Дивиденды

Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:

 https://yoomoney.ru/to/410014495395793 

ММК в четверг, 25 июля, выпустит результаты за 2К24 по МСФО. Прогнозируем увеличение выручки и EBITDA на 15% и 19% относительно 1К24 во многом за счет повышения продаж.

ММК, по нашим оценкам, увеличил выручку на 15% относительно 1К24 и 11% относительно 2К23 до RUB 222 млрд благодаря росту продаж стальной продукции, а также внутренних цен.

EBITDA, как мы полагаем, подскочила на 19% относительно 1К24, но снизилась на 9% относительно 2К23, до RUB 50 млрд. Рентабельность осталась приемлемой — 23%.

Свободный денежный поток, по нашим расчетам, достиг RUB 20 млрд, подскочив более чем вдвое относительно 1К24 за счет более высокой EBITDA и небольшого притока в оборотный капитал (против оттока в прошлом квартале).

Если весь денежный поток будет направлен на дивиденды, выплата за 1П24 составит RUB 2.5 на акцию, а доходность — 4.7%. Сохраняем позитивный взгляд на бумагу, которая торгуется с дисконтом 15% против исторических значений по мультипликатору Цена/Прибыль (Р/Е).

Финансовые результаты за 1 полугодие 2024

✔️ Чистая прибыль Новатэка = 341,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 155,6 млрд руб.)

✔️ Скорректированная чистая прибыль = 273,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 221,5 млрд руб.)

Интересные детали отчета.

Ряд инвест домов написали, что у Новатэка вырос чистый долг, ужас! Ага, вырос, был отрицательным, стал 139,8 млрд руб. Именно из-за такого «большого долга» процентные доходы принесли компании 33,8 млрд руб. за 1 полугодие 2024 против 18,6 млрд руб. в 1-м полугодии 2023. Новатэк уверенно себя чувствует на высоких ставках.

При этом, высокий долг у Новатэка действительно есть, но в отчете за 1 полугодие 2024 года вы его не найдете, потому что он НЕ на материнской компании. Долг Новатэка висит на дочках (на Ямале СПГ и Арктик СПГ 2).

На 2021 год там было 3 трлн руб., из которых около 1,6 трлн руб. относится к Новатэку. И этот долг валютный под маленький %, он переоценивается в зависимости от курса и приносит то бумажные доходы, то бумажные убытки. Вот на его переоценку и еще на ряд статей я и скорректировал чистую прибыль.

Выручка увеличилась на 17% в годовом сопоставлении и на 3% в полугодовом до 752 млрд руб.
Общая EBITDA, включающая результат СП, росла темпом в 16% год к году и 1% к полугодию до 481 млрд руб.
Чистая прибыль за год более чем удвоилась, составив 342 млрд руб.
При этом свободный денежный поток сократился на 23% г/г и 54% за полугодие до 60 млрд руб., а размер чистого долга увеличился на 131 млрд руб.

Фактический результат оказался немного лучше, чем наши оценки и консенсус-прогноз по выручке и EBITDA.
Приятный сюрприз в чистой прибыли во многом объясняется крайне низкой эффективной ставкой налога на прибыль — 9%, что дает надежду на высокие дивиденды за 1П24.

По нашим оценкам, выплата за 1П24 может достичь 50 руб/акцию (дивдоходность — 4,5%).

Продолжаю систематически инвестировать в российский фондовый рынок, создавать капитал, пассивный источник дохода и делится своими результатами с Вами на канале.
Завтра у меня будет зарплата, ежемесячно примерно 70-80% от своих доходов я трачу на покупку дивидендных акций и пришло время определиться, во что мне инвестировать в этот раз!
Инвестирую я уже 4.5 года, покупки совершаю дважды в месяц и я сделал для себя подборку качественных дивидендных бумаг, которые рассматриваю для покупки в долгосрок прямо сейчас!.

Мой портфель

Покажу вам перед покупками, как выглядит мой инвестиционный портфель:

Это скрин из сервиса, где я веду учет инвестиций, инвестирую я через брокера СБЕР.

Во что я собираюсь инвестировать?

Я — дивидендный инвестор и стараюсь выбирать акции компаний, которые стабильно платят высокие дивиденды. По мимо наличия щедрых дивидендов мне важно, чтобы котировки бумаг, в которые я инвестирую, имели долгосрочный восходящий тренд, а бизнес развивался и это отражалось бы в прибыльном финансовом отчёте.

Позавчера, лидер российского рынка лизинга легковых и грузовых автомобилей и спецтехники для юридических и физических лиц Европлан, представил операционные результаты за I полугодие 2024 года:

❗️ Новый бизнес вырос на 27% г/г, до 124,3 млрд рублей. Общее количество сделок выросло на 25% г/г, а общее число сделок компании достигло 636 000

По сегментам бизнеса:

— легковой: 40,9 млрд руб (+34% г/г).
— лидеры продаж: LADA, Haval, Geely;

— коммерческий транспорт: 64,0 млрд руб (+29% г/г);
— лидеры продаж: ГАЗ, УАЗ, Sitrak;

— самоходная техника: 19,4 млрд руб (+7% г/г);
— лидеры продаж: китайские марки LGCE, XCMG, Lonking.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

В отчетном периоде компания продолжила успешно развивать отношения с автопроизводителями и дилерами для формирования спецпредложений для клиентов. В настоящий момент клиентам Европлана доступны более 80 автомобильных брендов со скидками до 2 млн рублей.