МВидео

📌 Тем временем на российском фондовом рынке всё по идет по плану: пока ты потом и кровью пытаешься заработать несчастные несколько тысяч рублей, попутно влезая в самые отчаянные авантюры, рискуя после каждой следующей сделки остаться без последних рваных штанов, где-то обязательно крутятся миллионы, если не миллиарды, и без капли сожаления приключаются очередные «специальные операции» по отъему денег у простого населения. Масштабы, конечно, не те, что были в лучшие времена «псевдобанкротства» СПБ Биржи, но я Вас уверяю: такими темпами то ли еще будет.

⏰ В чем, собственно, дело: минувший четверг для всех владельцев расписок Озона ознаменовался не только публикацией долгожданного годового финансового отчета компании с умеренно приятными цифрами внутри, но и неожиданно тревожной новостью, как чума разлетевшейся по новостным телеграм-каналам, не разменивающим свое дорогостоящее время на такие глупости, как проверка первоисточников. «Федеральная антимонопольная служба всерьез взялась за Ozon и Wildberries», «В России ожидается массовое закрытие ПВЗ Wildberries и Ozon» и моё любимое: «Ozon и Wildberries — В С Ё!» — такие заголовки ожидали каждого, кому не посчастливилось в тот день следить за судьбами синего маркетплейса.

ПАО «М.видео» является одной из ведущих российских компаний в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой.

Сбор заявок 7 марта

11:00-15:00

размещение 12 марта

• Наименование: МВФин-001Р-06
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 25.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (колл через 1.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Группа М.Видео-Эльдорадо (ПАО «М.Видео», Группа или Компания, МосБиржа: MVID), ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой, сообщает о решении Совета директоров ПАО «М.Видео» назначить Феликса Либа на должность генерального директора Группы с 21 февраля 2025 года.

Билан Ужахов, ранее занимавший пост генерального директора и являющийся контролирующим лицом Компании, сконцентрируется на работе в Совете директоров ПАО «М.Видео» и стратегическом планировании Группы.

Генеральный директор Группы М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«Для меня большая честь возглавить компанию с более чем 30-летней историей, которая является ведущим игроком на рынке бытовой техники и электроники и хорошо знакома практически каждому жителю нашей страны. В текущей макроэкономической ситуации ключевой фокус нашей работы будет сосредоточен на дополнительном повышении эффективности компании, развитии клиентского сервиса по самым высоким стандартам, а также реализации долгосрочной стратегии компании с целью наращивания доли на рынке и улучшения финансовых показателей.

📈 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴 АО «РОЛЬФ»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruBBB+ с развивающимся прогнозом и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA с развивающимся прогнозом.

АО «РОЛЬФ» является крупнейшим автодилером на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

АО «РОЛЬФ» оценивается на основе консолидированной отчетности по стандартам МСФО АО «Промагрологистика» и его дочерних компаний.

За период 30.09.2023 – 30.09.2024 показатель EBITDA по расчетам агентства снизился на 42% до 8,6 млрд. руб., а рентабельность по EBITDA снизилась до 3% (5% — годом ранее).

Давно очевидно даже беглым взглядом, что это полный бесперспективняк, а по сути — банкрот с отрицательной ценой, т.к. там долги.

Так вот о критическом и системном мышлении.

Когда-то давно в 2021! году я писал о таком в достаточно едком стиле, но людям тогда очень нравились их акции по 725 рублей после падения...

Пост от 2021 года:

«Попросили посмотреть акцию второго эшелона.

Цена акций упала вследствие продажи основным владельцем крупной доли по 725 рублей.

Репутация мажоритария,
мягко говоря, скользкая.

Открываем годовой отчёт, что видим ?

Компания (капитализация) стоит 130 миллиардов рублей, имеет 1074 магазина и онлайн-сегмент.
Т.е. один магазин стоит 121 миллион рублей, без учёта долга? 😳
Очень много.

Капитала 33 миллиарда, это 183 рубля на акцию.

Запасов товарных на 147 миллиардов, можно сразу их делить пополам.

Гудвил (т.е. воздух) 48 миллиардов.

Прибыль за год на акцию по отчёту 37 рублей.🤦‍♂
Выручка растёт на 10% в год.

С общими обязательствами по отчёту 363 миллиарда рублей.

Группа компаний «М.Видео-Эльдорадо» может сменить владельца, рассказали «Ведомостям» четыре источника. По словам собеседника в компании, группа ведет переговоры «с одним из банков». Источник «Ведомостей» в компании телекомрынка утверждает, что компания уже провела аудит и обсуждает возможную сделку с «Промсвязьбанком» (ПСБ). Еще один источник, близкий к ритейлерам, в разговоре с «Ведомостями» подтвердил, что знает о том, что «М.Видео-Эльдорадо» может быть продана ПСБ. Собеседник в одном из дистрибьюторов техники подтвердил, что знает, о том, что владельцы группы планируют продать бизнес.

«Слухи не комментируем», – заявил представитель «М.Видео-Эльдорадо». «Ведомости» направили запрос в ПСБ.

Группа «М.Видео-Эльдорадо» была создана в 2018 г., после того как в марте того года «М.Видео» сообщила о покупке ритейлера «Эльдорадо» за 45,5 млрд руб.

Борьба с инфляцией — главная тема последних месяцев. И это сильно влияет на рынок акций. В частности, компании, которые плохо приспособлены к росту цен, сейчас в числе аутсайдеров. Приведём наиболее явные примеры.

Чем опасна инфляция

В экономике есть концепция, которая делит компании по тому, насколько успешно они приспособлены к росту инфляции. Она называется «ценовая власть»: если бизнес имеет эту власть, то он успешен, если нет — то это невозможно исправить.

Например, компания, которая продаёт товары НЕ первой необходимости, в частности мебель, имеет нулевую ценовую власть. При малейшем повышении цен покупатели уходят к конкурентам или откладывают покупку на долгий срок.

Поэтому акции таких компаний падают в период разгона инфляции. Накопленные долги, рост кредитных ставок и государственное регулирование могут усугублять ситуацию. Это делает их акции удобной мишенью для шортистов.

Больше по теме: Что такое шорт и как его правильно использовать

Какие акции продавать? Назовём три отрасли или суботрасли, которые хуже других справляются с ростом инфляции, и объясним, почему так происходит. Даже внутри них есть сильные компании, но в среднем их стоит избегать.

Приветствую своих подписчиков и спекулянтов! 💎
Конечно, объявленная ЦБ приостановка закупки валюты до конца года было позитивным фактором после негативных санкций США на Газпромбанк. Но я лично считаю это временным эффектом из-за скорого прихода к власти Трампа.

Когда сегодня курс упал до 99 руб. за 1$, воспользовался ситуацией и сфокусировался на бумагах экспортеров. Закупил акции Сургутнефтегаза🛢️ (прив), за 54,9 руб., который больше остальных зависит от курса валюты и жду ослабления рубля.

Какие бумаги лучше вообще не покупать?

Чтобы не загнать свой портфель в убыток во время просадки за «вкусные цены», выбрал три эмитента, близкие банкротству.
1️⃣ Долг холдинга АФК Система уже уже выше 1,3 трлн руб, что делает бумагу не привлекательной. Чтобы спасти компанию, нужно ключевую ставку 23-24% минимум на три года. Стратегия АФК и была «набрать долг и обесценить его в разгаре инфляции».

2️⃣ В нефтегазовом секторе тоже тоже есть убыточная компания и это не Газпром🏭, а Евротранс⛽. Тут сразу два параметра: ужесточение ДКП и долговая нагрузка. По отчету 1 полугодия 2024 г., долг увеличился в 2,6 раз. Это не катастрофа еще, но напрямую влияет на дивиденды.

Пока рынок полон неопределенностей я продолжаю разбирать для Вас интересные бизнесы. На очереди SFI — публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, который недавно представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Ключевыми активами холдинга являются:

🟧 Европлан — 87,5%
🟧 ВСК — 49%
🟧 М.Видео — 10,4%

Финансовые показатели:

— Доход от операционной деятельности: 33,5 млрд руб (+17% г/г)
— Активы: 371,1 млрд руб (+19% г/г)
— Чистая прибыль: 19,3 млрд руб (+16% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9М2024 доходы от операционной деятельности выросли на 17% г/г — 35,5 млрд руб. Активы в свою очередь показали рост на 19% г/г — до 371,1 млрд руб, что обусловлено высокими темпами роста бизнеса дочерних активов (Европлан, ВСК). Чистая прибыль увеличилась на 16% г/г — до 19,3 млрд руб, существенно испортить результат не удалось даже разовой переоценке налоговых обязательств, размер которых составил 2 млрд руб.