ОФЗ

🕯 Друзья, индекс государственных облигаций RGBI вновь колеблется последний месяц в пределах 104-108 пунктов, чего не наблюдалось с лета прошлого года. Этот скачок стал отражением улучшения геополитического фона и ожиданий относительно дальнейшей денежно-кредитной политики Центробанка. Однако сможет ли этот рост закрепиться, или рынок ждет очередная коррекция? Давайте разберемся.

📈 Почему RGBI растет?

💯 Основной драйвер роста — снижение геополитической премии в цене облигаций. Это значит, что инвесторы стали чуть менее обеспокоены внешними рисками и возвращаются к покупке гособлигаций, что, в свою очередь, приводит к росту их стоимости.

🔍 Кроме того, рынок внимательно следит за действиями ЦБ. Пока регулятор сохраняет ключевую ставку на уровне 21%, но возможное замедление инфляции и предстоящее летнее смягчение денежно-кредитной политики могут подстегнуть дальнейший рост котировок.

🔝 Думаю, что RGBI способен дотянуться до 112–115 пунктов, если ставки останутся стабильными, а инфляционные ожидания продолжат снижаться.

( Читать дальше )

  Минфин России информирует о результатах проведения 26 февраля 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26225RMFS с датой погашения 10 мая 2034 г.

         Итоги размещения выпуска № 26225RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 84,533 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 50,000 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 31,286 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 60,5700% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,99% годовых;
          — средневзвешенная цена – 60,6059% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,98% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=311381-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26225rmfs_na_auktsione_26_fevralya_2025_g.

( Читать дальше )

  Минфин России информирует о проведении 26 февраля 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26225RMFS (дата погашения 10 мая 2034 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26248RMFS (дата погашения 16 мая 2040 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26225RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26225RMFS;

( Читать дальше )

Нет сомнений в том, что начавшиеся переговоры по урегулированию украинского конфликта изменят ситуацию на рынке. В случае успеха они приведут к сворачиванию военных действий, смягчению санкционного режима и фундаментальной переоценке рисков. Поэтому каждый новый шаг и новое слово вызывают волатильность на рынке, которой стоит воспользоваться инвесторам.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

В предыдущем выпуске «Гранд-Идеи» мы рассмотрели три сценария развития геополитической ситуации в ближайшее время: прогресс мирных переговоров, сохранение статус-кво и эскалация. Прошедшая неделя показала, что в таком сложном процессе эти сценарии могут развиваться параллельно, особенно когда центром становится столь непредсказуемая фигура как президент США Дональд Трамп.

За прошедшую неделю он успел сказать, что мог бы прекратить военный конфликт за неделю, а затем набросился с критикой на президента Украины и осудил позицию Евросоюза в этом конфликте. Это было мало похоже на эффективный мирный процесс.

( Читать дальше )

❗️Мне часто задают вопрос о том, насколько вероятен дефолт в этом году.

Если говорить о дефолте Российской Федерации, его вероятность я оцениваю как крайне низкую. Никаких реальных предпосылок в настоящее время к этому нет. В дефолтном 1998 году уровень госдолга к ВВП России составлял около 68%. Сейчас же он составляет всего лишь около 15% и, несмотря на дефицит бюджета,страна вполне может обслуживать свои обязательства.

Если же говорить об эмитентах, то надо понимать, о ком конкретно. У всех эмитентов вероятность дефолтов разная, но на текущей жесткой денежно-кредитной политики вероятность дефолтов существенно выше у тех из них, у кого повышенная долговая нагрузка, отрицательный капитал, низкий коэффициент покрытия процентных платежей и есть сложности с бизнесом и возможен спад продаж. Плюс стоит помнить, что чем ниже кредитный рейтинг компании — тем выше вероятность дефолта.

Если вы держите облигации надежных компаний с инвест-грейдом А и выше с крепким финансовым положением, вероятность дефолта по ним достаточно низкая.

( Читать дальше )

Обсуждалось ранее smart-lab.ru/blog/1118874.php

Стратегия buy & hold, спекулировать можно, но брокера нет, чтоб давал шортить, и комиссии высокие.

Доброго времени суток, гости и подписчики канала «Биржевой торговец»! 🤝

Нередко наблюдаю, как инвесторы, в частности долгосрочные, публично вкладывают деньги в различные финансовые инструменты на длинный промежуток времени, поясняя свою точку зрения.

У кого-то акции всегда растут в долгосрок, у кого-то рубль на длинной дистанции девальвируется и доллар как раз хорошо просел для его покупки, а кто-то считает, что настал неплохой момент зафиксировать доходность в облигациях федерального займа с постоянным купоном на длительный срок.

Разберёмся в вопросе подробнее. Но сначала примем за истину некоторые факты.

Дефолты по ОФЗ допущены не будут, доллар не обесценится из-за краха Америки или по другой причине, акции будут торговаться без делистингов, а торги финансовыми инструментами продолжат своё существование в том виде, в котором происходят сейчас.

Также налоги, комиссии и курсы в банках и обменниках учитывать не будем, так как, скажем, официальный курс доллара равен 88,1676 рубля, а в обменниках он может быть совсем другим, например 89,00 на покупку и 95,50 на продажу.

( Читать дальше )

Презентация по ссылке

Курс рубля

Рубль на протяжении всей недели продолжал укрепляться. На прошлой неделе я говорил о возможной попытке роста и отмечал это в своем Telegram-канале. Пока что лучше воздерживаться от участия в этом спекулятивном движении. Крупный продавец юаня продолжает оказывать давление, и мы уже достигли отметки 12 рублей за юань. Максимальная цель этого движения — 11.75. Этот уровень был достигнут летом прошлого года, и если обратиться к истории, он всегда был значимым. Я отмечал его еще год назад. Таким образом, это очень важный уровень, который пробить будет непросто. Возможно, именно отсюда имеет смысл начинать покупки.

Также возникает множество вопросов о том, как купить валюту. Напомню, что если вы покупаете валюту на бирже напрямую, ваш брокер не является налоговым агентом, и вам придется самостоятельно отчитываться перед налоговой службой по форме 3-НДФЛ за сделки купли-продажи валюты. Если вы будете держать ее менее трех лет, возникнет необходимость платить НДФЛ. Брокер при этом не несет за вас ответственности. Поэтому прямая покупка валюты может быть не самой интересной идеей.

( Читать дальше )

Если рынок акций уже сильно вырос, то индекс RGBI находится на одном уровне с 20 декабря, когда сохранили ключевую ставку.

Кстати, про все свои мысли, относительно фондового рынка я пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Почему ОФЗ может быть привлекательна в случае заключения мира?

Многие экономические сложности связаны с повышенными расходами на ВПК. Если уйдет потребность много вкладываться в обрабатывающую промышленность уйдет, то эти денежные средства вернутся в гражданский сектор. Это может резко снизить уровень инфляции и, как следствие, может пойти вниз и ключевая ставка.

Почему акции выросли, а ОФЗ стоят на месте?

Скорее всего, не позволяют это сделать высокая ключевая ставка, которая напрямую влияет на доходность ОФЗ. На данный момент, и это четко дал понять ЦБ, о снижении КС речи не идет, а значит, и рыночная цена должна оставаться на предыдущем уровне.

Какие ОФЗ тогда взять, чтобы получить наибольшую доходность?

Если рассмотреть по доходности, то наивысшую дают короткие долговые бумаги, но они нас не интересуют, ведь в случае мира и разворота ДКП, они не принесут дополнительной прибыли.

( Читать дальше )

Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле из веточек и листьев, намазывая бутерброд нутеллой)… Сегодня, пусть и с некоторым запозданием «твёрдо и четко») обосную и сформулирую цели на этот год, в принципе я сделала это у себя в голове еще 2 месяца назад, просто не озвучивала тут… 1) основная цель год… к январю 2026 года довести количество облигаций ОйлРесурс групп до минимум 365 штук, это 365 тысяч рублей минимум, сейчас я имею 165 штук- 165 тысяч рублей номинальной стоимости… 2) Довести таким образом купон до 10.000 рублей в месяц к январю 2026 года… 10 тысяч рублей в месяц отличное подспорье мне в моих начинаниях… Это мне сильно поможет!.. Я посчитала… 10.000 рублей, составляет 19% от моей зарплаты… было бы ПРОСТО ВЕЛИКОЛЕПНО и замечательно иметь купон равный 19% твоей заработной платы, пусть и на 1-2 года всего ввиду короткости сих облигаций… Напомню, что другие облигации, ОФЗ 26238 дают мне 5144 руб в месяц, что составляет 9,7% от моей месячной зарплаты.

( Читать дальше )