Редомициляция

Дорогие подписчики, сегодня разберем финансовые результаты компании Русагро, которая недавно отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2024 года, а также внесла ясность по вопросу редомициляции и будущих дивидендов. Ранее мы уже разбирали операционный отчет компании, а теперь взглянем на финансы:

— Выручка: 215,2 млрд руб (+21% г/г)
— Скор. EBITDA: 24,4 млрд руб (-20% г/г)
— Чистая прибыль: 19,3 млрд руб (-50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Из ключевого позитива можно выделить рост выручки, которая по итогам 9 месяцев увеличилась на 21% и составила 215,2 млрд руб. на фоне роста объемов выпуска и реализации в Масложировом сегменте бизнеса. При этом выручка конкретно за III квартал показала куда более скромную динамику, увеличившись всего на 6% г/г.

📉 Скорректированная EBITDA показала отрицательную динамику, сократившись на 20% г/г — до 24,4 млрд руб. из-за опережающего роста расходов. Это в свою очередь сказалось на падение чистой прибыли на 50%, негатива также добавили курсовые разницы.

»Распределение акций ПАО среди держателей депозитарных расписок кипрской Ros Agro Plc уберет препятствие для выплаты дивидендов", — сказал он.

Продолжаю разбирать отчеты компаний из продовольственного сектора. Ранее мы успели рассмотреть X5 и Ленту, которые порадовали своими финансовыми и операционными результатами. На очереди Fix Price — самая дешевая компания сектора по мультипликатору EV/EBITDA, но добавляет ли это привлекательности?

Финансовые результаты за 3 квартал 2024:

— Выручка: 78,8 млрд руб (+5,7% г/г)
— Валовая прибыль: 26,5 млрд руб (+5% г/г)
— Скор. EBITDA: 12,4 млрд руб (-12,5% г/г)
— Чистая прибыль: 6 млрд руб (-19,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Если это можно назвать позитивом, то выручка и валовая прибыль Fix Price в третьем квартале выросли на 5,7% и 5%, что обусловлено открытием 169 новых магазинов. Их общая численность увеличилась на 7,4% — до 6891 магазинов, а сама компания придерживается цели провести 750 чистых открытий в 2024 году. Летом также открыли два первых магазина в ОАЭ, расширив географию присутствия до 10 стран.

📉 В то же время имеем падение по скор. EBITDA и чистой прибыли на 12,5% и 19,4%. Причина столь негативной динамики кроется в расходах на персонал, которые в 3 квартале составили 11,2 млрд руб, увеличившись на 36,5% г/г. При этом доля зарплатных расходов в % от выручки выросла на 14,3% против 11% годом ранее.

Акционеры кипрской HeadHunter Group Plc на внеочередном собрании одобрили редомициляцию компании в САР Калининградской области, говорится в ее сообщении.

Собрание прошло в четверг; по итогам редомициляции HeadHunter Group Plc, которая ранее являлась материнской компанией группы HeadHunter, продолжит работу под названием МКАО «Хэдхантер Груп ПиЭлСи».

Акционеры утвердили размер уставного капитала МКАО в 50 млн 635 тыс. 720 обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,21 рубля и устав компании, а также избрали совет директоров из 9 человек.

www.interfax.ru/business/989895
t.me/ifax_go

Друзья, как вы думаете, сколько времени требуется на то, чтобы «вытряхнуть» акционеров из компании? Только чтобы решиться на это, Русагро потребовалось пару лет и пинок в виде решения Арбитражного суда Московской области от 5 сентября. На пару лет дольше, чем должно было быть в идеале, но и на том спасибо.

Стоит отметить, что вытряхивают нерезидентов — кипрский ROS AGRO PLC, а нам с вами в обозримом будущем заменят расписки на акции уже редомицилированной компании. То же «эпическое» руководство Glodaltrans вытряхнуло и отечественных заодно. К чему я веду? 

Схема обмена сопряжена с приостановкой торгов, а учитывая опыт X5, время на это потребуется достаточно длительное. Для принятия решения, оставаться на этот период в составе акционеров или нет, нам необходимо знать, как обстоят дела в бизнесе. Тут свежая операционочка подъехала за 9 месяцев, давайте ее и разберем. 

Итак, консолидированная выручка до межсегментных элиминаций выросла на 20% до 225,5 млрд рублей. Объемы производства флагманского масложирового сегмента и ценовая конъюнктура драйвят выручку, но обо все по порядку. 

Друзья, в сегодняшнем обзоре я хотел бы рассмотреть операционные результаты X5 Group, которая является ведущей продуктовой розничной компанией России. Вчера она опубликовала свежую отчетность по итогам 3 квартала 2024 года:

📈 Чистая выручка (торговые сети + цифровой бизнес): 975 млрд руб (+22,7% г/г)

Компания продолжает наращивать выручку отличными темпами на фоне роста сопоставимых LFL продаж +13,8% г/г, а также ростом торговой площади (+581 новых магазинов). Если взглянуть на показатель более подробно, то имеем следующее:

— Чижик: 62,5 млрд руб (+99,1% г/г)
— Пятерочка: 742,4 млрд руб (+18,7% г/г)
— Перекресток: 102,3 млрд руб (+14,6% г/г)
— Выручка цифровых бизнесов: 45,2 млрд руб (+55% г/г)

Друзья, очередную торговую неделю хотел бы завершить разбором застройщика Эталон, которая на сегодняшний день является одной из крупнейших компаний в сфере строительства в России. Прямо сейчас вокруг компании разворачивается серьезный информационный шум, связанный прежде всего с ожиданием сильной отчетности за 9 месяцев 2024 года по МСФО, ведь за такой период на операционном уровне компания уже продемонстрировала исторически лучшие результаты. А я хотел бы начать с уже имеющихся показателей компании за 1П2024:

— Выручка: 57,4 млрд руб (+71% г/г)
— Валовая прибыль: 19,6 млрд руб (+74% г/г)
— EBITDA: 13,4 млрд руб (+121% г/г)
— Чистая прибыль: -2,2 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1П2024 Эталон продемонстрировал существенный рост по всем ключевым финансовым показателям. EBITDA удвоилась до 13,4 млрд, а выручка и валовая прибыль выросли на 71% и 74% соответственно. Внушительные результаты были обусловлены успехами на операционном уровне, а также низкой зависимостью от льготной ипотеки.