ИС Петролеум

Отчетность опубликована на сайте холдинга: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04...

Также холдинг публикует собственное аналитическое заключение к данной отчетности: https://goldmangroup.ru/wp-content/uploads/2020/04...

Замечания

• Сокращение выручки на 15% связано со снижением оборота по направлению ГСМ.
• При этом маржинальность бизнеса по EBITDA выросла на 10 п.п. до 24%. Однако EBITDA частично сформирована за счет прочих доходов (252,7 млн р.), объективную денежную оценку которых дать сложно.
• Совокупный долг, с учетом лизинга, вырос приблизительно на 48%, до уровня 2 578 млн р. При этом холдинг рассчитывает соотношение долга к EBITDA на уровне 2,8. Мы, в свою очередь, уменьшая EBITDA на часть прочих доходов (дар собственника) и увеличивая долг на размер лизинга, получаем стресс-оценку соотношения долг/EBITDA на уровне около 3,5. Считаем этот показатель напряженным, но приемлемым для кредитоспособности холдинга, с учетом предполагаемого прохождения пика инвестиционной фазы в 2019 году (запуск линии производства полуфабрикатов).
• Падение денежного потока от операционной деятельности связано с инвестициями в мясное производство. Холдинг оценивает получение результата от инвестиций в конце 2020 года – начале 2021 года
• Соотношение долга и капитала оцениваем как приемлемое и улучшившееся за 2019 год, в связи с выводом части имущества из залогов. Собственный капитал оцениваем на уровне примерно 4 млрд р.
• Выплаты по облигациям составили бОльшую сумму, нежели указано в расшифровке (как за 2019, так и за 2018 год), так как частично затраты на облигации были отражены как выплаты банковских процентов. Такой учет не является стандартным, но не оказывает влияние на совокупный финансовый результат периода.

• «ИС Петролеум» полностью разместил облигации серии БО-П01 объемом 300 млн рублей. Размещение началось 25 ноября, пятилетний выпуск был размещен по открытой подписке, ставка купона на весь срок обращения установлена в размере 14% годовых
• Национальный расчетный депозитарий зарегистрировал выпуск коммерческих облигаций «ЭБИС» серии КО-05. Объем выпуска составит 100 млн рублей, номинальная стоимость одной бумаги — 1 тыс. рублей. Потенциальными покупателями выступают ИК «Септем Капитал» и ее клиенты
• «ПР-Лизинг» сообщил о создании филиалов компании в Барнауле, Брянске, Кемерово, Красноярске и Иркутске. «Лизинговая компания Простые решения» специализируется на продаже в лизинг имущества от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования

Подробнее о ключевых событиях дня на boomin.ru

• МФК «Кармани» установила ставку купона на весь срок обращения в размере 15% годовых. Техническое размещение запланировано на 4 декабря;
• «Архитектура финансов» утвердила выпуск серии КО-П02 объемом 50 млн рублей со сроком обращения в один год;
• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций объемом до 5 млрд рублей нового тюменского эмитента — «Энерготехсервис»;
• «Мани Мен» заключил агентский договор по исполнению оферт с «Ренессанс Брокером»;
• «ИС петролеум» сообщил об одобрении публичной безотзывной оферты по приобретению дебютного выпуска облигаций

• «ИС Петролеум» планирует 25 ноября начать размещение дебютного выпуска объемом 300 млн рублей, ставка ежеквартального купона — 14% годовых;
• «Ломбард Мастер» завершил сбор заявок на выпуск коммерческих облигаций, техническое размещение запланировано но 22 ноября;
• Московская биржа включила в сектор компаний повышенного инвестиционного риска семь бумаг;
• Облигации серии 01 «ФинИнвест» были исключены из котировального списка Московской биржи;
• «СЭЗ имени Серго Орджоникидзе» принял решение увеличить уставный капитал пуетм увеличения номинальной стоимости акций

• «ИС Петролеум», входящий в «Голдман Групп» зарегистрировал выпуск облигаций объемом 300 млн рублей;
• «Ломбард Мастер» зарегистрировал выпуск коммерческих облигаций серии КО-П01 объемом 50 млн;
• «СЭЗ имени Серго Орджоникидзе» за первый день торгов разметил весь объем выпуска;
• Облигации «Самаратранснефть-Терминал-терминал» включены в сектор компаний повышенного инвестиционного риска

• «Быстроденьги» зарегистрировали дебютный выпуск облигаций на бирже;
• «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» 19 ноября начнет размещение облигаций, ставка на весь срок обращения установлена на уровне 12,5% годовых;
• «ИС Петролеум» утвердил выпуск БО-П01 объемом 300 млн рублей, ставка — 14% годовых;
• «Трейдберри» полностью разместило выпуск коммерческих облигаций объемом 30 млн рублей;
• «ДелоПортс» оставил ставку купона на ближайший год обращения в размере 0,01% годовых;
• Облигации первой серии «Металлэнергомонтаж» включены в сектор компаний повышенного инвестиционного риска;
• «Левенгук» расширяет географию, компания сообщила о появлении подконтрольной организации в Испании