Распадская

Всем добрый день!
Выкладываю фундаментальный анализ по Распадская
В самом низу вы можете прочитать основы, дополнение и лично мое мнение.
Хорошего прочтения и просмотра.



( Читать дальше )

Анализ фондового рынка 24.12.2021. Спокойное окончание года на торговых площадках. Разберем выступление президента и некоторые эмитенты. Мечел, газпромнефть, Распадская, Ренесанс страхование, Лента, Globaltrans

Сообщение о существенном факте
«Об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество “Распадская”
1....

( Читать дальше )

Сообщение о существенном факте
“О проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента
и его повестке дня”
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество “Распадская”
1....

( Читать дальше )

Анализ рынка акций 21.12.2021. Индекс ММВБ открылся на основной сессии гэпом и закрыл предыдущий гэп также гэпом. Очень интересная ситуация. Думаю сейчас есть очень большой ориентир для быков. Риски геополитики вновь встают на первые строчки, также к этому присоединяется и новые страхи по омикрону. Европейские страны ужесточают меры. На этом нефть проваливается к 70 долларам показываю дневное снижение почти на 4%. Распадская, Лукойл, Татнефть, Газпром, ммк, нлмк

Dec 14,2021

Согласно данным, опубликованным Национальным бюро статистики, цены на уголь в Китае в начале декабря были неоднозначными. Подробные изменения цен заключаются в следующем:

Цена на антрацит (промытый среднего размера, Vdaf≤8%) составила 1994,4 юаня/тонна, что на 23 юаня/тонна или на 1,2% больше, чем в прошлом выпуске.

Цена обычного смешанного угля (смешанного с пылеугольным углем Шаньси и кусковым углем Шаньси, CV4500) составила 858,8 юаня за тонну, что на 38,3 юаня за тонну или на 4,3% меньше, чем в прошлом выпуске.

Цена на смешанный уголь в Shanxi general (CV5000) составила 985,0 юаней за тонну, снизившись на 67,9 юаня за тонну или на 6,4% по сравнению с прошлым выпуском.

Цена на смешанный уголь в Shanxi премиум класса (CV5500) составила 1159,4 юаня за тонну, снизившись на 73,1 юаня за тонну или на 5,8% по сравнению с прошлым выпуском.

Цена на смешанный уголь в Datong (CV5800) составила 1244,4 юаня за тонну, снизившись на 70,6 юаня за тонну или на 5,4% по сравнению с прошлым выпуском.

Цена на коксующийся уголь (основной коксующийся уголь, S<1%) составила 2000 юаней за тонну, снизившись на 35,7 юаня за тонну или на 1,8% по сравнению с прошлым выпуском.

( Читать дальше )

«Евраз» опубликовал циркуляр и провел конференц-звонок по выделению угольных активов, консолидированных на базе Распадской. В качестве двух ключевых моментов мы отмечаем подробный таймлайн процесса и раскрытие механизма денежной альтернативы. На наш взгляд, выделение Распадской улучшит ESG-профиль «Евраза», но при этом приведет к ослаблению вертикальной интеграции, которая сглаживала колебания мирового угольного рынка.

Мы считаем, что бумаги «Евраза» уже отыграли выделение угольных активов и более интересными представляются акции «Распадской». Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для акций «Евраза» с целевой ценой 503 пенса.

Данилов Василий
ИК «Фридом Финанс»

Механизм. «Евраз» осуществит выделение угольных активов путем распределения бумаг Распадской между акционерами «Евраза» в виде дивидендов (в натуральной форме, in specie distribution). На 1 акцию Евраза будет выплачено 0,4255 акций «Распадской». При этом «Евраз» сохранит листинг на Лондонской бирже, а «Распадская» – на Московской. После выделения «Евраз» продолжит закупать 60% угля у Распадской по долгосрочным контрактам, привязанным к мировым бенчмаркам. Также для того, чтобы иметь техническую возможность выплатить дивиденды акциями «Распадской», «Евраз» выпустит временные акции (capital reduction shares) на 8,2 млрд долл., а после завершения процедуры выделения их погасит.

( Читать дальше )

пресс-релиз


17 декабря 2021 г.
Международное энергетическое агентство заявило в своем последнем отчете, что в 2021 году объем электроэнергии, вырабатываемой из угля во всем мире, стремительно вырастет до нового годового рекорда, что подрывает усилия по сокращению выбросов парниковых газов и потенциально может установить мировой спрос на уголь до рекордно высокого уровня в следующем году.

Ожидается, что после падения в 2019 и 2020 годах мировая выработка электроэнергии из угля вырастет на 9% в 2021 году до рекордного уровня в 10350 тераватт-часов, согласно опубликованному сегодня отчету МЭА по углю 2021 года. Восстановление вызвано быстрым восстановлением экономики в этом году, которое привело к росту спроса на электроэнергию намного быстрее, чем это могут обеспечить поставки с низким содержанием углерода. Резкий рост цен на природный газ также увеличил спрос на угольную энергию, сделав ее более конкурентоспособной с точки зрения затрат.

Общий спрос на уголь во всем мире, включая использование помимо производства электроэнергии, например производство цемента и стали, по прогнозам, вырастет на 6% в 2021 году. Это увеличение не превысит рекордных уровней, достигнутых в 2013 и 2014 годах. Но, в зависимости от погодных условий. закономерности и экономический рост, общий спрос на уголь может достичь новых рекордных максимумов уже в 2022 году и оставаться на этом уровне в течение следующих двух лет, что подчеркивает необходимость быстрых и решительных политических действий.

( Читать дальше )

На фоне выделения угольных активов «Евраза», ожидаемого в апреле 2022 г., акции «Распадской» в разы обогнали российские индексы. Однако мы считаем, что потенциал роста еще не исчерпан. Spin-off превратит «Распадскую» в одного из крупнейших независимых игроков на мировом рынке коксующегося угля с ликвидными акциями и прогрессивной дивидендной политикой. В 2021 г. компания выплатит огромные дивиденды (83,8 руб. на акцию, доходность 22%) на фоне ралли мировых цен на коксующийся уголь. В 2022 г. в результате охлаждения угольного рынка выплаты окажутся несколько скромнее (65,7 руб. на акцию), однако по-прежнему обеспечат крайне привлекательную доходность на уровне 17,3%. Также в результате выделения free-float «Распадской» достигнет 38%, что значительно повысит ликвидность и откроет путь к включению в индекс MSCI Russia во второй половине 2022 г. Мы начинаем покрытие «Распадской» с целевой ценой 750 руб. и рекомендацией «Покупать». В то же время мы отмечаем, что достижение целевой цены возможно лишь после успешного выделения компании из «Евраза».

( Читать дальше )