Ецб

Сегодня в программе

Ночная речь Трампа была лишена оптимизма и новых подробностей по фискальным стимулам, Трамп повторил о необходимости снижения налога на зарплату, усилив давление на Конгресс, пообещал поддержку компаниям с предоставлением ликвидности на 200 млрд долларов, и сообщил, что Конгресс должен направить 50 млрд. долларов на кредитование малого бизнеса.

Трамп не стал вводить чрезвычайное положение для всей страны, но объявил запрет на поездки в Европу на 30 дней, за исключением Британии.
Запрет на Шенген привел к панике на рынках.

Бюджет Британии оказался более, чем щедрым, но рост фунта на представлении бюджета Британии был временным.
Участники рынка продали фунт на росте в связи с ожиданиями на расширение программы QE ВоЕ на заседании 26 марта.

Сегодня всё внимание участников рынка будет приковано к заседанию ЕЦБ,
В 14.45мск будет опубликовано «руководство вперед», в 15.30мск начнется пресс-конференция Лагард.
Широко ожидаемо снижение депозитной ставки ЕЦБ на 0,10% с оглашением дополнительных аукционов LTRO.
Реакция евро зависит от того, сумеет ли Лагард доказать наличие дополнительных возможностей по смягчению политики после принятия сегодняшних мер, в противном случае евро вырастет после изначального шипа вниз.
Также в центре внимания возможные альтернативные шаги ЕЦБ в виде покупок банковских акций.
Если участники рынка усомнятся в способности ЕЦБ в отношении дальнейшего смягчения политики — евро может вырасти после изначальной реакции на падение.
В любом случае, логично присматриваться к лонгам на падении евро перед заседанием ФРС.

Конференция в скайпе, посвященная заседанию ЕЦБ, начнется в 14.30мск.
Присоединиться к конференции в скайпе на нонфармах с началом в 14.30мск можно тут:
omegaglobal.ru/conference/

Доброе утро!

📌Если фондовые индексы США закроются на уровнях, на которых сейчас торгуются фьючерсы, американский рынок акций официально войдёт в фазу «медвежьего рынка» — снижение от максимума превысит 20%.

📌США приостанавливают полеты в Европу, кроме Великобритании.

📌Экономика США сильно зависит от таких секторов как рестораны, парикмахерские, маникюр и т.д. Многие работники в этих секторах работают с почасовой оплатой, а не на полную ставку. Т.к. из-за коронавируса люди больше сидят дома, спрос на эти услуги снижается, что приводит к сокращению доходов работников с почасовой оплатой. Это может оказать давление на зарплаты и привести к снижению занятости и рецессии.

📌Распространение оплачиваемых больничных (до 14 дней) на работников с почасовой оплатой труда может сдержать развитие негативных тенденций в экономике США. Соответствующий законопроект по предотвращению распространения коронавируса может быть рассмотрен Конгрессом США уже в ближайшие дни.

📌Сегодня состоится объявление итогов заседания ЕЦБ.

💡Инвестидея: по-прежнему придерживаемся увеличенной доли в инвестиционных портфелях акций компаний металлургии и добычи.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌Влияние короновируса на экономику США. Bloomberg приводит 4 еженедельных показателя, свидетельствующих о замедлении активности в США:
1) заполняемость отелей снизилась на -2% г/г;
2) посещаемость кинотеатров из топ-10 упала на 54% г/г;
3) посещаемость бродвейских театров сократилась на 6% г/г;
4) индекс потребительского комфорта Bloomberg упал до 10-недельного минимума. В то же время еженедельные данные Redbook Research указывают на рост сравнимых продаж в магазинах на 6%, что может отражать покупку впрок предметов первой необходимости.

📌Сегодня начинается заседание ЕЦБ. Итоги заседания и пресс-конференция К.Лагард — завтра.

📌Д.Байден отрывается от Б.Сандерса в качестве лидера на праймериз Демократической партии. По оценкам аналитического сайта FiveThirtyEight, шансы Байдена стать единым кандидатом от демократов на президентских выборах оцениваются в 99%.

💡Инвестидея: мы придерживаемся позитивного взгляда на акции металлургических компаний. Цены на сталь и металлопродукцию в Китае остаются стабильными, что должно поддерживать доходы компаний и их дивиденды. Возможно увеличение экспозиции на данный сектор.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

По ФА…

На уходящей неделе:

— ФРС

ФРС в ходе экстренного заседания приняла единогласное решение о снижении ставки на 0,50%.
Обоснованием данного решения стали растущие риски вследствие эпидемии коронавируса, невзирая на признание сильных основ экономики США.
Глава ФРС Пауэлл в ходе пресс-конференции заявил, что ранее ФРС считала ставки соответствующими текущей ситуации, но эпидемия коронавируса привела к переоценке прогноза по перспективам экономики и, как следствие, к снижению ставки, что должно поддержать экономику США перед лицом новых рисков и обеспечить значительный импульс для роста экономики.
Пауэлл сообщил, что на текущий момент ставки соответствуют ситуации, но длительность эпидемии коронавируса и степень её влияния на экономику США неизвестна, ФРС продолжит внимательно отслеживать ситуацию с готовностью скорректировать политику в зависимости от развития событий.
Джей уточнил, что решение ФРС не являются частью скоординированных действий ЦБ стран G7, но он ожидает, что другие ЦБ предпримут действия, аналогичные ФРС, и не исключает координацию политики ЦБ в будущем.

Доброе утро!

📌Фьючерсный рынок продолжает закладывать снижение ставки на 25 б.п. в марте и еще 25 б. п. к лету. Такое, на наш взгляд, возможно или при существенном сбое в экономике США, или при решении Федрезерва оказать исключительную поддержку рынку. Но ФРС США только что уже произвела экстренное сокращение на 50 б.п. Поэтому дальнейшие сокращения, без существенного негатива для экономики, нам представляются маловероятными.

📌Рынки стабилизировались и волатильность спала, в том числе на валютных рынках. Более низкая волатильность благоприятствует принятию риска инвесторами на фондовом рынке и сама по себе может толкать рынки наверх в краткосрочной перспективе.

📌Опубликованная вчера «Бежевая Книга» ФРС показала, что экономика не демонстрирует ослабления. Более того, не наблюдается каких-либо значимых негативных эффектов от коронавируса на сегодняшний день.

📌ЕЦБ, вероятно, снизит ставку на 10 б. п. на своем предстоящем заседании 12 марта с вероятностью 88%, согласно Bloomberg.

📌Инвестидея: имеет смысл наращивать позиции в европейских акциях с исключением банков. Актуальными остаются ранее сделанные рекомендации в отношение акций США, металлургических компаний, акций и облигаций развивающихся рынков.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Фондовые индексы дружной ходой растут второй день подряд, позитив проецируется на товарный рынок, где уверенно восстанавливается энергетика. Причиной тому выступают ожидания участников рынка, подпитываемые заголовками в СМИ о согласованном действии мировых Центральных банков в поддержке экономики и рынков. Рынок ожидает агрессивных действий от власть имущих.

Экономика
Давайте порассуждаем на предмет природы риска для мировой экономики. Масштабные карантины в странах останавливают производство и нарушают цепочки в торговых отношениях, как на национальном, так и международном уровне. Вопрос, где здесь нехватка ликвидности? Верно, деньги есть и в условиях замедление, или не дай Бог, остановки экономики, деньги освобождаются еще больше, т.к. спрос на ликвидность снижается. Т.е. проблема для экономики это не деньги, а люди. Расширив предложение денег людей больше не станет.
Еще чуть об экономике, уже третий месяц мы наблюдаем рост потребительской инфляции, и в январе ускорилась производственная инфляция, т.е. отзываются промышленники на рост продовольственной инфляции. Особенно это касается Китая, США и ЕС. Сокращение темпов роста мирового ВВП снизит спрос на деньги, а в случае расширения предложения денег дисбаланс на денежном рынке усилится. С точки зрения монетаризма это вызовет рост монетарной инфляции и угрожает перерасти в инфляционную спираль.
На картинке белой линией нанесена среднегодовая  потребительская инфляция в развитых странах (корзина)