Комиссии

В одном из комментариев кто-то написал:

Да, опционами на Московской бирже можно торговать, но ликвидности нет, спред огромный, а если что и заработаешь — всё на комиссии отдашь.

Про ликвидность на опционах я уже писал вот здесь, и про инфраструктуру тоже. Вот ссылка.
А сейчас хочу пару слов сказать про комиссии.

Я не занимаю опционами краткосрочные позиции «на день-два». Если я захожу в рынок, то на неделю, две или до экспирации. Покупаю или продаю волатильность, а потом управляю позицией.
И часть этого управления — это хеджирование по дельте.

Когда позиция проданная — хеджирую поменьше.
Когда купленная — хеджирую побольше. Иногда даже несколько раз в минуту.

И вот кажется, что на такой активности можно просто разориться на комиссиях. Но нет.

Сейчас у Московской биржи интересный тарифный подход: она делит участников на мейкеров и тейкеров.

Мейкер — тот, кто предоставляет ликвидность, выставляя лимитные заявки.

Тейкер — тот, кто забирает ликвидность, исполняя по рынку или бьёт в стакан.

С понедельника непокрытая позиция:

• до 5 000 рублей — бесплатно (как и прежде);
• от 5 тысяч до 50 тысяч рублей — комиссия увеличится на 5 рублей, до 45 рублей в день;
• от 50 тысяч до 100 тысяч рублей — на 10 рублей, до 90 рублей;
• от 100 тысяч до 250 тысяч рублей — на 20 рублей, до 220 рублей;
• от 250 тысяч до 500 тысяч рублей – на 40 рублей, до 440 рублей;
• от 500 тысяч до 1 млн рублей – на 85 рублей, до 870 рублей;
• от 1 млн до 2,5 млн рублей – на 225 рублей, до 2 150 рублей;
• от 2,5 млн до 5 млн рублей – на 400 рублей, до 4 200 рублей;
• от 5 млн до 10 млн рублей – на 850 рублей, до 8 200 рублей;
• от 10 млн до 25 млн рублей – на 0,009 процентных пунктов (п.п.), до 0,08%;
• от 25 млн до 50 млн рублей — на 0,008 п.п., до 0,077%;
• свыше 50 млн рублей – на 0,009 п.п., до 0,069%.

Taker vs Maker: в чем разница?
Taker — исполняет ордер сразу по текущей цене, «берет» ликвидность и платит более высокую комиссию. Чтобы стать тейкером, создаем рыночные ордера.

Maker — добавляет ордер в стакан и ждет, когда его заберет тейкер, создавая ликвидность и платя меньшую комиссию. Обычно для этого используются лимитные ордера. Но будьте внимательны: если цена резко изменится, лимитный ордер может сработать как тейкер, и вы заплатите больше.

Как всегда платить меньше?

На деривативах используйте лимитный ордер со следованием. Он автоматически меняет цену заявки, оставаясь ближе к рынку, что гарантирует исполнение как мейкер. Важно: на споте такой возможности нет, и не все биржи поддерживают этот тип ордеров.

Этот пост в телеграмм

С 1 сентября ВТБ планирует значительно повысить комиссии за исходящие платежи и ввести новую комиссию за входящие платежи в юанях через свой шанхайский филиал. В соответствии с предварительными решениями, комиссия за исходящие платежи вырастет до 6% от суммы, а за входящие — составит 0,15%. Также планируется увеличение комиссии за переводы юаней в Китай с 2,5% до 3%.

Рост тарифов объясняется удорожанием привлечения юаней и усложнением доступа к китайской валюте для российских компаний, особенно находящихся под санкциями.