Европлан

📈 В прошлую пятницу ЦБ приятно удивил своим решением, которое оказалось не на уровне консенсуса многих банков и брокеров (ожидали 23%). В итоге решили оставить размер ключевой ставки на прежнем уровне — 21%. Многие акции и облигации отреагировали хорошим ростом на данную новость.

📈 Сам индекс Мосбиржи #IMOEX вырос на 9,2%. Давненько у нас не было такой динамики за 1 день. Серьезно это ситуацию не исправило, но появился шанс, что год закроем не на локальных минимумах.

🚀 Снова топливом для такого роста стали шортисты. Это видно даже невооруженным глазом. Больше всего давления было на строительный сектор и закредитованных эмитентов, где и собралось много шортов в последнее время. В пятницу же, акции ПИК #PIKK выросли на 18%, Самолета #SMLT на 16%. Сопоставимый рост (выше 15%) мы видим в Европлане #LEAS, Мечеле #MTLR и М. Видео #MVID. Вряд-ли народ активно побежал скупать данные активы, скорее, трейдерам пришлось закрывать шорты, откупая данные бумаги, что и привело к опережающей динамике по сравнению с индексом Мосбиржи (9,2%).

🚗 Сможет ли лизинговый бизнес Европлана доехать до светлого будущего?

Инвесторы надолго запомнят 2024 год как время «бума IPO» и также долго будут помнить падение котировок этих самых IPO. Однако стоит разобраться — наступило время хоронить бизнес или прекрасная возможность взять акции по самым дешевым ценам.

В марте 2024 года Европлан вышел на публичную сцену. Сейчас его котировки слетели на 28% вниз от первичной цены. Ключевая ставка же за этот период выросла с 16% до 21%. Стала ли из-за этого компания менее эффективной?

☝️ Европлан имеет одну из самых высоких рентабельностей на рынке. Даже в условиях экономической нестабильности бизнес поддерживает ROE на уровне +30%. Это значительно выше, чем у других лизинговых компаний.

📊 Как Европлан смог сохранить такую рентабельность при высоком ключе?

— Высокая доля непроцентного дохода. Компания получает 38% доходов от непроцентных источников. В основном это сопутствующие услуги, такие как страхование автомобилей, техобслуживание и мониторинг транспорта.

— Сто́ит ожидать праздников и можно порадовать себя дешевыми акциями. Я так и сделал и купил следующие компании:

💻$ASTR

🚗$LEAS

⛏$UGLD

🏦$MOEX — новое приобретения в моем портфеле.

— Хорошие цены были и до заседания ЦБ 20.12 и сейчас. Так, я целый год докупал активы, и теперь мой портфель пришел к нулевой отметке, только индекс дал 2600, боюсь представить прибыль от этих компаний, когда индекс будет 3000, а ставка хотя бы 18%. При всех покупках сохранил кэша 20%. Риски еще есть и их немало.

— Кстати, о заседании. 94% аналитиков закладывала 23 ставку и только 6% думали о сохранении ее на уровне 21%. ЦБ удивил, гадать о решении ЦБ нет смысла, но можно проанализировать будущее решения и быть готовым к двум исходам.

Что было бы, если ставка 23% все же была, какой был бы индекс? И что если 94% аналитиков были бы правы?

🔴Можно было бы заработать на шортах индекса, что не произошло.

🔴Аналитики заложили 23 ставку из-за роста вкладов в банке под 23%, а даже кто-то из них 24%.

🔴Годовая инфляция оказалась хуже ожиданий.

Приветствую своих подписчиков и новых трейдеров!
Главным событием пятницы стал сюрприз от ЦБ РФ — решение сохранить ключевую ставку 21%, которое стимулировало позитивный скачок Индекса Мосбиржи на +7,2%🔥. Подобные «полеты ракеты в космос» были лишь весной.

Давайте подробней проанализируем смысл такого решения регулятора. Лично сам назвал такое решение «успокоительной таблеткой», ЦБ не отменял еще свою жесткую ДКП для борьбы с инфляцией, но стал ЦБ сомневаться в этой методике.

Каким компаниям уже помогло такое такое решение?

К примеру в моем портфеле высоко взлетели застройщики — ПИК🏘️ +16,6%🔥 и ЛСР🏘️ +13,14%. Они долгое время падали и «лежали на дне». В III и IV кварталах сильно сократились продажи новостроек на 30%. В результате приходилось сокращать своих сотрудников. Они останутся на долгосроке, чтоб продать дороже в 2025 г.

Еще внимание обращают внимание компании среднего бизнеса — Европлан +9,68%📈 или VK📱 +12,8%📈. Если Вы их не сливали еще, то это было правильным решением. А я на следующей неделе еще понаблюдаю, им еще долго восстанавливаться.

Доля акций, принадлежащих ключевому руководящему персоналу, увеличилась с даты выхода на IPO до 1%. 

Почему мы покупаем акции и верим в дальнейшее развитие бизнеса?

•  Уникальная стабильная бизнес-модель. Наша компания на протяжении многих лет демонстрирует устойчивый рост и адаптивность к изменениям на рынке. Мы продолжаем инвестировать в инновации и улучшение сервисов для клиентов.
• Профессиональная команда. В нашем коллективе работают высококвалифицированные, мотивированные и опытные специалисты, способные эффективно решать сложные задачи и находить новые возможности для развития.
• Финансовая устойчивость. Грамотное управление ресурсами позволяют нам уверенно смотреть в будущее и планировать долгосрочные инвестиции.

«Что касается финансирования. Вот, например, на следующий год у нас будет выделено 36 млрд рублей на льготное кредитование и 27 млрд — на льготный лизинг», — сказал он.

Базовая скидка в рамках льготного автокредитования составляет 20% (для жителей ДФО — 25%) от стоимости автомобиля с двигателем внутреннего сгорания. Программа продолжает действовать для следующих категорий граждан: медицинских работников, работников сферы образования, участников СВО и членов их семей, граждан с инвалидностью, а также семей с детьми, приобретающих автомобиль в субъектах ДФО. Под условия программы подпадают автомобили с ДВС стоимостью до 2 млн рублей, набирающие не менее 1,6 тыс. баллов за локализацию.

Программа льготного лизинга распространяется на все ранее действовавшие категории транспортных средств: легковые, легкие коммерческие и грузовые автомобили с ДВС, набирающие не менее 1,6 тыс. баллов за локализацию, электромобили отечественного производства, высокоавтоматизированные транспортные средства. Также по поручению президента РФ Владимира Путина в программу были включены туристические автобусы.

С момента IPO акции Европлана упали более чем в 2 раза, что по большей части объясняется высокой ключевой ставкой.

👑 Однако даже под ее влиянием бизнес демонстрирует двукратные темпы роста, предлагая дивиденды с доходностью выше 12%.

К тому же, если развитие компании замедлиться еще сильнее, то доходность выплаты может возрасти вплоть до 20%.

🚀 В ином же случае после смягчения ДКП мы сможем увидеть взрывной рост прибыли и всех показателей.

По причине чего в долгосрочном периоде акции Европлана являются чуть ли не беспроигрышной идеей.

❗️ А их текущая просадка образует отличную точку для входа с целью удвоения вложенных средств на горизонте пары лет!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️

• Начнем с нашей главной новости декабря: 11 декабря состоялось собрание акционеров SFI, где окончательно была утверждена выплата промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2024 года в размере 227,6 рублей за одну обыкновенную акцию.
• ЛК «Европлан» заключил сделку на сумму более 1 млрд рублей с крупной транспортной компанией.
• ЛК «Европлан» выплатил пятый купонный период по бондам серии 001P-07. Размер выплаты составил 225 840 000 рублей.
• Страховой Дом ВСК стал лауреатом премии Tagline Awards 2024 сразу в двух номинациях. Компания взяла бронзу за «Лучшее Social Media финансовой компании» и «Лучшее бренд-медиа».
• Группа М.Видео-Эльдорадо увеличила общие продажи (GMV) за 9 месяцев 2024 года на 8% год к году до 387 млрд рублей (с НДС) и открыла 89 магазинов с начала года.

• Даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики и замедления темпов нового бизнеса Европлан демонстрирует уверенность в ликвидности своих активов, поступления денежных средств от которых может направлять на выплату дивидендов.
• Ликвидность обеспечивается не только новыми лизинговыми договорами, но и действующими сделками, по которым мы регулярно получаем платежи от клиентов (около 18 млрд руб.), и которых с запасом хватает на исполнение обязательств по кредитам и облигациям, а также для выплаты дивидендов.
• Портфель Европлана на 97% состоит из финансового лизинга. Средний срок сделки составляет около 40 месяцев (3,5 года). Чем дальше клиент продвигается по договору и чем больше он выплачивает, тем ниже его мотивация прекратить платежи.
• Если клиент прекращает платежи, автомобиль остается в собственности лизинговой компании и может быть реализован через повторный лизинг или продажу на рынке.