Офз

НЕРЕЗИДЕНТЫ В ФЕВРАЛЕ СНИЗИЛИ ВЛОЖЕНИЯ В ОФЗ НА 30 МЛРД РУБ., ИХ ДОЛЯ УМЕНЬШИЛАСЬ ДО 7,2% — ЦБ РФ

     Минфин России информирует о результатах проведения 27 марта 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26226RMFS с датой погашения 7 октября 2026 г.

         Итоги размещения выпуска № 26226RMFS:
          — объем предложения – 20,000 млрд. рублей;
          — объем спроса – 25,293 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 8,878 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 8,292 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 89,7060% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 13,25% годовых;
          — средневзвешенная цена – 89,7138% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 13,25% годовых.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=306769-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26226rmfs_na_auktsione_27_marta_2024_g.

( Читать дальше )

Консолидация рынка ОФЗ продолжается – небольшое снижение доходностей во вторник было в коротких бумагах (на 5-10 б.п.), доходность среднесрочных и длинных ОФЗ осталась практически без изменений (13,19% — по 5-летнему выпуску, 13,29% — по 10-летнему).

Оборот по индексу RGBI вчера существенно вырос – до 16 млрд руб. против 6 млрд руб. накануне. Отметим, что с утра рынок предпринял попытку подрасти, однако после объявления Минфином параметров сегодняшних аукционов последовали продажи, компенсировав утреней рост. Вероятно, инвесторы рассчитывали, что министерство ограничит объем предложения новых ОФЗ, однако по короткому выпуску объем предложения был увеличен с 10 до 20 млрд руб. В результате сегодня на аукционах будет предложен уже стандартный набор бумаг – длинный выпуск без лимита (14 лет) и короткий (2,5 года) на 20 млрд руб.

Аукционы с премией к рынку будут ограничивать восстановление госбумаг на вторичных торгах после сильного снижения котировок с начала марта. В отсутствии четких сигналов от ЦБ по снижению ставки пока не рекомендуем увеличивать дюрацию облигационного портфеля.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )

ОФЗ 26238 (экспирация 15 мая 2041г.)
уже не с такой скорость. летит вниз,
фактическая доходность 13,3%. 
При официальной инфляции 7% и ожидаемой инфляции 12%.

Решил проверить официальные данные и провёл опрос в своём чате
t.me/OlegTradingChat/313564
(267 человек проголосовали, ожидаемая инфляция, в среднем, около 14%, близко к официальной цифре).

Направление по остальным ОФЗ с фиксированной доходностью аналогичное.

ОФЗ 26238 по дневным:

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 27 марта: 
💵 USD — ↘️ 92,5745
💶 EUR — ↗️ 100,4121
💴 CNY — ↘️ 12,7844 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 0,12%, составив 3 285,54 пункта. 

▫️ Минфин России информирует о проведении 27 марта 2024 г. аукционов по размещению ОФЗ-ПД № 26226RMFS (дата погашения 07.10.2026) и ОФЗ-ПД № 26243RMFS (дата погашения 19.05.2038).

▫️ «Коммерсантъ», ссылаясь на свои источники среди топ-менеджеров в IT-сфере, сообщает о планах крупнейших российских IT-компаний по покупке российских разработчиков операционных систем. В качестве покупателей называются VK, «Ростелеком» и «Росатом», в качестве разработчиков – «Базальт СПО», «Астра», «Ред Софт» и др.: www.kommersant.ru/doc/6593994. Так, на сайте «Софтлайн» (+4,13%) появился раздел M&A («слияния и поглощения»), в котором группа компаний сообщает, что находится в поиске партнеров для расширения портфеля собственных ИТ-продуктов и услуг, — замечает «Интерфакс». Тем временем акции упомянутой ГК «Астра» (+7,14%) сегодня достигли рекорда стоимости. 

( Читать дальше )

Прошедшая неделя не принесла облегчения инвесторам в ОФЗ – на дальнем участке кривой (а именно на нем сейчас сфокусировано основное внимание) по итогам недели доходность выросла на 18-20 б. п., до 13,43-13,47%.

Примечательно, что в пятницу давление на длинные ОФЗ заметно ослабло, а текущую неделю рынок начал на позитивной ноте. Снижение доходности в выпусках ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244 составило скромные 2-3 б. п.


( Читать дальше )

Минфин РФ предложит в среду, уже завтра — 27.03, ОФЗ-ПД 26226 на 20 млрд рублей и ОФЗ-ПД 26243, в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске. Это будет последнее размещение в I квартале 2024 г. – всего в нем 800,0 млрд. руб. по номинальной стоимости. (При этом в квартале всего должны быть размещены ОФЗ со сроком погашения до десяти лет на сумму 200 млрд рублей, свыше десяти лет — на 600 млрд рублей)

Два выпуска под наибольшим давлением были в I кв. — 26244 и 26243, остальные подтягиваются потихоньку к этим выпускам по доходности (продаются). 

Так что 26243 сегодня под давлением, плиты в стакане более чем на пол миллиарда рублей, банки шортят, завтра получат ее на аукционе



Неплохим планом считаю перекладку, при сохранении конечно джусовых доходностей в ОФЗ, летом из акций в длинные облиги с ПК, готов рассмотреть частично, принимая во внимание новые вводные данные конечно на тот момент.

 

Мой телеграм канал: https://t.me/ipeinvest

( Читать дальше )

Минфин России информирует о проведении 27 марта 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26226RMFS (дата погашения 7 октября 2026 года) в объеме 20 000 000 000 (двадцать миллиардов) рублей по номинальной стоимости;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26243RMFS (дата погашения 19 мая 2038 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26226RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26226RMFS;

( Читать дальше )

Рынок ОФЗ перешел к консолидации – доходности ОФЗ изменились разнонаправленно в пределе 3-4 б.п. Объемы торгов остаются низкими – продавец, активно продавливающий рынок с начала марта, второй торговый день отсутствует. Так, в пятницу и понедельник объем торгов по индексу RGBI находились в диапазоне 4-6 млрд руб. против 15-19 млрд руб. в предыдущие торговые дни. Не исключаем, что размещения Минфина в среду с сохранением высокой премии возобновит давление на котировки госбумаг.

В целом, пока активного интереса к ОФЗ с фиксированными ставками на рынке не наблюдается – ЦБ в пятницу повторил сигнал возможного начала снижения ключевой ставки не ранее 2 п/г 2024 г.

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

Пока по-прежнему рекомендуем сохранять превалирующую позицию во флоатерах.