Мнение

Как стало известно из последних новостей: Крупнейший акционер застройщика планирует продать свой пакет:

Доля Кенина в ГК Самолет $SMLT составляет 31,6%. По предварительной оценке, ее стоимость может достигать 26,5 млрд руб. Намерение о продаже изданию подтвердили несколько собеседников из отрасли, однако в пресс-службе компании отказались комментировать это решение.

Поступает много противоречивой информации, вплоть до банкротства. Интересно, что сама компания решила никак не комментировать слухи.

Акции в свою очередь летят в пропасть, а ведь когда-то сама компания на протяжении последних лет осуществляла байбек. Видимо, многие вещи внутри самой компании идут не по сценарию.

С начала текущего года акции Самолета обвалились в цене на 64% (с 4030Р до 1430Р за бумагу), последний виток обвала пришелся на конец октября, как раз после публикации показателей за 3 квартал.

Компания Самолет, чуть ли не самый закредитованный застройщик. Рекордные темпы роста бизнеса нужно было поддерживать, в том числе кредитными деньгами. Сейчас же компания рискует оказаться в ситуации, когда по процентам нужно платить, а продаж уже в таком масштабе нет.

( Читать дальше )

В переходной администрации избранного президента США Дональда Трампа обсуждают новый сценарий завершения конфликта между Россией и Украиной, пишет Wall Street Journal со ссылкой на источники.

План состоит из следующих пунктов:

• Нынешняя линия фронта замораживается, по ее протяженности объявляется демилитаризованная зона.

Для обеспечения ее безопасность — не исключается задействование американских войск или контингентов ООН и других финансируемых США организаций;

• Украина откажется от планов вступить в НАТО еще как минимум 20 лет.

• За это США продолжат снабжение Украины вооружениями.

Предложенный план очень похож на идеи, которые озвучивал будущий вице-президент США Джей Ди Вэнс ещё в сентябре. Тогда он говорил, что в случае заморозки конфликта РФ сохранит за собой бывшие украинские территории до линии фронта.

Какие условия мира выдвигает Россия?

Известно, что Москва выдвигает иные условия для начала мирных переговоров. Среди них:

• Вывод украинских войск с границ Херсонской и Запорожской областей, Луганской и Донецкой народных республик, признание суверенитета РФ над указанными территориями и Крымом

( Читать дальше )

В самом начале года я дал прогноз  о том, как развернутся события. Пора немного порефлексировать.

ММВБ и КС оказались менее предсказуемы, чем победа Трампа. Хотя ещё возможно 3000+ до конца года, но 3720+ уже маловероятно.

После победы Дональда Трампа на президентских выборах 2016 г. Индекс МосБиржи за 2 месяца взлетал на 13%. Повторится ли паттерн?

История восьмилетней давности:

8 ноября 2016 г. президентом США стал Дональд Трамп. Индекс акций S&P 500 отреагировал позитивно, прибавив за последние два месяца года более 5%. Российский рынок тогда тоже пошел в рост — за ноябрь-декабрь взлетал на 13%.

8 лет назад геополитика уже была острой, но и корреляция рынков акций еще была максимальной. Сейчас — международные барьеры на движение капитала и низкая отзывчивость российского рынка на динамику зарубежных площадок. Индекс S&P 500 остается на исторических максимумах на фоне развернувшегося курса ФРС по ставке, а Индекс МосБиржи пребывает на годовых минимумах на фоне жесткой политики ЦБ.

Для рынка США победа Трампа означает возможность снижения налогов корпораций, а для российского — сокращение геополитической риск-премии, хотя бы в моменте.

Первые заявления Трампа именно те, которые ждала он него общественность и мировые рынки. Он желает положить конец всем войнам, напоминая, что при его сроке он не принимал участия в военных конфликтах. А также желает сократить долг и снизить налоги.

( Читать дальше )

В этой серии постов хочу аргументировано подсветить, те идеи, которые на среднесрочном горизонте способны принести доходность терпеливому инвестору.

В данной подборке не будет спекулятивных идей, только крупный и надежный бизнес от компаний, способных держать удар в это непростой инвестиционное время. Предлагаю начинать:

Полюс $PLZL

Исторически золото, как инструмент для хеджирования рисков, благоприятно себя чувствует как в момент снижения процентных ставок, так и на фоне процесса ускорения инфляции.

Недавняя новость, что Полюс получил первую тонну золота из руды Сухого лога. В долгосрочной перспективе обеспечит поддержку акциям и тем дивидендным выплатам к которым компании удалось вернуться спустя несколько лет.

Пробитие сопротивления и ретест уровня, открывают для акций новые значения: 15400Р и 16100Р.

Стратегический таргет — 17300Р. При возможных, но совсем необязательных откатах, есть смысл присмотреться к данным акциям.

Московская биржа $MOEX

Из отчета компании за 9 месяцев 2024 г.:
• Чистая прибыль выросла в 2.6 раза и составила 68.4 млрд руб.

( Читать дальше )

Сектор биофармы включает в себя компании, занимающиеся медицинскими биотехнологиями и фармацевтикой.

Главные особенности этого сектора:

• Использование цифровых технологий, данных и аналитики.
• Создание новых, прорывных препаратов.
• Специализация на дженериках и биосимилярах.

Востребованность продукции с уходом большинства крупных иностранных игроков, как мы видим, дает прекрасную возможность занять освободившуюся часть рынка. Предлагаю рассмотреть наиболее перспективные компании из данного сектора:

Центр генетики и репродуктивной медицины Генетико $GECO опубликовал отчет за январь-сентябрь 2024 года:

• Выручка выросла 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
• Чистый убыток сократился на 70%
• Прибыль – на 535%

Компания проводит генетические исследования, внедряет инновации для диагностики, профилактики и лечения генетических заболеваний, ведет разработку препаратов для лечения органов зрения, наследственных кардиомиопатий и нейродегенеративных заболеваний.

( Читать дальше )

Основные моменты новой реальности:

• Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал повышение до 20%.

• ЦБ допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании в декабре.

• Регулятор ожидает, что годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 г., до 4% в 2026 г.

• Банк России обновил среднесрочный прогноз. Ключевая ставка в 2025 г. ожидается в среднем на уровне 17–20%.

Российский рынок от майских вершин снизился на 25%, в моменте потери достигали 28%. исключать дальнейшего сползания индекса не стоит, вероятность достаточно высокая. Но вместе с этим процессом появляются все больше интерьерных идей на среднесрок. Сегодня и предлагаю их рассмотреть.

Куда он туда и индекс:

Экспортеры, такие как Лукойл $LKOH традиционно выигрывают в условиях девальвации рубля. В первом полугодии 2024 года компания продемонстрировала рост выручки на 20%, а чистой прибыли — на 5%, что превысило ожидания аналитиков. Компания стабильно выплачивает дивиденды.

( Читать дальше )

Ключевые показатели:

• Выручка +36% г/г до 276,8 млрд₽.
• Скор.EBITDA +66% г/г до 54,7 млрд₽.
• Скор. чистая прибыль +118% г/г до 25,1 млрд₽.

Основные выводы:

Позитивная динамика выручки по всем сегментам:

• «Поиск и Портал» +26% г/г на фоне развития и повышения эффективности рекламных продуктов за счет использования ИИ.

• «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка» +37% г/г за счет популяризации Яндекс Маркета.

• «Плюс и развлекательные сервисы» +36% г/г фоне роста интереса потребителей к «Яндекс Плюс» и другими развлекательными сервисами.

• Сервисы объявлений +37% г/г. Учитывается позитивная динамика бизнесов Яндекс Путешествия, Яндекс Недвижимость, Авто.ру.

✅Менеджмент подтвердил свой прогноз по росту выручки в диапазоне 38-40% г/г и по скорректированному показателю EBITDA в диапазоне 170-175 млрд₽.

#YDEX остается в числе ведущих технологических компаний России. Идею в бумагах с 🎯 в 4400₽ оставляем в силе. Бумаги включены в Модельный портфель с долей 4%.

( Читать дальше )

После пятничного заседания ЦБ и ястребиных заявления на пресс-конференции предлагаю точечно взглянуть на акции отдельных эмитентов способных продолжать приносить прибыль себе и своим акционерам.

Российский рынок от майских вершин снизился на 24%, в моменте потери достигали 28%. исключать дальнейшего сползания индекса не стоит, вероятность достаточно высокая. Но вместе с этим процессом появляются все больше интересные идей на среднесрок. Сегодня предлагаю их рассмотреть.

Флагман российского рынка:

Сбер Банк $SBER  — понятный и надежный эмитент, которые не раз демонстрировал силу противостоять вызовам времени.

У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. по РПБУ выросла на 5,7% год к году (г/г), до 1193 млрд руб.
• Сбербанк в последние годы направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. Коррекция акций последних месяцев подняла дивдоходность бумаг Сбера к 13% на горизонте 12 месяцев.

( Читать дальше )

Чистая прибыль Совкомбанка по итогам 2024 года может составить меньше результата 2023 года, следует из презентации управляющего директора банка Андрея Осноса на Smart-lab conf. 

«Финансовый результат будет ниже 2023 года за счет сокращения единовременной прибыли и сжатия процентной маржи», — говорится в презентации. Совкомбанк в 2023 году получил 95 млрд рублей чистой прибыли по МСФО против 14,3 млрд рублей убытка в 2022 году.

Сам Андрей Оснос отметил, что банк планирует 15 ноября публиковать отчет за 9 месяцев 2024 года по МСФО: банк будет пересматривать прогноз по прибыли банка на этот год в сторону его понижения. Детали он не раскрыл. 

При этом банк ожидает «мощный рост всех направлений с точки зрения активов и премий».

В начале года Совкомбанк планировал расти в этому году на уровне 2023 года. Однако в августе отмечал, что рост процентных ставок может привести к замедлению прибыли банка во втором полугодии. 

( Читать дальше )