Промомед

Итак, торги акциями Промомеда стартуют уже сегодня под тикером PRMD. Компания успешно провела IPO, привлекла около 6 млрд рублей, часть которых направлена в стабилизационный фонд, и закрыла книгу заявок по верхней границе диапазона в 400 рублей. 

По итогам IPO, биофармацевтическую компанию оценили в 85 млрд, что предполагает дисконт к оценкам независимых аналитиков. В сети ходят много споров насчет этого расхождения, но меня интересует только быстрорастущий бизнес, который драйвит еще и геополитическая повестка.

Размещение ожидаемо привлекло внимание. Книгу заявок закрыли быстро, а ее структура выглядит сбалансированно. Примерно 83% заняли институционалы, что подтверждает интерес со стороны проф участников рынка, остальную же часть распределили среди розничных инвесторов, топ-менеджмента, сотрудников и партнеров компании.

Вырученные деньги Промомед направит на разработку, регистрацию и вывод на рынок новых инновационных препаратов. Cash in позволит нарастить долю на фармацевтическом рынке РФ и финансовые показатели. Сегодня не буду их отдельно затрагивать, так как эти циферки разбирали с вами ранее. Также компания рассматривает возможность частичного погашения долга и оптимизацию структуры капитала. 

PRMD на Московской бирже!

Сегодня пройдет долгожданная церемония начала торгов акциями ПАО «ПРОМОМЕД»! Посмотреть ее в прямом эфире можно будет в 15:45 МСК. Присоединяйтесь!

А пока немного цифр:
— IPO проводим по верхней границе диапазона — 400 рублей;
— Объем размещения составил около 6 млрд рублей;
— Рыночная капитализация компании по итогам размещения — 85 млрд рублей;
— Аллокация розничных инвесторов — 13.9%, а институционалов — 82.5%;
— Торги начнутся под тикером PRMD.

Всех ждем на эфире!

Старт размещений, букбилдинг и рейтинговое решение:

• «Промомед» сегодня начинает первичное публичное размещение акций под тикером PRMD и ISIN RU000A108JF7. Ценовой диапазон IPO установлен на уровне 375-400 рублей, что соответствует капитализации 75-80 млрд рублей. Квалифицированным и неквалифицированным инвесторам доступны акции дополнительного выпуска в количестве 40 млн штук. Таким образом, в рамках IPO инвесторам будет предложено примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций, без учета акций, размещаемых в рамках IPO, на сумму около 6 млрд рублей. Сбор заявок инвесторов прошел с 5 по 11 июля. Кредитный рейтинг эмитента — ruА- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Практика ЛК» сегодня начинает размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00089-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка.

Ведущая инновационная биофармацевтическая компания ПАО «ПРОМОМЕД (ранее и далее – «ПРОМОМЕД», «Компания», «Эмитент» и совместно с дочерними обществами – «Группа») объявляет об успешном проведении первичного публичного предложения (далее – “IPO” или «Предложение») и начале торгов обыкновенными акциями (далее – «Акции») на Московской бирже под тикером PRMD c 12 июля 2024 года.

Ключевые итоги

• Размещение привлекло интерес со стороны различных групп инвесторов. Спрос со стороны розничных и институциональных инвесторов значительно превысил объем предложения.
• Цена одной Акции составила 400 рублей, что соответствует верхней границе ценового диапазона. Объем размещения составил ~ 6 млрд рублей. Часть этой суммы будет зарезервирована для цели стабилизации.
• Cтабилизация цены Акций на биржевых торгах в размере до 15% от объема проданных в рамках Предложения Акций будет действовать в течение 30 дней после начала торгов Акциями на Московской бирже. Акции для цели стабилизации предоставлены крупнейшим акционером Компании.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «11» июля 2024 года приняты следующие решения:

1. Определить:

• «12» июля 2024 года как дату начала торгов в процессе обращения следующих ценных бумаг:

Для акций обыкновенных ПАО «ПРОМОМЕД» устанавливается следующее время начала торгов:

• в режиме торгов «Режим основных торгов Т+» – 12 июля 2024 года с 16:00 по московскому времени с проведением аукциона открытия с 16:00 по 16:10 по московскому времени;
• в режимах торгов Режим переговорных сделок (РПС), «РПС с ЦК», «Междилерское РЕПО», «РЕПО с ЦК – Адресные заявки», «РЕПО с ЦК – Безадресные заявки» – 12 июля 2024 года с 16:00 по московскому времени;

👩‍⚕️ Промомед — лидер рынка эндокринологии и онкологии, занимающийся исследованиями и дистрибуцией лекарственных средств.

У компании есть собственная лаборатория для исследований новых препаратов, 80% которых являются жизненно необходимыми.

🛒 Так что без спроса продукция Промомеда не останется точно!

А сейчас разрабатывается около 150 препаратов, что после ухода западных конкурентов и возникшего большого дефицита может неплохо сыграть компании на руку.

👉 Рассмотрим отчет за 2023 год:

1. Выручка выросла на 17%, до 16 млрд руб.

2. Чистая прибыль упала на 25%, до 3 млрд руб.

3. Чистый долг вырос на 70%, до 16 млрд руб.

✅ В целом, отчет неплохой. Выручка растет, а снижение прибыли связано с большим налогом на непредвиденную выручку и отчислениями за патенты на лекарства.

Также EBITDA компании в 2023 году достигла 6,3 млрд рублей, что при маржинальности в 40% весьма сильно.

Деньги, привлеченные на IPO пойдут на развитие компании и снижение долговой нагрузки, что также определенно является плюсом.

• фокус индустрии сместился на появление и развитие биофармацевтических компаний, которые могут обеспечивать инновационные решения. Доля инновационных препаратов в выручке компании  должна увеличиться с 56% в 2023 г. до более чем 70% к 2028 г.
• мы должны завтра лечить то, что сегодня считается фатальным
• занимаем лидирующие позиции в стране по проведению клинических исследований – 85 за 2022–2023 гг., по данным Ассоциации организаций по клиническим исследованиям (у Фармсинтеза — 76)
• объем инвестиций в R&D за последние три года составил около 4,5 млрд руб., или примерно 10% выручки.
• ожирение находится на первом месте среди сегментов фармацевтического мирового рынка по текущим и будущим темпам роста — данные IQVIA. На втором — онкология.

Готова запись вчерашней встречи, где мы, совместно с генеральным директором «ГК Промомед» Александром Ефремовым и директором по новым продуктам Кирой Заславской разобрались в том, как устроен сектор биофармацевтики в РФ. Подробно рассмотрели сегменты этого сектора, разобрали такие вопросы, как: кто является лидером и почему, каких перспектив можно ожидать на горизонте 3-5 лет и проанализировали бизнес компании «Промомед» перед предстоящим IPO.

youtube.com/live/djhqtKpkm3s

Подробнее все основные темы отметил в таймкодах.

Таймкоды:
00:00 — Знакомство с гостями
00:43 — Как устроен сектор биофармацевтики?
09:37 — Инновационные препараты в разрезе фарминдустрии
11:01 — Какой процент препаратов успешно проходит КИ?
15:40 — Есть ли план по разделению бизнеса Промомед?
18:31 — Ситуация в зарубежной фарме
19:28 — Почему онкология и ожирение так активно развиваются?
22:30 — Разбор продуктов Оземпик и Квинсента
25:01 — За счет чего российские препараты в разы дешевле импортных?
27:47 — Какая стоимость входа в рынок биофармы?

не от, а для

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

👉Анализ IPO последних лет

---

О размещении

IPO cash in (все деньги в компанию), оценка по верхней границе 80 млрд., планируют разместить 8% акций

Мультипликаторы (2023):

Цена/выручка ~5,1

Цена/прибыль ~26

Цена/капитал ~6,3

О компании

Фарма полного цикла. В портфеле препараты для лечения ожирения, онкологии, сахарного диабета. Есть и противовирусные препараты, за счет которых был хороший рост в период COVID. 14 место на рынке с долей 2,3%