Доверительное Управление

На фондовом рынке продолжается большая встряска. Не только в акциях, но и в облигациях. Особенно в ОФЗ.

Наиболее рискованные сегменты рынка должны рисковать больше остальных. ВДО – тот самый сегмент

Однако нам удается удерживать и публичный портфель PRObonds ВДО, и построенную на нем стратегию доверительного управления ДУ ВДО в тренде роста. Пусть и колеблющегося.

Причем мы постепенно сокращаем разрыв с галопирующими ставками банковских депозитов.

Актуальный состав портфеля – в таблице. Или – с большей детализацией – на интерактивной странице портфеля PRObonds ВДО. Последняя серия сделок (сделки публикуются до момента их совершения) – здесь.

( Читать дальше )

24 августа 2024 года Банк России направил предписание профучастникам обособить на счетах доверительного управления российские ценные бумаги, приобретенные после 1 марта 2022 года у недружественных нерезидентов. Продать эти бумаги можно будет только по разрешению.

Ранее требования об обособлении касались только стандартных счетов, что позволило некоторым участникам избегать этих ограничений через счета доверительного управления. Теперь же предписание охватывает все категории счетов, чтобы исключить лазейки.

Это решение ЦБ совпало с активными распродажами на российском рынке и решением Bank of New York Mellon возобновить расконвертацию расписок российских компаний с 22 августа. В частности, конвертировать расписки в акции можно по бумагам таких компаний, как «Газпром», «РусГидро», и ГМК «Норильский никель».

Источник: quote.rbc.ru/news/article/66cae04d9a79474849630972

Несмотря на высокую волатильность на фондовом рынке, крупнейшие российские управляющие компании (УК) смогли нарастить выручку. За полугодие она выросла на 24%, до 45,5 млрд руб. Высокие темпы роста бизнеса и его цифровизация вынуждают компании увеличивать траты и привлекать новых IT-специалистов.

Подробнее — в материале «Ъ».

Крупнейшие российские управляющие компании (УК) за первое полугодие 2024 года увеличили выручку на 24%, до 45,5 млрд рублей, несмотря на высокую волатильность на фондовом рынке. Однако темпы роста оказались на треть ниже, чем в аналогичный период 2023 года, из-за слабой динамики на фондовом рынке, где индекс Московской биржи завершил полугодие на уровне 3154 пунктов, всего на 1,8% выше конца 2023 года.

Наиболее успешными оказались компании, ориентированные на частных инвесторов, такие как УК «Первая» (6,24 млрд рублей, рост на 34,6%), «Альфа-Капитал» (6,21 млрд рублей, рост на 43,2%) и «Райффайзен Капитал» (2,59 млрд рублей, рост на 43,4%). Лидеры по приросту выручки объясняют успех увеличением объемов открытых паевых инвестиционных фондов.

В то же время компании, ориентированные на институциональных инвесторов, показали более скромные результаты: рост выручки в пределах 15% или даже снижение на 20%. Это связано с особенностями структуры вознаграждения и негативной конъюнктурой на рынке облигаций, что отрицательно сказалось на стоимости портфелей и доходах этих УК.

( Читать дальше )

Вчера мы приводили некоторые значения основной для Иволги ✔️стратегии доверительного управления – ДУ ВДО. В паре слов, это в среднем 13,4% за последние 12 месяцев, после вычета комиссий.

Сегодня представим более широкие значения, для всей совокупности нашего управления активами.

Всего в доверительном управлении (ДУ) Иволги Капитал на конец июля находилось 1,28 млрд р. Эти ниже пиковых 1,4 млрд, которые мы имели в середине весны. Депозиты оттягивают на себя часть ликвидности и наших клиентов. Тем более, вывод активов из нашего управления – процесс несложный.

Поэтому сравним результаты нашей работы с результатами банковского депозита. На диаграммах – обобщенная и схематичная картина. Для сравнения берем среднюю максимальную ставку банковского депозита за тот или иной период (статистику публикует Банк России). Доходность ДУ в Иволге в нашем случае – средняя доходность «на руки» (после вычета комиссий и основной части НДФЛ) за определенный период по всем счетам доверительного управления, вне зависимости от стратегии управления. Главное, чтобы счет управлялся в течение всего этого периода.

( Читать дальше )

Сколько ломается копий на поле высокодоходных облигаций каждый раз, когда фондовый рынок испытывает сложности. Но вот состоялась очередное падение рынков (и облигаций, и акций) и вновь ничего трагического не случилось ни с публичным портфелем PRObonds ВДО (все его сделки публикуются в нашем телеграм-канале до момента их совершения), ни с доверительным управлением в ВДО.

За последние 12 месяцев портфель PRObonds ВДО прибавляет 12,8%, а наше доверительное управление (ДУ ВДО) – 13,4%, в среднем. Это после вычета комиссий и до вычета НДФЛ.

Средняя ставка банковского депозита за те же 12 мес – 13,8%, немного выше. Правда, если %% по депозитам имели тенденцию к повышению, среднюю ставку заработать было примерно невозможно.

Нынешняя средняя ставка банковского депозита сейчас выше, 17,1%. И заметно выше сравнимая с ней доходность к погашению портфеля PRObonds ВДО (корректнее – внутренняя доходность портфеля), сейчас она 22,6% годовых. И, вероятно, скоро будет несколько выше.

( Читать дальше )

Обозначим тренд и процентные результаты. Для нашей основной стратегии доверительного управления – ДУ ВДО (стратегии, ориентированной на вложения в высокодоходные облигации). В общем портфеле стратегии сейчас около 800 млн р. В статистику доходностей для каждого из приведенных периодов включены только те счета доверительного управления, которые управлялись в течение всего этого периода времени.

Значения по всему нашему ДУ, включая точные объемные приведем в ближайшие дни.

Сейчас больше о работе на рынке, который падает. Вслед или вместе с ОФЗ и акциями.

Как видим, наш портфель показывает постепенный прирост, несмотря на обстоятельства. Он перестал выигрывать у банковского депозита. Насколько временно, вскоре узнаем. Думаем, временно, т.к. доходности облигаций приближаются к 25%. А в 2022 и 2023 годах депозит (по статистике Банка России) оставался позади и далеко позади.

О том, как именно мы управляем, больше информации в материалах о публичном портфеле PRObonds ВДО, мы их публикуем 1-2 раза в неделю в нашем телеграм-канале под тегами #портфелиprobonds и #вдо.

( Читать дальше )

Доходность стратегии на Мосбирже за 2-й квартал — 14,8%.

Доходность за 2 года — 118,1%.
Доходность за последние 12 месяцев — 46,9%.
Средняя доходность — 47% годовых.
Максимальная просадка — 15,5%.
Кальмар — 3.

Львиную долю прибыли за 2-й квартал принесли трендовые стратегии на фьючерс РТС, а также немного профита дали фьючерсы на золото и серебро. Временно пока отключил алгоритмы на акциях, перераспределил пока эти средства в ОФЗ. В акциях сейчас неинтересно сидеть при текущих ставках ОФЗ, да и рынок сейчас недешевый.

Мониторить динамику портфеля можно здесь:
https://www.comon.ru/strategies/109402/

Подключиться к данной стратегии вы можете от суммы 500 тыс.руб. через автоследование на Comon и все сделки автоматически будут копироваться с моего брокерского счета на ваш.

Для состоятельных инвесторов возможно индивидуальное управление портфелем от 10 млн.руб. 💼😎
По вопросам подключения к стратегии пишите в телеграм: @voronchihin_evgeny

Мой телеграм-канал: @alfa_quant

_________________
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно от 110 т.р. для стратегии ДУ Денежный рынок, от 2 млн р. для стратегии ДУ ВДО, от 6 млн р. для стратегии ДУ Сводный портфель. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год в зависимости от стратегии.
_________________

Краткий срез результатов доверительного управления в ИК Иволга Капитал. Всего на нашем обслуживании находится 198 активных счетов (+10 счетов с момента последней публикации результатов ДУ в апреле). Общая сумма активов – 1,34 млрд р.

Средняя доходность управления «на руки» (после вычета комиссий и НДФЛ), по годам – на диаграмме. Это средняя доходность всех счетов, которые в данный год находились на обслуживании с его начала до его конца. В 2023 году мы разделили управление на три основные стратегии – ДУ ВДО, ДУ РЕПО с ЦК и ДУ Сводный портфель. По последней из них статистики еще недостаточно (стратегия запущена только в ноябре 2023 года), а результаты ДУ ВДО и ДУ РЕПО также на диаграмме.

( Читать дальше )

Сколько зарабатывает на вложенный капитал Иволга Структурные Продукты и сколько платит по своим коммерческим облигациям (в % от суммы выпуска облигаций)

Внутри холдинга Иволга Партнерс есть не только инвестиционная компания (ИК Иволга Капитал), но и компания, выпускающая облигации (Иволга Структурные Продукты, ИСП). ИСП сама покупает разного рода облигации на рынке, но весь доход от своих операций выплачивает в виде купона уже по своим бондам.

Первый выпуск облигаций ИСП разместила в феврале, суммой 37 млн р. Для начала был установлен купон 18% годовых, через 2 месяца он был пересмотрен вверх, до 20% годовых. 6 мая произойдет раскрытие информации о сохранении купона на 20% на 16 мая – 14 июня.

Купон устанавливается на каждый месяц, параллельно с чем объявляется оферта на выкуп облигаций. Т.е. держатель облигаций ИСП, по сути, хранит деньги на месячном депозите с фиксированной ставкой.

( Читать дальше )