ДОЛГ

Вчера случилось страшное. О чем давно предупреждали эксперты и аналитики. Европа вступила на путь создания Госбанка СССР. Фактически партийные лидеры ЕС объявили о создании неподконтрольного элитам доллара эмисионного центра, который будет создавать эмиссию евро напрямую. Как известно госдолги основных стран ЕС приблизились к уровню дефолта, фактически многие страны стоят на грани дефолта и не могут наростить долговую нагрузку. Знаменитый Европейский фонд стабильности уже обескровлен вливаниями в страны банкроты, необходимость увеличения суммы фонда с 440 до 780 миллиардов евро не может быть осуществлена, так как с 2010 года (дата образования фонда) до середины 2012 — большинство стран доноров фонда потеряли свои инвестиционные рейтинги, а значит и сам фонд сможет привлечь дополнительные ресурсы только под 6-7% годовых, что поставит его на грань уровня BBB с негативным прогнозом в дальнейшем.

И так мы видим что денег у Европы нет.

Фактически элиты доллара и все свободные инвесторы должны понять, что вчера европейские политики сделали попытку финансового переворота сравнимого с пересмотром итогов Второй мировой войны. Точно такую же попытку как соверешили страны БРИК на самите 29 марта 2012 года в Индии договорившись о создании нового эмисионного центра БРИК.

( Читать дальше )

Зачем нас загружают долгами Вероятно, в тот момент, когда вы читаете эти строки, боги современной экономики, сидящие на крыше Эмпайр-стейт-билдинг, уже нажимают на кнопки окончательной перезагрузки мировой финансовой системы.


Вот уже три года как жители Латвии (как, впрочем, и многих других стран) живут в новом информационном пространстве, где элиты страны заявляют: кризис миновал — началось развитие. Однако смею утверждать, что в настоящее время кризис не просто не миновал, а начинается главный его этап — экспроприация активов простого народа в пользу новой элиты (конечно, в большей своей массе новая мировая элита будет состоять из элиты прежней — но будут тут и исключения).


( Читать дальше )

Что-то сегодня новость про то, что Челябинский Трубопрокатный Завод находится в преддефолтном состоянии никто не написал (по поиску смарт-лаба поискал инфы «0»). И  её главный акционер Андрей Комаров просит помощи на 30 ярдов у великого Путина. И я думаю завод её получит, ведь Комаров член ЕдРа и заместитель председателя Комитета Совета Федерации по природным ресурсам и охране окружающей среды. Акции никак не прореагировали на эту новость, а  вот облигации прореагировали-ростом доходностей и довольно крупным объёмом сделок по этой неликвидной бумаге

вчера губернатор штата Калифорния Дж.Браун отметил в обращении к калифорнийцам, что проблемы бюджета оказались куда тяжелее, чем прогнозировалось в январе текущего года, из-за слишком низких темпов экономического роста. Он предложил увеличить налоги, урезать социальные выплаты и отменить четырехдневную рабочую неделю госслужащим для покрытия бюджетного дефицита в 16 млрд. долларов. Заметим, что стоимость страховки от дефолта на долги этого штата возобновила свой рост. В частности, 10-летние CDS вновь приблизились к своим 3-месячным максимумам, закрепившись вчера около 237,530 б.п. Для сравнения: французские CDS с тем же сроком обращения торгуются в районе 242,34 б.п.

Испания под конец недели смогла преподнести приятную для представителей ЕЦБ (и неприятную для своих граждан новость) о новом пакете мер по сокращению дефицита бюджета на сумму в Е27.3 млрд. Предполагается, что данная инициатива позволит сократить дефицит бюджета с 8.5% до 5.3%  от ВВП — ранее Брюссель позволил Мадриду понизить целевую планку с 4.4%, учитывая безуспешность попыток достичь отметки в 6% в прошлом году. В Испании, конечно, ситуация не столь плачевна, как в Греции, однако население уже начинает проявлять недовольство, и исключать обострения обстановки не стоит. Принятые меры подразумевают сокращение государственных расходов на с Е79.2 до Е65.8. или на 16.9% (на 2% больше, чем было заявлено ранее), что соответствует 1.6% ВВП. В числе «наиболее пострадавших» значится министерство иностранных дел, расходы которого урежут на 54.4% и министерства промышленности и сельского хозяйства – оба затянут пояса на 31%. Также будут «заморожены» заработные платы в государственном секторе. Между тем, Е12.3 млрд. будут привлечены за счет налогов, в частности Е5.3 млрд. планируется обеспечить за счет изменения налога на корпорации, а Е2.5 млрд. благодаря временной налоговой амнистии. Кроме того, с первого апреля на 7% будут повышены тарифы на электричество, что должно способствовать снижению дефицита, образовавшегося в силу разности государственных цен и затрат производителей.

Принятие указанного пакета мер является оправданным, учитывая явную необходимость в фискальной консолидации и повышении доверия к испанским бумагам среди инвесторов. Впрочем, для последних новость нельзя назвать позитивной. Как это уже было ранее, участники рынка теперь задаются вопросом относительно того, насколько сильно сокращение расходов и повышение налогов ударит по слабой экономике Испании, тогда как новые массовые забастовки лишь усугубят опасения относительно дальнейших перспектив. Стоит отметить, что в дополнение к мерам по сокращению дефицита государственного бюджета, также планируется снизить дефицит автономных регионов Испании на 1.4%, при этом как раз регионы начинают привлекать все большее внимание инвесторов.

Долги регионов составляют тринадцать процентов от ВВП, однако темпы их роста вызывают серьезное беспокойство. Если в 2008 они составляли около Е70 млрд., то в настоящее время они превышают Е140 млрд., при этом примечательно, что значительная часть долгов подлежит погашению в ближайшие два года, а большая часть денежных средств была предоставлена испанскими же банками. С учетом проблем с ликвидностью и рефинансированием у последних положение дел навевает мрачные мысли: долги регионов обеспечены гарантиями государства, что создает потенциальную угрозу принимаемым усилиям по фискальной консолидации.

Источник: Forexpf.Ru

Долговая нагрузка Испании выросла в минувшем году по отношению к валовому внутреннему продукту, что привело к повышению обеспокоенности инвесторов по поводу достижения страной целей по дефициту бюджета.

Банк Испании заявил в пятницу, 16 марта, о том, что долговая нагрузка выросла с 61,2% от ВВП в 2010 г. до 68,5% от ВВП в 2011 г.

Напомним, что в 2007 г. долговая нагрузка Испании составляла лишь 36,3% от ВВП.

Вот представьте, вы держатель, например, Испанских долговых бумаг, или Итальянских. Вы держите данные бумаги в портфеле, потому что позавчера вас устраивало соотношение риска и доходности по данным бумагам. То есть да, в Европе кризис, и в Греции все печально, но зато за ваш риск вы имеете больший процент дохода. Одно накладывается на другое и, в общем-то, все в порядке.
Вчера частных инвесторов принудили к реструктуризации долга. Да они вроде бы согласились сами, но это произошло скорее от безысходности и из-за отсутствия альтернатив. Что будете думать вы сегодня, имея в портфеле облигации других европейских стран? Какова вероятность того, что завтра уже по долгу Португалии или кого-либо еще, вас также не заставят согласиться на списание? Что вы думаете по поводу рисков по вашим активам теперь? Вероятнее всего, вы не хотите быть следующим на очереди. В ваших глазах, ваши активы становятся более рискованными, и единственное что может оправдать рост риска, это рост премии за риск в виде доходностей.


( Читать дальше )

Источник перевод mixednews
Как показывают новые данные, выпущенные в понедельник, китайские резервы американских долговых облигаций достигли 1.16 триллиона долларов – почти на 270 миллиардов долларов больше чем предполагалось ранее.
Пекин, который конвертировал большую часть огромного положительного сальдо торгового баланса с Соединёнными Штатами за последние два десятилетия в скупку казначейских облигаций США и других ценных бумаг, держит 26.1 процент общего иностранного долга в 4.44 триллиона долларов, заявляют в Казначействе.
Такие цифры появились после пересчёта американским правительством своих данных относительно внешних долгов в ценных бумагах США с июня месяца 2010 года.
В соответствии с пересмотренными цифрами объём американских ценных бумаг, которые держит Китай, упал, после того как в октябре достиг пика в 1.18 триллиона долларов. Япония пока остаётся вторым крупнейшим держателем долга американского правительства, который для Японии по оценкам на декабрь составил 882 миллиарда долларов – меньше порядка 1.3 миллиардов, нежели предыдущие оценки.
Британия со своими 272.1 миллиардами долговых облигаций третья.

Я лидер анти-рейтинга на Блогберге. И пишу всего два дня!) Сейчас бытует мнение о том, что ликвидности в мире много и она не даст упасть реальным активам в цене. Это поверхностное мнение, поскольку в действительности важно то сколько денег не вообще, а сколько их в обороте… Обо всем насущном пишут аналитики РИК-Финанс worldcrisis.ru/crisis/951818/replic_p. Самое интересное, этот русский JP Morgan — настоящий премиальный инвестиционный бутик со 100% государственным участием. Через РИК-ФИНАНС, в том числе, осуществляется управление средствами Фонда национального благосостояния Якутии… Давайте прикинем, сколько всего первичных дебетовых долларов. Думаю чтобы выделить именно чистый дебет нужно сложить М1 и баланс ФРС. То есть примерно 1,5 трлн М1 и 2,5 трлн. баланса ФРС, именно это и будет первичным выпуском долларов. Всего 4 трлн. долларов в обороте, сумма приличная. Учитывая мировой ВВП 68 трлн. долларов и ВВП США в 15 трлн., кажется что такого объёма денег более чем достаточно. Но не все так просто, да мир имеет 4 трлн. выпушенных из стен ФРС баксов, вопрос — сколько из низ реально доступны и циркулируют в системе.

( Читать дальше )