РФ

Инфляция в РФ остается умеренной, в годовом выражении не превышает 3,5% — один из самых низких показателей в мире, заявил премьер-министр Михаил Мишустин.

t.me/kommersant

Сбер выпустил отчет за май 2023 года по российским стандартам.

Еще один шикарный месяц:
— 118,1 млрд руб. чистой прибыли
— 589 млрд руб. (за 5 месяцев)
— 23,9% ROE (за 5 месяцев) 



В апреле было 120,7 млрд руб., так что показатели сопоставимы 👌🏻

Мои цели по Сберу 280 и 315 (при прибылях 1,2 и 1,35 трлн руб.)

Обзоры всех российских банков читайте в моем канале: 

Сбер — 1,2 трлн прибыли (280 целевая цена), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/304 
ВТБ — 350 млрд (0,025), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф — 70 млрд (3 500), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/247 
БСП — 36 млрд (220), обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/319 

Чистая прибыль ВТБ по МСФО за апрель составила 61,8 млрд руб., напомню, что за 1-й квартал прибыль была 146,7 млрд рублей.

Часть прибыли ВТБ получи от валютной переоценки — 21,8 млрд руб., но остальные 40 млрд руб. — прибыль от операционной деятельности.

ВТБ несмотря на доп эмиссию все еще недооценен по фундаментальным показателям, я сохраняю прогноз по потенциальной прибыли от 350 до 400 млрд руб. (за 4 месяца ВТБ получил 52% от верхней планки, при этом далее объемы прибыли должны снизится из-за снижения дохода от валютной переоценки).

Целевая цена — 2,5 и 2,8 коп. за 1 акцию. Полный обзор банка читайте в моем канале: t.me/Vlad_pro_dengi/244

P.S. И допэмиссий больше не будет в этом и следующем году поэтому цели даже выше. 

Свежие обзоры всех банков и двух бирж, а также десятка других российских компаний вы можете прочитать в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/280 

( Читать дальше )

С марта 2023 года я подготовил около двух десятков обзоров российских компаний, часть из них я рекомендовал покупать, к части присмотреться, а часть рекомендовал не брать по текущим ценам. Прочитать все обзоры можно в моем канале, присоединяйтесь: t.me/Vlad_pro_dengi 

Я считаю правильным подходом сравнивать динамику отобранных акций с динамикой широкого рынка (в случае России, с индексом ММВБ, который включает 40 крупнейших компаний). Успешный инвестор не тот, чей портфель увеличивается на растущем рынке, а тот, чей портфель растет быстрее, чем рынок в целом. На падающем справедлива та же логика, портфель хорошего инвестора снижается не так сильно, как индексы. В индексы включены лучшие компании, и наша задача – выбрать лучшие из лучших.

Обогнать индексы не так просто, как может показаться. Например, за 2021 год в США 60% фондов отстали от индекса, на горизонте 20 лет этот показатель вырос до 94%. И это профессиональные инвесторы.

Я начал подводить такие итоги для себя с 1 мая, делюсь с вами данными за 1 июня.

( Читать дальше )

Больше десятка обзоров российских компаний читайте в моем ТГ-канале, присоединяйтесь: t.me/Vlad_pro_dengi 

Обзор отчета Газпрома за 2022 год.

Финансовые и операционные показатели

📍Выручка за 2022 год составила 11 672 млрд руб. (это рекорд для компании, предыдущий был в 2021 году = 10 241 млрд руб., ранее выше 8 000 млрд руб. Газпром зарабатывал лишь однажды, в 2018 году)
📍Чистая прибыль за 2022 год составила 1 312 млрд руб. (в 2021 году было больше – 2 093 млрд руб.), но показатель EBITDA (прибыль до вычета налогов и амортизации) сравним — 3 638 млрд руб. в 2022 году и 3 687 млрд руб. в 2021 году.

❓Почему 2022 год Газпром завершил с относительно высокими показателями?

Ответ прост, рекордные цены на газ. Практически на протяжении всего года цена на газ была выше 1 000 $ за тыс. кубометров, дважды улетала на цену выше 3 000 $. Чтобы вы понимали масштаб, насколько это много, средняя экспортная цена газа Газпрома за период с 2017 по 2021 годы составляла 218,6 $ за тыс. кубометров. Не факт, что Газпром реализовывал в 2022 газ по рыночной цене, но разница все равно была ощутимой, в несколько раз выше, чем раньше.

( Читать дальше )

Мосбиржа подвела итоги торгов в мае 2023 года

Главная цифра — оборот торгов, он вырос до 94,2 трлн руб.

— в среднем за месяц с января по апрель 2023 г. оборот составлял 90,4 трлн руб.
— в апреле 2023 г. — 90,3 трлн руб.
— в 2022 году в ср. за месяц — 88 трлн руб.

Видим рост 📈

Я проверял корреляцию (связь величин) оборота торгов и числа инвесторов на Мосбирже с прибылью компании за последние 5 лет — по обороту торгов корреляция 86,5%, по числу инвесторов 95%. Это важные данные, которые показывают, что бизнес компании чувствует себя хорошо.

Обзор Мосбиржи читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/279. Считаю компанию хорошей идеей на горизонте года с потенциалом роста до 145 руб. на 1 акцию. 

Уже больше десятка свежих обзоров в моем ТГ-канале, например, подпишитесь, друзья: 

Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232

( Читать дальше )

На сайте Центрального банка появилась статистика результатов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за 2022 год. Можно сравнивать результаты работы НПФ между собой и подводить итоги.

Вся статистика и разбор результатов ниже относятся исключительно к обязательному пенсионному страхованию (ОПС).

Статистика ЦБ. Перерыв в рейтингах в 2021

Первый рейтинг НПФ вышел на нашем сайте в 2013 году. Прошло 10 лет! С тех пор много что изменилось: регулирование НПФ, множественные слияния и поглощения. Изменилась и наша методика сравнения.

К сожалению, в 2021 году выпустить рейтинг не получилось, так как по непонятным причинам ЦБ решил задержать публикацию статистики за этот год. В результате статистика за 2021 год была опубликована только в середине 2023 года. Довольно странное решение… Да, результаты управления большинства фондов были провальные. Но значит ли это, что не надо публиковать результаты?

НПФ по количеству застрахованных

За 2 года в таблице фондов по количеству застрахованных мало что изменилось. Раздел рынка накопительного страхования состоялся в предыдущие годы. Основные слияния и поглощения уже прошли. НПФ прекратили активную работу по привлечению новых клиентов.

( Читать дальше )

🔹 За период 22.05.2023-26.05.2023 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) продолжил торговаться в узком диапазоне, за неделю прибавив всего 3 б.п. с 129,78 до 129,81 (+0,2%).

🔹 Рубль торгуется ближе к середине сформировавшегося торгового диапазона 75-83 руб./доллар. Цены ОФЗ и корпоративных облигаций сохраняют стабильность, однако, на фоне готовности ЦБ РФ повышать ключевую ставку, с покупками ОФЗ можно не торопиться. Годовая инфляция держится ниже целевого уровня 4%, сказывается эффект высокой базы прошлого года после начала СВО. Вызывает некоторую тревогу отложенный рост цен импорта из-за резкого ослабления курса рубля в апреле, что снова вернёт инфляцию выше плановых значений.

🔹 Драма с повышением «потолка» госдолга США заканчивается. Маккарти, глава Конгресса США, провёл в конце недели успешные переговоры с президентом Дж.Байденом, где были достигнуты принципиальные договорённости об увеличении лимита на 2 года до 2025 года, расходы сейчас несколько перераспределят, но предусмотрено даже их увеличение. Формальное голосование и одобрение плана будет 31 мая, но основная схема понятна.

( Читать дальше )

Цены на газ в Европе продолжают падать и уже опустились ниже отметки в $300 за 1 тыс. кубометров. Наличие больших запасов, стабильных поставок СПГ, низкого спроса и теплой погоды содействуют снижению цен.

В Европе даже начинают прогнозировать возможность отрицательных цен на газ летом из-за избыточного предложения.

Это может привести к уменьшению поступлений в российский бюджет на $3–4 млрд в 2023 году из-за более высокой цены на газ, на которую рассчитаны экспортные пошлины.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/6002160