ГМК НОРНИКЕЛЬ

Мы не так давно приобрели у компании «Русгидро» 10 тысяч углеродных единиц. Мы хотим понять все преимущества этого инструмента: как можно купить, зачесть, передать кому-то углеродные единицы. И самое главное — как верифицировать эти действия, то есть подтвердить, что они абсолютно легальны для всех. Это касается не только сделок внутри страны, также хочется понять, как механизм работает на международном уровне

По его словам, компания видит, как достаточно быстро формируется новая «криптовалюта» под названием углеродная единица, которую получают в результате реализации климатических проектов. В этой связи необходимо понять, как формируется ее цена и участвовать в этом рынке.

tass.ru/ekonomika/22411017

Крупнейшее российское рейтинговое агентство – Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности Норникеля на уровне ruAАА, прогноз по рейтингу стабильный.

🔹Что означает высокий кредитный рейтинг Норникеля?

По мнению экспертов, высокая оценка Норникеля обусловлена умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, высокими показателями маржинальности, комфортной долговой нагрузкой и высокой ликвидностью. Отдельно аналитики отмечают высокое качество корпоративного управления и стратегического планирования, прозрачность финансовой отчётности, положительную кредитную историю и платёжную дисциплину Норникеля. При формировании рейтинга также учитывались: существенные запасы производимых металлов; формирование основной части выручки за счет поставок конечным потребителям, а не трейдерам; получение доходов в иностранной валюте, при операционных и большей части капитальных затрат в рублях. Эксперты отметили также диверсифицированный продуктовый портфель Норникеля, включающий металлы, спрос на который, как ожидается, будет продолжать расти.

 
Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Бесплатные уроки в нашем Чате

*Данная информация не является индивидуальной иневстиционной рекомендацией!

#идеи_по_рынку

Вообще сейчас на Норникель я смотрю скорее с осторожностью. Если смотреть их отчет за 1-е полугодие 2024 года, то выручка у них снизилась на 8,9% г/г, EBITDA на 17,7% г/г, а чистая прибыль на 6,6% г/г. В долларах падение показателей еще более существенное. Норникель сейчас проходит низкую стадию цикла и такие показатели вполне ожидаемы. Цены на продукцию компании достаточно низкие, плюс у Норникеля после санкций есть сложности с логистикой и, как следствие, растет затоваривание.

Если смотреть на перспективу — состояние рынка по всем основным металлам группы Норникеля тоже оптимизма не внушает. Мировые запасы за 1-е полугодие существенно подросли, при этом по никелю ожидается профицит предложения и дальнейшее снижение его цены, по меди и платине рынок находится в балансе, но помним, что Китай очень слабо восстанавливается, а США может уйти в рецессию и тогда на рынке тоже образуется профицит предложения.

И только по палладию наблюдается некоторый дефицит, при этом производство переориентируется на использование платины вместо палладия, поэтому я бы здесь какого-то существенного роста цен тоже не ждал.

Динамика поступления доходов и финансирования расходов в январе-октябре 2024 года свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами структурного дефицита в рамках переходного периода 2024 года. [1]

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-октябре 2024 года составил 29 668 млрд рублей[2], что на 28,4% выше объема поступления доходов в соответствующем периоде 2023 года. При этом в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов как федерального бюджета (+27% г/г), так и бюджетной системы в целом (+20% г/г) наблюдается устойчивая положительная динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 20 129 млрд рублей и увеличились на 26,6% г/г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поступления оборотных налогов, включая НДС, по итогам января-октября выросли на 15,8% и превысили плановый уровень, что формирует устойчивую базу для дальнейшего опережающего роста доходов.

Комментарий:

На фоне проблем в строительном секторе и заявлений вице-премьера России Марата Хуснуллина о том, что власти не допустят банкротства девелоперов, но при этом новых льготных программ по ипотеке пока не будет, убираем из модельного портфеля облигации застройщиков: Брусники и ЛСР.

Включаем в портфель:

• Облигации ГМК Норильский никель, БО-001P-02 с долей 4%
• Облигации Металлоинвест, БО-10 с долей 4%

А также увеличиваем долю в фонде ликвидности БПИФ Ликвидность УК ВИМ до 6%, в облигациях Акрона до 3% и НОВАТЭК — до 3,1%.

💼Актуальный состав 

Рынок переживает непростые времена, но все равно торгуется гораздо выше, чем это было во время паники двухлетней давности.

Хотя про отдельные бумаги этого не скажешь — они не только не вышли в плюс, но и умудрились обновить минимумы 2022 года. Кто эти неудачники и стоит ли их подбирать?

Сегежа. Если бы вы купили эти акции на «дне» 2022 года, то потеряли бы 62% своих вложений. Компания собрала целый букет «черных лебедей» — санкции, потеря европейского рынка, растущие издержки, огромный долг и проблемы с его обслуживанием.

Все настолько серьезно, что впереди маячит допэмиссия — и вполне возможно, что даже не одна. В текущих реалиях компания похожа на бездонную бочку, в которую можно вливать и вливать миллиарды рублей. Так что акционеров тут не ждет ничего хорошего.

В моем портфеле были эти акции, но в марте я их продал по 3,8 рублей (зафиксировав минус 33%). Зато спать стало гораздо спокойнее :)

ВСМПО-АВИСМА. Со своего «дна» 2022 года акции рухнули еще на 42%. Проблемы компании связаны с санкциями — ей приходится осваивать новые рынки, что ведет к росту операционных расходов. Поэтому ее прибыль остается на прошлогоднем уровне.