Йеллен

Всех приветствую,

На этой неделе будет несколько важных событий

— выступление Йеллен перед Банковским Комитетом США
— Размещение гособлигаций США 
— Выступление Бернанке и других представителей ФРС.
— макростатистика

В фокусе внимания будет выступление Йеллен в четверг, будущий председатель ФРС cделает заявление перед банковским комитетом США, затем будут задаваться вопросы. Кандидатура Йеллен ожидает официального подтверждения, а трейдеры прислушиваются к ее риторике.  
И это важно не только из-за tapering, но и из-за монетарной политики в целом. В общем и целом, Йеллен воспринимается как весьма ярковыраженный голубь в ФРС, почти как Бернанке. Возможно, это содержит в себе риски, так как любые ястребиные проявления с ее стороны будут неожиданны для рынка.

Сезон отчетностей подходит к концу,  Wall-Mart отчитается во вторник, Cisco — в среду, Nordstrom в понедельник

В начале недели, возможно, будут отыгрываться идеи с tapering в декабре, после сильных данных в пятницу. Также возможно внимание к весьма позитивной статистике по инфляции, промпроизводству и розничным продажам

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ЕЦБ и валютные войны.

«Я тоже всегда волнуюсь перед встречей с братом Серегой, он такой выдумщик» /с/ «Даун Хаус»

Каждый раз, слушая Драги, меня одолевают две противоположные эмоции.
Первая: принятые им решения или вербальные угрозы идут вразрез с экономикой, потребностям донора Еврозоны Германии, мандатом ЕЦБ, порядком принятия решений ЕЦБ, потребностям для привлечения капитала проблемным странам Еврозоны, помощи банковскому сектору стран Еврозоны…
Вторая: я не могу не восхищаться Драги, это глава ЦБ высокого уровня.
По сути это единственный человек в Еврозоне, который убрал угрозу распада хотя бы на время, пусть и путем нарушения мандата ЕЦБ и Конституций стран Еврозоны, Германии в частности.
Правда, если Драги продолжит в том же духе, то он рискует стать главой ЦБ только части Еврозоны, а точнее южных проблемных стран и Франции.

( Читать дальше )

В воскресном обзоре основным планом на ЕЦБ+нонфармы у меня был рост первым шипом в начало 1.36й, потом на Драги разворот вниз, на падение евродоллара.
Падение могло быть разным по скорости в зависимости от позиции Драги в отношении снижения ставок (депозитной в частности), от решимости в запуске LTRO, но в любом случае первый шип вверх на оставлении ставок неизменными у меня планировался как хай текущей недели.

Наблюдая за рынками крайние два дня у меня появились сомнения в правильности моего сценария.
Вроде бы всё идет по плану, но итог может быть абсолютно иной.
Практически без изменений чистое ФА и ТА, но по ФА-уровням рисуется совсем другой вариант, на рост евродоллара.

По порядку.

Сначала ставки ЕЦБ в 16.45мск.
По-прежнему считаю, что минимум до декабря снижения не будет.
Немного смущают вербальные интервенции минфинов Италии и Франции вначале недели о том, что ЕЦБ должен принять меры и снизить ставки.
Минфин Франции вообще заявил, что рынок правильно реагирует продажами евро перед заседанием ЕЦБ, т.е. прямо намекал на изменения на ближайшем заседании.

( Читать дальше )

В преддверии IPO Твиттера Reuters опубликовал несложную программку, которая посчитает стоимость акций компании Твиттер. В основу расчетной модели лег метод определения стоимости компаний на сравнении с уже существующими твиттер-аналогами в той же Америке или других странах — а именно, Facebook, LinkedIn, Sina, Tencet и др. Оцениваемые показатели — price-to-forward-sales и price-per-monthly-user: http://graphics.thomsonreuters.com/13/11/Twitter.html
Интересно, что многие инвесторы ждут большого роста акций Twitter, который достигнет своего апогея к концу первого года правления Д.Йеллен на посту главы ФЕДа. Так, что можно покупать =)
 

Вот уже 1.5 года,  как я пишу на СЛ, последнее время правда всё реже и реже… Вот если бы можно было настроить автоматический репостинг...

Но сегодня речь пойдёт не об этом. Просто сверяем карты, скоро опять заседание ФРС.

После первой статьи на эту тему, которая расположена здесь, есть смысл сделать обновление.
В прошлой части от 2 октября: «Положительное решение по государственному долгу приведёт к ослаблению доллара (индекса) до отметки 79.00 — 79.50. Это же, в свою очередь, выведет пару евро-доллар к отметке 1.3650 — 1.37». Цели выполнились, а что касается евро, то даже перевыполнились. Причины понятны. Говоря простым языком, в результате повышение потолка гос.долга долларов стало больше и он ослабился по отношению к другим валютам. Ну а назначение Мисс Йеллен, которая умеет разговаривать с рынками на голубином языке, снова отодвинуло в будущее сокращении QE (монетарное ужесточение). Сейчас рынок закладывается, что QE начнёт снижаться в марте 2014. Всё это ослабило доллар и теперь график выглядит так.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— США, бюджет и потолок госдолга

Опять не договорились.
Вплоть до пятницы демократы и минфин США обвиняли лидера большинства в Палате Представителей Бейнера, что он умышленно, в интересах «чайного меньшинства», не хочет выносить на голосование чистый закон о повышении потолка госдолга и принятии бюджета.
Республиканцы утверждали, что большинства в нижней палате хватит для принятия чистого законопроекта.

Но, всё стало ясно в субботу, когда чистый проект о поднятии госдолга и бюджете не смогли принять в субботу в Сенате, контролируемом большинством Обамы: всего 53 голоса из 100 проголосовали «за», а для принятия нужно 60.
Мяч вернулся к Обаме, теперь ему идти на уступки.

— Протокол ФРС.

Протокол был более ястребиный, чем можно было предположить 18 сентября после спича Бернанке.

( Читать дальше )

Протоколы заседания ФРС показало наличие лишь минимального перевеса, с которым в сентябре было принято решение о продолжении QE. И вот на колеблющуюся чашу весов  добавлено выдвижение на пост главы ФРС Джанет Йеллен, известной своей лояльностью к программе стимулирования. Настроения рынков явно изменились. Появились мажорные ноты на фондовых рынках. В США открытие произошло с существенны гепом вверх. Не помешало известие о существенном (до 374 тысяч) увеличение числа первичных обращений за пособиями по безработице. (Но на фоне принудительных каникул госслужащих такой подскок не кажется уж слишком впечатляющим).  Кстати, после выхода Initial Claims заиграло яркими красками вчерашнее высказывание Йеллен о том, что в случае утверждения ее кандидатуры в Сенате, она сделает все от нее зависящее для увеличения занятости.  Кроме того от сегодняшней встречи лидеров республиканцев и демократов  ждут существенного продвижения в согласовании спорных вопросов.
Цены на товарных и фондовых рынках подрастают. На рынках казначейских облигаций тоже сменились тенденции. Наш рынок, сумевший с начала недели показывать рост при слабости прочих рынков, тоже хорошо подрастал.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Октябрь 10, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Г-жа Йеллен, будущая глава Федрезерва США не привнесет кардинальных перемен в монетарную и фискальную политику Америки — это инвесторы уже хорошо поняли — по материалам AForex.
Йеллен утверждает, что ее главными приоритетами для улучшения экономики США будут фокусировка на рынке труда и росте ВВП (собственно, ничего нового). В своей предвыборной речи (на вчерашней формальной номинации в Белом Доме) Йеллен сказала, что постарается держать цены стабильными, а также улучшить ситуацию с безработицей, дабы обеспечить рабместами всех тех, кто сейчас без работы.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Октябрь 9, 2013
  
• Просмотр блога

По официальному сообщению от Белого Дома, Барак Обама принял решение назначить на роль главы ФРС США г-жу Йеллен, которая, вероятней всего, продолжит политику, начатую Беном Бернанке — по материалам AForex.
Йеллен станет первой женщиной-главой Федерального резерва США за всю историю существования американской финансовой системы. Формальное номинирование на должность произойдет в среду, т. е. сегодня.
Срок Бернанке заканчивается в январе. На посту главы ФРС США Бернанке проработал, не много не мало, 8 лет. С 2008 года Бернанке воплощал в жизнь доселе невиданную монетарную политику — он одалживал деньги коммерческим банкам, после того, как кредитные рынки оказались замороженными, урезал процентные ставки до нуля, что сделало одалживаемый кэш практически бесплатным. Бернанке ежемесячно скупал долгосрочные казначейские облигации у КБ и наполнял финансовые рынки горячей ликвидностью, которая самым активнейшим образом работала на рост фондовых индексов.
Собственно, назначение Йеллен ни для кого не является сюрпризом — рынки были готовы к такому повороту событий, особенно после того, как кандидат номер один — Лоуренс Саммерс — самолично снял свою кандидатуру, выбыв, таким образом, из шорт-листа кандидатов.
Йеллен будет продолжать тактику Бернанке. Собственно, идея опустить ставки до нуля принадлежит именно ей.
Большинство рыночных игроков Йеллен вполне устраивает. Ее назначение символизирует тот факт, что резких разворотов в политике регулятора не будет.