Кризис

В январе похмелье от байденомики давило на потребителей. Новые данные показали, что владельцы автомобилей допустили просрочку ежемесячных платежей на самом высоком уровне за последние три десятилетия. По данным Bloomberg, доля заемщиков, имеющих субстандартные автокредиты и просрочивших платежи не менее чем на 60 дней, достигла 6,56%, что является самым высоким показателем с тех пор, как Fitch Ratings начало собирать данные в 1994 году.
Последние данные Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что процент автокредитов, перешедших в стадию серьезной просрочки (определяемой как платежи, просроченные на 90 дней и более), вырос до 3% в последнем квартале 2024 года, что является самым высоким показателем с 2010 года. Во вторник вечером Трамп выступил на совместном заседании Конгресса, сообщив нации: «Мы унаследовали от предыдущей администрации экономическую катастрофу и кошмар инфляции. Их политика привела к росту цен на энергоносители, увеличила стоимость продуктов питания и сделала предметы первой необходимости недоступными для миллионов и миллионов американцев».

( Читать дальше )

 

Благодаря этой компании большая пятерка аудиторов стала большой четверкой.  Капитализация на пике — 180 млрд долларов. Сейчас это примерно три Сбера, даже без учета того, что доллары из 90-х это не доллары из 2025. А какой итог? CEO приговорен к 25 годам, а компания стала банкротом. 

Самое время для небольшой предыстории. В 80-90-е годы в США телекоммуникационные компании были круче, чем разработчики ИИ продуктов сейчас.

( Читать дальше )

Экономические куры возвращаются домой на насест. Поскольку большинство прогнозистов говорили, что шансы на экономический спад ничтожны, он, возможно, уже начался. Прочитайте, что Elliott Wave Financial Forecast сказал два месяца назад:
Мы продолжаем слышать о мягком экономическом сценарии без посадки. Согласно прогнозам рынка Polymarket, вероятность даже небольшого экономического спада исчезает. Ожидания рецессии к маю 2025 года были уже невелики по состоянию на 26 сентября, составляя всего 32%. Однако в течение четвертого квартала они упали почти до нуля, поскольку показатель на 2 января составил 7%. Этот результат резко контрастирует с последними данными Equifax, которые показывают, в какой драматической степени потребители уже ощущают бремя чрезмерной задолженности. За первые одиннадцать месяцев 2024 года общие списания потребительских долгов — авто, кредитные карты, общие финансы, студенческие и другие розничные кредиты — достигли 128,7 млрд долларов, что легко превзошло годовые итоги вплоть до 2012 года.

( Читать дальше )

Всем привет! Продолжаю публикацию интересных предложений по банковским вкладам, на которые стоит обратить внимание.

Ссылка на таблицы лучших банковских вкладов

Всем привет! Продолжаю публикацию интересных предложений по банковским вкладам и счетам, на которые стоит обратить внимание.

Ссылка на таблицы лучших банковских вкладов

— За прошедшие пару недель, почти все банки снизили ставки по сберегательным продуктам до 2%. Кредитование замедляется, следовательно, привлекать дорогие деньги населения в большем объеме нет необходимости.
— Из позитивного: Офиц. инфляция немного замедляется. Фондовый рынок и гос. долг «чувствуют себя хорошо». Трамп обещает ослабить санкции… Рубль укрепился на «экране», но, купить наличку по такому курсу не возможно, только продать. Как альтернативный вариант можно немного прикупить юаней на бирже (не рекомендация).
— Из негативного: Есть опасения из-за цены на нефть, т.к. если она опустится ниже 70 $/Brent, возникает вопрос, как наше руководство собирается наполнять бюджет, т.к. налоги уже повысили. А самый простой способ — это девальвация рубля.

Вывод: Банки и другие участники рынка ценных бумаг верят в позитив и снижение КС в перспективе. Есть предпосылки для снижения ключевой ставки 21 марта. Базовый сценарии на данный момент, это сохранение ее на данном уровне, или снижение на 1%. Я понемногу стал перекладываться в среднесрочные и длинные депозиты (не рекомендация).

( Читать дальше )

В начале декабря в обновлении на 2025-ый давалось несколько сценариев дальнейшего развития. Все они предполагали укрепление рубля после завершающего движения в его ослаблении.

Ниже обновленный график. Показаны два варианта, основным является черным, хотя принципиальной разницы между ними нет.

( Читать дальше )

Знание причин — лучшее лекарство
Новости постоянно меняются, но вот факты по состоянию на 28 февраля: Техас переживает самую сильную вспышку кори за последние 30 лет, включая первую смерть от кори среди детей за последние 22 года. Случаи заболевания корью были зарегистрированы в Нью-Мексико, на Аляске, в Нью-Джерси, Джорджии, Нью-Йорке и других штатах — и это более заразно, чем «почти все другие инфекционные заболевания», включая Эболу и оспу. (28 февраля NPR). Вместо того чтобы нагнетать путаницу и страхи, мы хотим прояснить, почему вспышка смертоносной кори происходит именно сейчас. Для этого мы обратимся к нестареющему докладу «Социономический взгляд на эпидемические заболевания», опубликованному в марте и апреле 2009 года в журнале Socionomist.

Социальные настроения и эпидемии

Первый шаг к подготовке к повышенному риску заболевания — это понимание движущей силы этого заболевания. Факт в том, что эпидемии и пандемии, похоже, поражают население во время основных негативных тенденций социального настроения.

( Читать дальше )

Компания Мечел — некогда флагман российской металлургии и угольной промышленности — вновь оказалась в центре скандала. Финансовые результаты за 2024 год шокируют даже скептиков: рекордные убытки, парализующая долговая нагрузка и отсутствие стратегических перспектив. Почему акции Мечел превратились в «ловушку для инвесторов» и какие риски скрываются за цифрами отчётности?

🔥 Финансовый крах: Цифры, которые уничтожают акционерную стоимость  

Ключевые показатели Мечел за 2024 год рисуют картину системного кризиса ([источник: официальный отчёт компании](https://www.mechel.ru/investors/reports/ )):  

- Выручка: 387,4 млрд руб (-5% г/г) — падение на фоне снижения цен на коксующийся уголь (-24,7%, [данные ЦБ РФ](https://cbr.ru/statistics/ )) и ухода с экспортных рынков.  

- Скорр. EBITDA: 55,9 млрд руб (-35% г/г) — антирекорд за десятилетие.  

- Операционная прибыль: 14,1 млрд руб (-78% г/г) — расходы съедают 76% доходов.  

( Читать дальше )

Когда в 2004 году вышла книга Бенуа Мандельброта «(Не)правильное поведение рынков», для многих из нас это стало откровением. Помню, как я сидел в машине на парковке, не желая отрываться от чтения.
Вот ее суперкраткое резюме: время от времени рынки рушатся без видимых причин. Внутренняя динамика рыночных структур фрактальна, и одной из особенностей этой структуры является то, что рынки рушатся непредсказуемо. Постфактум мы ищем внешний триггер — «политическую ошибку» Федеральной резервной системы, страхи инфляции и т. д. — но эти посмертные объяснения затушевывают причину, которая заключается в присущей рыночным структурам нестабильности. Рынки могут годами катиться вперед, кажущиеся стабильными и контролируемыми. Любое беспокойство можно исправить снижением процентных ставок или количественным смягчением. Все известно и контролируемо. Но этот контроль иллюзорен. Внезапно рынки перестают себя так вести. Они ведут себя неправильно, и, возможно, довольно плохо.

( Читать дальше )