Госдолг

Ставки по краткосрочным ОФЗ превысили 19% годовых, обновив многолетние рекорды. Движение на рынке определяют ожидания профучастников по дальнейшим действиям Банка России в сфере денежно-кредитной политики, которая может претерпеть изменения с учетом планов правительства увеличить расходы бюджета в 2025 году. В итоге аналитики не исключают дальнейшего роста ставок, в том числе и долгосрочных ОФЗ, доходности которых могут вырасти до 17–17,5% годовых.

Подробнее — в материале «Ъ».

Финансовая поддержка Украины от стран Запада сократилась в два раза за первое полугодие 2024 года — с $19,1 млрд до $10,6 млрд. Особо заметно снизились безвозмездные трансферты — с $6,1 млрд до $1 млрд.

В первой половине 2023 года западные страны покрыли 50% расходов госбюджета Украины, а в 2024 году — лишь 27%. Украина планировала привлечь $37 млрд займов, но смогла получить только четверть этой суммы.

В то же время нагрузка на бюджет растет. За первые шесть месяцев 2024 года на обслуживание долгов Киев потратил $900 млн, а во второй половине года потребуется уже $5,2 млрд. Это более чем в 5 раз превышает расходы на экономику, образование и здравоохранение вместе взятые.

Западные агентства Fitch и S&P снизили кредитный рейтинг Украины до уровней, предполагающих высокий риск дефолта. По мнению экспертов, Киев уже находится в фактическом состоянии дефолта, но пока сохраняет политическую поддержку Запада.

Источник: www.vedomosti.ru/politics/articles/2024/09/23/1063809-zapad-v-2-raza-sokratil-finansirovanie-byudzheta-ukraini?from=newsline

( Читать дальше )

  

1. Пандемия ковида привела к резкому росту долговой нагрузки в мире из-за резко выросших госрасходов при одновременном снижении экономической активности. Казалось, что на выходе из карантина долговой рост замедлился, а когда мировая экономика начала восстанавливаться, произошло даже некоторое снижение совокупного мирового долга. Однако в 2023-2024 годах долги снова начали расти, причём больше всего денег назанимал главный мировой должник – США (ссылка):

В первом квартале 2024 года объем глобального долга достиг нового рекорда, прибавив $1,3 трлн до $315,1 трлн всего за три месяца.

В странах с развитой экономикой наибольший вклад в увеличение данного показателя внесли США и Япония, а в развивающемся мире — Китай, Индия и Мексика. В целом отношение глобального долга к мировому ВВП составляет 333%.

С начала пандемии Covid-19 объем глобального долга вырос на 21%, прибавив $54,1 трлн.

Сегодня наибольшая часть глобального долга приходится на нефинансовые корпорации ($94,1 трлн), в то время как государственные заимствования находятся на втором месте, следуя вплотную за лидером ($91,4 трлн). Долг финансового сектора составляет $70,4 трлн, а домохозяйств — $59,1 трлн.

( Читать дальше )

«Мы собираемся выплатить долг нашей страны. Страна должна $35 трлн, но это число можно оперативно уменьшить», — сказал Дональд Трамп на митинге в Пенсильвании.

29 июля Минфин США заявил, что государственный долг страны впервые в истории превысил отметку $35 трлн. 

tass.ru/ekonomika/21640835

В новостях увидел информацию про госдолг Украины, что он достиг каких-то максимумов. Ну решил я на график глянуть что да как.


Трехлетние облигации Украины. Ну вначале 2023 доходность подскочила к 95%, теперь плавно снизилась к 32% годовых. Ну раз снизилась % доходность, значит распродают всё-таки держатели данную бумагу? Наверное так. 
Посмотрим кривую доходности.


( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI находился выше 107 пунктов, на сегодняшний день ситуация ухудшилась — 106 пунктов. С учётом недельной эйфории на рынке ОФЗ (инвесторы считали, что повышение ставки окончено и замедление инфляции тому доказательство) министерство решило отказаться от флоатера и разместило, только классику — аукцион состоялся (конечно ещё была выдана незначительная премия к выпускам). Всё же давление на рынок ОФЗ вернулось:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 6 по 12 августа ИПЦ вырос на 0,05% (прошлые недели — 0%, 0,08%), с начала августа 0,05%, с начала года — 5,11% (годовая — 9,1%). Даже плодоовощной сезон не может помочь (типичная история конца лета, когда инфляция в августе снижается из-за нового урожая, но не в этот раз) и большинство растущих компонентов перекрывает этот фактор. Помимо этого, регулятор дал комментарий по инфляции в июле — 16,1% saar (в июне — 9,3%), темп роста ИПЦ без коммунальных тарифов — 12,1% saar (в июне — 9,7%), это многовато.

( Читать дальше )

Объем государственного внутреннего долга РФ в июле 2024 года снизился на 241 млрд рублей, или на 1,1%, до 21 трлн 223,7 млрд рублей, следует из информации на сайте Минфина.

Снижение произошло впервые с августа 2022 года — тогда Минфин полгода не проводил аукционы по размещению ОФЗ.

Согласно данным Минфина, в июле 2024 года объем эмиссии ОФЗ составил 158,7 млрд рублей, погашение основного долга — 394,5 млрд рублей.

www.interfax.ru/russia/976453

На этом графике показан мировой долг по состоянию на первый квартал 2024 года на основе данных Института международных финансов (IIF).

Глобальный объем задолженности достиг нового максимума в первом квартале 2024 года, составив 333% ВВП.

Примерно две трети мирового долга приходится на страны с развитой экономикой.

В целом, за последнее десятилетие глобальный долг увеличился более чем на 100 триллионов долларов.

( Читать дальше )

Объем госдолга Японии на конец июня 2024г достиг рекордных 1 311,04 трлн иен (около $8,92 трлн по текущему курсу) — ТАСС.

За 2кв 2024г он увеличился на 13,88 трлн иен ($94,4 млрд) в связи с тем, что властям Японии пришлось наращивать расходы на дотации домохозяйствам в связи с ростом цен.

tass.ru/ekonomika/21567033

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. При его провидении индекс RGBI был ниже 104 пунктов, сейчас ситуация немного лучше. С учётом использования флоатера и отказа от других видов ОФЗ — аукцион состоялся, единственный плюс для министерства. Но рынок ОФЗ всё равно находится под давлением, и на это есть причины:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По последним данным Росстата, за период с 23 по 29 июля ИПЦ вырос на 0,08% (прошлые недели — 0,11%, 0,11%), с начала июля 1,07%, с начала года — 4,99% (годовая — 8,99%). Фиксируем, что 3 неделю июля подряд идёт замедление инфляции, но месяц ещё не закончился, а мы уже перешагнули порог 1% (пересчёт будет 2 дней месяца + предстоит месячный пересчёт Росстата, где инфляция может быть выше, ибо недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), это подводит нас к 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора.

( Читать дальше )