ПИк

Акции ПИКа пикирует вниз на новостях об уменьшении доли многолетнего основного мажоритария Сергея Гордеева до 15%. Выскажу пару субъективных мыслей по этому поводу!

📌 Пару мыслей про ПИК

— Финансы. Хоть в строительной отрасли наблюдается кризис, но субъективно думаю, что у ПИКа ситуация схожа с ЛСР 🏠, так как компания снизила агрессию по объему строительства, поэтому компания не перегружена долгом как безбашенный Самолет 🏠

— Открытость. Компания забила на работу с инвесторами и выплату дивидендов, поэтому первая буква ''П'' явно лишняя в аббревиатуре ПАО ПИК. Хм, кажется, тут плевать на мелких акционеров 🚫

— Началось в 2023 году. На самом деле Гордеев постепенно уменьшает свою долю: продал 20% в октябре 2023 года, что уже стало негативным звоночком — мажоритарий хочет свалить с компании, редко человек избавляется от хорошего актива ‼️

— Cмена мажоритария. Ретроспективный опыт подсказывает, что ничего хорошего для миноритариев не светит со сменой мажоритария!

Если посмотреть на прошлые смены мажоритариев, то для миноритариев наступала полная Ж.: новый мажоритарий Глобалтранса выкупил за копейки и делистнул акции; Сибур выкачивает деньги из НКНХ через дебиторку, не платя дивиденды; ЕМС не выплатил дивиденды и забил на работу с инвесторами; Полиметалл продал российские активы и свалил с российской биржи.

( Читать дальше )

Приветствуем подписчиков и трейдеров канала!
Вчера вечерний отскок порадовал инвесторов всего мира, когда Трамп дал паузу своих пошлин на 90 дней для стран, которые не ввели ответные. Однако, это не является сюрпризом, а частью его общего плана торговой войны. 75 стран уже готовы выполнять его условия, но просят смягчить тарифы.

А вот Китай не сдается, потому что в курсе, что крупные американские компании осуществляют свое производство на его территории. Чтобы избежать негативного влияния тарифов США, Китай переносит часть производства в страны Юго-Восточной Азии. Это не вписывается в план Трампа и решил уже вести пошлины 125%. Ждем ответа.

Это противостояние и объясняется, что индексы мировых биржевых площадок растут, в том числе сегодня Индекс Мосбиржи начал торги с +4,57%📈, но часть рынка не реагирует, а в основном компании внутреннего рынка. Эти активы сейчас поддерживают портфель.

Какой застройщик будет более надежным?

ПИК
Начнем с него, потому что 2 апреля опубликовал свежий отчет за 2024 г.

( Читать дальше )

В акционерном капитале одного из крупнейших девелоперов страны продолжаются перестановки. В 2023 году Сергей Гордеев уже продал 20% своих акций закрытому паевому фонду (ранее было 59,15%), а теперь вышла новость о том, что его доля сократилась лишь до 15,15%. Так, он перестал быть контролирующим акционером группы, а его влияние на принятие большинства решений в компании будет ограничено.

Сергей Эдуардович Гордеев — российский предприниматель. Ранее — основной акционер компании ПИК, был её генеральным директором в период 2014-2022 гг., когда компания была крупнейшим девелопером страны.

И все бы ничего, только новость эта с негативным уклоном. Во-первых, мы не знаем кому достались эти пакеты, кто сейчас главный мажоритарий Группы. Почему это так важно? Дело в том, что инвесторам это понимание нужно для анализа вектора развития бизнеса, в интересах кого будет развиваться компания, какой стратегии будет придерживаться.

Такие сведения можно взять еще со Дня инвестора или с конференц-коллов, а также в презентациях к отчетам.

( Читать дальше )

Актуализация оценки: девелопмент — ставки должны снизиться, потенциал растет

• Девелоперы по-прежнему очень восприимчивы к высокому «ключу»: долг привязан к ставке, а спрос сильно зависит от доступности ипотечных программ. Соответственно, строительные компании более тщательно подходят к выбору проектов и регионов своего присутствия. Застройщики стремятся сохранить маржу, контролируя операционные затраты.

• В то же время с учетом новостей из мира геополитики рынок постепенно закладывается на сценарий снижения ключевой ставки, что меняет ситуацию для девелоперов в лучшую сторону.

• В стратегии на 2К25 мы обновили финансовые модели, понизив безрисковую ставку до 15,5%, и пересмотрели прогнозы по продажам, основываясь на результатах за 4К24.

• В результате мы повысили рейтинг по акциям ПИК СЗ с «Держать» до «Покупать» с целевой ценой 920 руб/штуку, сохранили рейтинг «Покупать» по бумагам ГК Самолет с целевой ценой 2300 руб. Мы также подтвердили рейтинги «Покупать» по ГДР Etalon Group с целевой ценой 95 руб. и «Держать» — по Группе ЛСР с целевой ценой 970 руб. за акцию.

( Читать дальше )

2 апреля 2025  Cbonds

ПИК-Специализированный застройщик публикует отчетность за 2024 г., составленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ).

По итогам 2024 г. выручка ПИК-Специализированный застройщик равна 60.45 млрд руб., тогда как в 2023 г. она составляла 39.96 млрд руб..

Чистая прибыль компании в отчетном периоде составила 3.04 млрд руб. по сравнению с 27.48 млрд руб. в 2023 г… Об этом сообщается в годовой отчетности организации.

Кроме того, по данным отчетности активы компании составили 280.69 млрд руб. по сравнению с 296.47 млрд руб. годом ранее. Внеоборотные активы ПИК-Специализированный застройщик находятся на уровне 140.09 млрд руб. Оборотные активы снизились на 10.03% до 140.6 млрд руб. Капитал и резервы уменьшились на 0.39% до 183.17 млрд руб..

Долгосрочные обязательства ПИК-Специализированный застройщик согласно отчетности РСБУ сократились на 4.8%, достигнув уровня 67.43 млрд руб. Краткосрочные обязательства равны 30.08 млрд руб., что на 27.92% меньше аналогичного показателя в 2023 г.

( Читать дальше )

На встрече инвест-клуба АКТИВ Михаил Боровлянский рассказал о своем подходе к инвестициям в коммерческую недвижимость, сравнил ее с другими классами активов и разобрал потенциал объектов разного типа. В этой статье — резюме дискуссии.

 

( Читать дальше )

Все девелоперы, по ее словам, сокращают квадратные метры предложения. 😱
«В перспективе при высоких ставках в целом на рынке вероятны сокращение новых запусков и дефицит предложения к 2026 году», — говорит Акиньшина.

www.rbc.ru/business/31/03/2025/67e969549a794740b4ed98f3

👉 Сейчас все ходы у застройщиков и банков будут хороши, в СМИ будет еще больше и ежедневно таких заголовков.
Девелоперы не будут спешить, будут ждать снижения ставки, новых льготных программ и светлого будущего при прогнозе значительного роста цен на квадратные метры в рублях.
Жизнь висит на нитке, а думают о прибытке 💯
Понятно.
И вполне интересно и логично звучит все, ведь так оно и устроено, безусловно.
А точно все смогут дотянуть?

Вы лонгуете недвижку в любых формах по текущим ценам ⁉️

Здесь уместно будет вспомнить историю про ПИК после кризиса 2008 года.

www.forbes.ru/forbes/issue/2009-05/6929-vremenno-bogatye

Много всего интересного, все цитировать на буду.
В случае реального кризиса сейчас в жестком сценарии это будет самый пострадавший застройщик за счёт масштаба среди всех, это касается

( Читать дальше )

Приветствуем подписчиков и читателей 1 апреля!☀️
Когда вчера на рынке был довольно мощный чисто технический отскок с результатом +4,72%📈 доходности портфеля, сам Индекс Мосбиржи оставался в минусе. Из-за отсутствия влияющих позитивных событий, сегодня опустился до 2970 и прервал вчерашний отскок, который утром еще продолжался.

Просадка может оказаться короткой из-за драйверов поддержки, которая вчера на мировом рынке резко подорожала нефть с 93$ до почти 95$ и продолжает удерживаться. Это слишком быстрый рывок на +3,2%📈, но для российского рынка будет позитивом.

Сегодня подводим итоги прошедшего Марта. По-традиции мнения и ставки инвесторов в составе команды Reichenbach Team.

1️⃣ Начнем с мнения моей помощницы и Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Марте: «Весенний март нельзя сравнить с высокими результатами февраля, но мы теперь знаем, что геополитические события могут целый месяц держать рынок в боковике и даже в минусе, который для нашей команды был в пользу для новых сделок».

( Читать дальше )

Возвращение коммуналок и другие последствия на рынке жилья без доступной ипотеки
Жилье в столице и остальной России. Что происходит с рынком жилья в стране.

(форматирование текста — отстой на сайте! невозможно нормально текст форматировать из статьи!)

Продажи квартир на вторичке в столице бьют один рекорд за другим. Неужели рынок недвижимости полностью выздоровел? Увы, ситуация в регионах сильно отличается. Выясняем, насколько Москва не Россия и где какое жилье достается людям.

Рынок жилой недвижимости в Москве переживает взрывной рост продаж! Столичное управление Росреестра отчитывается о рекордных показателях по всем фронтам.

Число ипотечных сделок с новостройками в столице в феврале 2025 года выросло более чем в 1,5 раза к январю 2025-го. Количество договоров долевого участия с привлечением кредитных средств превышает показатели февраля 2024 и 2023 годов на 9,7% и 16,6% соответственно. А ведь тогда еще действовала общедоступная льготная ипотека.

( Читать дальше )

Вообще сейчас хорошим драйвером роста для застройщиков может быть только ожидание снижения ключевой ставки. Мы неоднократно говорили, что на наш взгляд в застройщиках был фальстарт, и котировки Пик сейчас по сути просто скорректировались после излишнего роста.

Будет ли снижение ключевой ставки в ближайшие два месяца? Не думаю. Но гипотетически на апрельском заседании Центрального Банка по ключевой ставке может быть смягчение сигнала и тогда это будет позитивом для застройщиков.

Но в целом ситуация в секторе у застройщиков сложная. Пик пока за 12 месяцев 2024 года не отчитывался, но по другим застройщикам, которые уже отчитались, видно и очень ощутимое снижение продаж во втором полугодии 2024-го года на фоне сворачивания льготных ипотечных программ, и рост процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки. Поэтому вряд ли отчет ПИК сильно порадует инвесторов, тем более с учетом слабых данных о продажах в этом году.

Текущий таргет по акциям ПИК около 800 рублей за акцию на горизонте года, но на столь коротком сроке 1-2 месяца ему явно будет не на чем к нему расти.

( Читать дальше )