Прогноз по акциям

      Сегодня в своем блоге БКС зачислил в свои фавориты «МосБиржу». При том, что прогнозирует пока рост ставки, и считает хорошим решением в такой ситуации фонды ликвидности. Что бы это значило? «МосБиржа» будет расти против роста ставки?? Или будет «защитной» фишкой? Или будет в боку, а при начале снижения ставки выстрелит первой? В общем, посыл аналитиков БКС не поняла. Пошла смотреть график. График не врет)))




       Неделька. Что видно? Голова-плечи вниз до 117+-, ближайшие поддержки по тренду  126+-, 117+-, сигнал «золотой крест» (МА200 и МА50) отменен, похоже падать и падать еще.
      Но есть нюанс.
      В последние недели явно подрастает объем -  возможен отличный отскок приблизительно с текущих уровней, вплоть до 220 р. А вот дальше вряд ли пустят. Уж больно сильнО на том уровне сопротивление. И если от него отразимся, то уж точно до 120 долетим (трижды отвалиться от сопротивления — это к падению)). Хотя для тех, кто в просадке по МосБирже это -  неплохая возможность выскочить.

( Читать дальше )

Мне удалось побывать на BIG DAY 2024 и подробно ознакомится с презентацией компании. Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и какие она дает прогнозы на 2025 год. 

Первой выступала Анна Акиньшина, генеральный директор компании Самолёт👉  

Комментируя массовые увольнения, Анна заявила, что массового сокращения сейчас нет, идёт оптимизация структур. Уровень вовлечённости около 90%. 


( Читать дальше )

Друзья, очередную торговую неделю завершаем обзором результатов Сбербанка по итогам 11 месяцев 2024 года, а также рассмотрим мнение аналитиков банка относительно фондового рынка в 2025 году. Традиционно переходим к ключевым показателям:

— Чистая прибыль: 1 444,8 млрд руб. (+4,9% г/г)
— Чистые процентные доходы: 2 378,2 млрд руб (+12,7% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 657,1 млрд руб (+6,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По результатам без сюрпризов. Сбербанк продолжает демонстрировать рост по всем ключевым финансовым показателям (11М2024).

— Если брать результаты отдельно за НОЯБРЬ, то Сбер установил рекорд по чистым процентным доходам, которые составили 244 млрд руб (+8,8% г/г), что обусловлено 68% плавающих кредитов.

📉 При этом чистая прибыль в НОЯБРЕ оказалась ниже ОКТЯБРЯ (117,3 против 134,2 млрд руб), но всё равно больше прошлогодних значений на 1,6%. Аналогичная ситуация и по чистым комиссионным доходам, которые год к году снизились на 2,4% и составили 58,9 млрд руб.

( Читать дальше )

По итогам 10 месяцев 2024 года доля России в поставках угля в Китай снизилась с 23% до 18% из-за падения объемов энергетического угля, логистических трудностей и импортных пошлин. Экспорт коксующегося угля, напротив, увеличился до 25 млн тонн.
Китай остается ключевым рынком для российского угля, на который приходится около 48% поставок. В 2023 году экспорт в Китай достиг 100 млн тонн, но за первое полугодие 2024 года снизился на 8% до 45,5 млн тонн.
Импортная пошлина на российский уголь, введенная Китаем в 2014 году, ограничивает конкурентоспособность, особенно по сравнению с углем из Индонезии и Австралии.
Хотя импорт угля в Китай за 10 месяцев 2024 года увеличился на 14,8%, это связано с выполнением контрактов, а не со спотовыми торговыми сделками из-за высоких запасов и местных цен.
Президент Путин поручил разработать меры поддержки угольной отрасли, так как добыча угля в РФ снизилась на 1,7% и угольные компании понесли убытки в размере 91,3 млрд рублей за девять месяцев 2024 года.

Правительство России уже приняло меры поддержки угольной отрасли, отменив экспортные пошлины на энергетический уголь и антрацит с 1 мая.

( Читать дальше )

Российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Компания поставляет удобрения 🌿 на все обитаемые континенты, в 102 страны мира, кроме Антарктиды.


Исторически сильная компания, радующая инвесторов три раза в год дивидендами.
Интересным фактом является историческая стоимость акций компании.
Так 26 октября 2011 года стоимость акций подросла до 11 тыс 140 рублей.
При этом объявленный дивиденд в 25 рублей составил 0,2%.
Спустя пол года, 18 апреля 2012 года акции компании торговались по 964 рубля.
С ростом стоимости удобрений, росли и акции, но исторически такого результата стоимости акций компании так и не достигли.
В то же время готовность платить ежеквартальные дивиденды поддерживает котировки акций компании.
В последнее время волатильность нашей валюты зашкаливает, доллар уже 105 руб.
Компания выигрывает от падения рубля — при росте доллара на 5 рублей ее EBITDA прибавляет 11,5%.

😮 Что с дивидендами?

Никогда такого не было и вот те на.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 1 995 млрд ₽ / 14935₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 534 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 388 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 252 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 241 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 8,3
▫️fwd дивиденды 2024: 8,7%

✅ Полюс представил подробности по своим основным проектам.

Сухой Лог:

▫️Плановое производство золота: 2,3-2,8 млн унций
▫️Запасы: 43,5 млн унций
▫️Плановый запуск: 2028г / 2029г
▫️Стоимость проекта: 6 млрд $

Чульбаткан:

▫️Плановое производство золота: 0,3 млн унций
▫️Запасы: 3 млн унций
▫️Плановый запуск: 2029г
▫️Стоимость проекта: 0,6-0,8 млрд $

Чертово корыто:

▫️Плановое производство золота: 0,3-0,4 млн унций
▫️Запасы: 3,1 млн унций
▫️Плановый запуск: 2029г
▫️Стоимость проекта: 1 млрд $

👆 Запуск всех запланированных проектов предполагает рост производства золота группы более чем в 2 раза от текущих уровней. В базом сценарии, этого можно ждать где-то к 2030г, т. к. после запуска потребуется какое-то время для выхода на проектную мощность.




✅ На Сухой Лог компания также получит льготы от государства: пониженный НДПИ и налог на прибыль до 2039г. При этом, до 2033г проект вообще не будет облагаться налогом на прибыль, а НДПИ не превысит 2,4%.

( Читать дальше )

Акции Русгидро исторически попадали в список deep value бумаг, перспективы раскрытия стоимости которых были актуальны лишь в теории. В текущих условиях, эти перспективы стали еще туманней.

⚡️Операционные результаты за 9 месяцев 2024:

✔️ Выработка электроэнергии выросла на 3,3% г/г.

✔️ Отпуск тепловой энергии снизился на 2% г/г.

👉 Результаты нейтральные, в рамках стандартных колебаний. Но, к сожалению, финансовые результаты компании уже давно перестали быть производной от выработки электростанций. На них сильно влияют другие негативные факторы.

📊 Финансовые результаты за 9 месяцев 2024

📈 Выручка выросла на 11,8% г/г, EBITDA на 17%. Очень неплохой результат для консервативного генерирующего бизнеса. Но...

📉 Чистая прибыль снизилась в 2,4 раза, так как стоимость обслуживания долга устремилась ракетой в космос. Только вдумайтесь, чистые финансовые расходы увеличились с 0,6 млрд рублей годом ранее до 32,3 млрд! Сюда вошел и убыток от переоценки форвардного контракта на акции на 14,7 млрд руб.

( Читать дальше )

Т-Технологии (так теперь называется материнский холдинг Т-Банка) выпустил отчет по итогам 3 квартала 2024, в котором впервые было отражено слияние с Росбанком. Давайте посмотрим, к чему привела эта сделка.

💼 Первое, что бросается в глаза — значительные изменения в размере и структуре кредитного портфеля (см. на картинке).

✔️ Портфель вырос практически вдвое.

✔️Доля неработающих кредитов снизилась с 9,4% до 5,4%.

✔️ Доля кредитных карт в структуре портфеля снизилась с 47% до 24%, потребкредитов с 20% до 12%. В противовес этому выросла доля автокредитов с 14% до19%. А также, появилась ипотека (14%) и кредиты юрлицам (19%), которых практически не было раньше.

👉 Получается, что портфель стал более консервативным и устойчивым. Если в прошлом Т-Банк рос за счет агрессивной экспансии в кредитовании физлиц, то теперь его активы стали больше похожи на стандартный портфель любого крупного банка.

📈 Ожидаемо видим на фоне поглощения высокие темпы роста финансовых показателей. Чистый процентный доход в 3 квартале увеличился на68% г/г, чистый комиссионный доход на57%. Чистая прибыль выросла сразу на 60% г/г.

( Читать дальше )

29.11.2024 компания раскрыла промежуточную финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹выручка увеличилась на 12,5% (с 969 до 1090 млрд руб), при этом операционная прибыль сократилась на 12,9% (с 95 до 83 млрд руб).

🔹операционные расходы увеличились на 15,3% (879 до 1013 млрд руб), а капитальные затраты на 92,7%, до 68,4 млрд руб.

🔹чистая прибыль выросла на 14% (с 97 до 110 млрд руб). Это обусловлено полученным процентным доходом от депозитов и долговых инструментов в размере 60 млрд руб (9 мес 2024г. — 27 млрд, +122%).

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 490 млрд руб (9 мес 2024г. — 556 млрд, -11,9%). Чистой долг остается отрицательным (-477 млрд).

Дивидендная политика Интер РАО предполагает выплату 25% от прибыли по МСФО.

По итогам работы за 2023 год дивидендами было выплачено 0,32 руб на акцию (8,1% доходности).

В моем портфеле акций, Интер РАО занимает всего лишь 1% (21 тыс руб), а общая доля компаний из сектора энергогенерации — 3,3%.

( Читать дальше )

С январских максимумов котировки просели на 75%. При этом эмитент радует акционеров крайне щедрыми дивидендами. Почему несмотря на оптимистичные прогнозы менеджмента и дивы, котировки продолжают падать? 

💰 Ключевые цифры из отчёта за 9 мес. 2024 г. 

📍 Выручка – 106,5 млрд. руб. (+55,6% г/г)

📍 Себестоимость продаж – 91,9 млрд. руб. (+58,9% г/г)

📍 Прибыль от продаж – 8,8 млрд. руб. (+46,6% г/г)

📍 Проценты к уплате – 5 млрд. руб. (+83,5% г/г)

📍 Чистая прибыль – 2,8 млрд. руб. (+13% г/г)

📉Почему бумаги #EUTR падают? 

1️⃣ Текущая динамика выручки подкреплена эффектом низкой базы 2023 г. Сейчас её рост происходит преимущественно за счёт оптовых продаж топлива, которые наименее маржинальны. Кроме того, открытие новых АЗС замедлилось, а кап. расходы идут на новое направление электрозарядок. В итоге на операционном уровне рентабельность Евротранса невысокая и колеблется в районе 7-9%.

2️⃣ Сохраняется проблема в затратности стратегии Евротранса при одновременной дивидендной щедрости.

( Читать дальше )