Ключевая ставка ЦБ РФ

Ключевая ставка, вероятно, останется на уровне 21%, считают аналитики. Перед заседанием ЦБ рынки настроены оптимистично, но у регулятора нет причин для резких шагов.

Инфляция остаётся высокой, а экономическая активность не снижается, чему способствуют увеличенные бюджетные расходы в декабре-январе. В таких условиях внутренний спрос продолжит расти, поддерживая повышенную инфляцию в ближайшие месяцы.Блумберг.

Дональд Трамп и Владимир Путин начали официальные переговоры. Обе стороны это подтвердили, а Трамп в своей соцсети опубликовал тезисы о необходимости завершения конфликта. Это долгожданный сигнал для рынков: после недель слухов процесс перешел в официальную стадию, и уже готовится встреча лидеров.

Что это значит для экономики?

Если переговоры приведут к деэскалации или завершению конфликта, российский рынок получит серьезный импульс к росту, а геополитические риски начнут снижаться.

Ставки, инфляция и рынок труда

— Российская экономика сможет быстрее восстановиться, а фондовый рынок — компенсировать «геополитический дисконт».

— Военные расходы, скорее всего, сократятся и распределятся равномернее, что снизит нагрузку на бюджет.

— Ожидается ослабление дефицита рабочих кадров: занятость в ВПК уменьшится, а часть работников перейдет в гражданские отрасли. Это поможет снизить давление на зарплаты и инфляцию.

— В таких условиях Банк России сможет начать снижать ключевую ставку раньше, чем ожидает рынок. По нашему прогнозу, уже во втором полугодии 2025 года ставка может снизиться до 16–14%.

За прошлую неделю цены выросли на 0,23% против 0,16% неделей ранее. Годовой уровень инфляции вырос до 10% г/г после 9,9%.

Сильнее всего, как и до этого, дорожали продукты питания, цены которых наименее зависимы от курса рубля и ДКП. При этом немного ускорился рост цен на непродовольственные товары, несмотря на укрепление рубля. Заметно подорожали смартфоны, некоторые стройматериалы и лекарства. Динамика цен на услуги оставалась умеренной.

Перед завтрашним заседанием ЦБ рынки заряжены оптимизмом, но для регулятора поводов делать резкие шаги нет.

Инфляция остаётся высокой, а экономическая активность не снижается, в том числе из-за быстрого роста бюджетных расходов в декабре-январе. В таких условиях рост внутреннего спроса, опережающий предложение, сохранится и, вероятно, будет поддерживать повышенную инфляцию в ближайшие месяцы.

Поэтому мы не меняем прогноз и ждём сохранения ключевой ставки на уровне 21%.

Чтобы не провоцировать эйфорию, ЦБ может сохранить жёсткий сигнал в стиле «будем оценивать целесообразность повышения ставки на следующем заседании». Регулятор также даст новый прогноз по средней ставке в 2025 г., вероятно, с запасом (19-22%).

🆕 Друзья, какие неожиданные сценарии могут произойти в этом году? От шоков с нефтью до новых финансовых трендов!

📊 Экономика России в 2025: топ-5 моих неожиданных прогнозов

🔍 2025 год обещает быть непростым, но и предсказуемым его точно не назовешь. Официальные прогнозы выглядят спокойно, но если посмотреть на скрытые тенденции, то можно увидеть несколько сюрпризов, которые могут перевернуть экономику.

💡 Вот 5 неожиданных сценариев, которые могут стать реальностью в этом году — от цен на нефть до банковских кризисов.

1️⃣ Нефтяной рынок: риск обвала цен?

🕯 Пока все обсуждают стабильные нефтяные котировки в районе $75-85 за баррель, аналитики предупреждают: в 2025 году мы можем увидеть резкий обвал.

🔽 Спрос на нефть замедляется из-за слабой экономики Китая и перехода Европы на альтернативные источники энергии.
🔽 США и союзники могут нарастить добычу (вспомним, как это уже было в 2014 году), что снова обрушит рынок.
🔽 Геополитика остается ключевым фактором — если введут новые ограничения на экспорт российской нефти, логистика снова усложнится, а дисконт вырастет.

В России инфляция по 10 февраля 2025 года составила 0,23%. Годовая инфляция в стране на 10 февраля была в районе 10%

📊Видим нейтральную динамику, незначительное увеличение темпов роста в сравнении с прошлой неделей, как и нейтральное значение в годовом выражении. Такие цифры не должны сейчас пугать ЦБ ни коим образом, я считаю.

Все таки те прогрессивные темпы роста, которые мы видели в конце прошлого года, сходят на нет, и сейчас мы видим более плавное движение по данному показателю. 

Считаю, нас «порадуют» ставкой в 21% на собрании и рынок на ближайшее время забудет про данный момент.

К тому же, на виду у нас другой позитив, который несколько затмевает данный момент, но волатильности мы точно не избежим, будьте уверенны в этом.

Стронг лонг по рынку или вы иного мнения?🤝

Сценарий кризиса как возможности

На фоне рекордных ставок ЦБ (до 24% годовых) банки столкнулись с парадоксом: дорогие заёмные средства требовалось куда-то инвестировать, но кредитование населения и компаний сокращалось из-за неподъемных условий. Вместо классических инструментов, ключевые игроки обратились к фондовому рынку, где цены акций упали на 40–50% за предыдущие месяцы.

Первая фаза: накопление позиций
Зная о предстоящем заседании ЦБ, банкиры, вопреки прогнозам СМИ и независимых аналитиков, ожидавших повышения ставки ещё на 2–3%, начали скупать акции через дочерние структуры. Источником стали именно те дорогие депозиты, размещённые населением под 20–24%. Риск казался оправданным: если ставку оставят без изменений, рынок получит импульс роста. Инсайдерская информация? Возможно. Но формально решение ЦБ всегда остаётся «сюрпризом».

Вторая фаза: провокация роста
После заявления ЦБ о сохранении ставки рынок отреагировал резким скачком: индекс вырос на 15% за неделю. Медведи, ставившие на продолжение падения, начали закрывать позиции с убытками. Розничные инвесторы, поверив в «разворот тренда», активно докупали активы, подогревая ажиотаж. За два месяца рынок вырос на 30%, достигнуя уровней, которые эксперты называли «необоснованными».