворечье-Сабурово. На территории нескольких реорганизованных промзон рядом со станциями метро «Варшавская» и «Каширская» будет возведено 2 млн кв. м недвижимости, включая 51 жилой корпус и объекты инфраструктуры: детские сады, школы, физкультурно-оздоровительные комплексы, поликлиника, бизнес- и торговые центры, технопарк. Об этом сообщил Роман Антощенков из банка ВТБ, который предоставит финансирование в размере 257 млрд руб. для реализации проекта. Ввести комплекс в эксплуатацию планируется к 2039 году.

Этот проект станет крупнейшим в портфеле ПИК, превосходя по масштабу даже такие крупные комплексы, как «Саларьево парк» (1,48 млн кв. м) и «Ильинские луга» (1,4 млн кв. м). Сумма кредита от ВТБ является одной из самых крупных на девелоперском рынке Москвы, что подтверждают консультанты «Ведомостей».

Строительство будет вестись поэтапно, квартиры будут выходить в продажу небольшими очередями, что минимизирует риски проекта.

( Читать дальше )

До недавнего времени самый главный и мощный застройщик РФ наконец представил консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год — впервые за два прошедших года. Давайте заглянем в результаты и посмотрим, что он там из себя строит. Тем более, мы как раз вчера обсудили наболевшую тему российской недвижимости и бешеных цен на неё.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты ЮГК, Позитива, АФК Системы, ВУШ, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Хотя акций ПИКа в моем портфеле в данный момент нет, я следил за выходом отчетности и внимательно изучил ее, чтобы представить вам основную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️ГК ПИК – крупнейшая российская девелоперская компания, работает с 1994 года. Ведёт деятельность на рынках Москвы, Московской области и еще 8 регионов. В основном занимается строительством и обслуживанием доступного панельного жилья «масс-сегмента».

( Читать дальше )

ГК ПИК включена в санкционный список США

В числе нескольких сотен российских компаний, включенных в новый санкционный список США, оказалась группа компаний ПИК.

Вряд ли можно четко объяснить, по какой причине крупнейший российский девелопер попал в американский санкционный список.

Мы считаем, что влияние этого события на бизнес компании и ее показатели прибыли будет незначительным. Компания ориентирована на внутренний рынок и зависит от внутреннего спроса, а доля импортных материалов в ее операционных затратах незначительна.

Атон

Сохраняем осторожный взгляд на сектор недвижимости

Настрой могут поддержать дивидендные сюрпризы

Мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы сектора недвижимости в 2024 году. С начала года акции некоторых девелоперов уже подорожали и потенциал роста до целевой цены стал небольшим. По нашему мнению, в этом году российский рынок новостроек ждет коррекция из-за вступивших в силу более жестких условий льготной ипотеки и ее предстоящего завершения 1 июля. Мы ожидаем спада на рынке в размере 25% г/г и стагнации цен (на конец года).

Мы сохраняем оценку «Держать» для акций Группы ЛСР и ГК ПИК, но повышаем оценку акций ГК Эталон до «Покупать» после сильных январских данных. Оценка акций Самолета остается на пересмотре до прояснения ситуации с резко возросшим в 2П23 долгом.

Иванин Георгий
Ковалев Никита
СберИнвестиции

Катализатором роста котировок могли бы быть более щедрые дивиденды по итогам рекордного 2023 года. Подобные сюрпризы, на наш взгляд, наиболее вероятны от Группы ЛСР (резкий рост продаж в 2023 году, увеличение доли в компании у менеджмента и контролирующих акционеров) и Эталона (возможна выплата в том числе за пропущенный 2023 год, акционер АФК «Система» заинтересован в дивидендах).

( Читать дальше )

«Любые ухудшения условий кредитования последнее время становятся катализатором для реализации отложенного спроса. Одна из последних подобных рыночных ситуаций отмечалась летом 2023 года, когда на фоне ухудшения условий кредитования все те, кто рассчитывал на снижение цен, начали ускоряться с решением жилищного вопроса. Сейчас мы наблюдаем схожую ситуацию на первичном рынке. Поэтому,если сравнивать со спросом начала прошлого года с первыми числами января текущего года, интерес к покупке на первичном рынке сейчас в Москве выше на 77%, в Санкт-Петербурге – на 54%, а в целом по России – на 59%», – рассказал РИА Недвижимость директор по продажам риелторской компании «Этажи» Сергей Зайцев.

1prime.ru/development/20240115/842795373.html

Компания ПИК по предварительным итогам 2023 года сохранила за собой первое место среди российских девелоперов по вводу жилья с результатом 2,6 млн кв. м в 55 жилых комплексах. Об этом сообщается на сайте Единого реестра застройщиков (ЕРЗ).

На втором месте ГК «Самолет», которая по итогам года ввела почти 1,5 млн «квадратов» в 23 ЖК.

На третьем месте компания ЛСР с показателем 785 тыс. кв. м в 14 жилых комплексах.





realty.rbc.ru/news/659e9bf09a79476654adfc48?from=copy

Бизнесмен Сергей Гордеев снизил свою долю капитала в ГК ПИК с 52,49 до 32,49%, сообщила компания. Из сообщения также следует, что 20% акций застройщика получил закрытый паевой инвестиционный фонд «Институциональные инвестиции в жилую недвижимость Фонд № 1» под управлением АО «Центральная трастовая компания» (ЦТК). Гендиректор ЦТК Кирилл Кубушка отказался раскрыть пайщиков фонда и условия сделки. Но, по его словам, она была совершена на рыночных условиях. Гордеев до сделки с ЦТК был крупнейшим акционером ПИК. Впрочем, другие владельцы девелопера неизвестны. В августе 2023 года 12,46% акций группы продал банк ВТБ. Их покупатель не раскрывался.

ПИК – крупнейший девелопер жилья в России. По данным Единого ресурса застройщиков, сейчас компания строит 5 млн кв. м недвижимости, в прошлом году она ввела в эксплуатацию в общей сложности 2,1 млн кв. м. Выручка по итогам первого полугодия 2023 года – 264,8 млрд руб., прибыль – 27,8 млрд руб.

Панарин Кирилл

( Читать дальше )

 ГК ПИК выкупила часть территории коньячного завода в подмосковном Красногорске, где можно построить до 140 тыс. кв. м жилья. Собеседник “Ъ” на рынке знает, что эта площадка есть в портфеле застройщика, но планов по ее застройке пока нет. Еще три участка на 1,1 га, на которых располагается здание завода и склад, остались у ГК «Алвиса», владеющей ВКЗ «КиН», следует из выписок из ЕГРН. В ГК ПИК и «Алвисе» комментарии не предоставили.

Земли ПИК могли стоить 1,5 млрд руб., оценивает директор департамента девелопмента земли Nikoliers Тимур Рывкин. Недалеко от этой локации ПИК уже строит комплекс «Ильинские луга», поэтому застройщик консолидирует земли под свой проект, полагает партнер NF Group Ольга Широкова.

Она считает, что на части территории завода в 4 га возможно строительство жилого комплекса. По подсчетам Тимура Рывкина, там можно построить 120–140 тыс. кв. м, вложив в строительство 12–14 млрд руб. В таком случае выручка от продажи квартир в проекте составит 30–35 млрд руб., считает эксперт.

( Читать дальше )

Продажи квартир и апартаментов в августе составили 853,4 тыс. кв. м, при этом 555,4 тыс. кв. м было продано в Москве и 297,4 тыс. кв. м в Московской области, следует из предварительных данные по рынку жилья в регионе от Telegram-канала Dataflat.ru. Продажи в Москве выросли на 63% г/г и на 37% м/м, а в Московской области — на 45% г/г и 37% м/м. В агломерации рост продаж составил 56% г/г и 36% м/м.

Годовой рост продаж в Москве и области существенно ускорился (в июле продажи увеличились лишь на 28% г/г), более того, продажи достигли максимума в этом году и рекордного уровня для августа.

В предыдущие два месяца спрос на недвижимость объяснялся главным образом ослаблением рубля, что усилило опасения по поводу инфляции, побуждая россиян инвестировать в недвижимость. В августе появился дополнительный фактор поддержки — 15 августа ключевая ставка была повышена с 8,5% до 12,0%. Это вызвало ожидания, что ставки по ипотечным кредитам в рамках программы государственной поддержки также могут вырасти.

( Читать дальше )