Тарифы

Аналитики Wells Fargo полагают, что доллар США может стать одним из победителей в торговой войне, которую начал президент Дональд Трамп.

Опасения по поводу последствий плана Трампа по повышению пошлин вызвали беспокойство на финансовых рынках по всему миру. В результате, в этом году курс доллара и акций снизился, так как инвесторы опасаются, что это может привести к росту инфляции и замедлению экономики США.

Однако аналитики Wells Fargo, включая Арупа Чаттерджи, считают, что падение курса валюты, скорее всего, будет временным. В своей записке для клиентов они сообщили, что в зависимости от того, насколько США повысят тарифы и как отреагируют другие страны, курс доллара может вырасти на 1,5–11%.

Основная причина в том, что повышение пошлин США снижает спрос на зарубежные товары, что приводит к снижению курса иностранных валют. Кроме того, инфляционные последствия, вероятно, заставят Федеральный резерв сохранить процентные ставки на высоком уровне.



По мнению аналитиков Wells Fargo, наибольший выигрыш будет получен, если другие правительства не примут ответных мер, а меньший выигрыш будет зависеть от степени ответных мер.

Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США до 35% (с 20%) из-за новых тарифов Дональда Трампа, направленных на «подрыв мировой экономики». Прогноз роста ВВП США на 2025 год снижен до 1,5% (с 2%), а целевой уровень S&P 500 — до 5700 пунктов (минимум на Уолл-стрит). Ожидается, что ФРС снизит ставки трижды (июль, сентябрь, ноябрь), а ЕЦБ добавит ещё одно снижение в июле.

Экономика еврозоны рискует войти в «техническую» рецессию в 2025 году. Прогноз роста ВВП урезан до 0,1-0,2% на квартал. Причиной стали планы Трампа ввести 15-процентные тарифы для всех торговых партнёров, включая ЕС. Это может снизить ВВП еврозоны на 0,7% к 2026 году, а в негативном сценарии — на 1,2%.

Источник

Дональд Трамп снова всех загнал в угол. Тарифная политика президента остается главным фактором неопределенности для рынков. Комментарии Трампа в отношении взаимных тарифов уже оказали заметное положительное влияние на настроения инвестсообщества. Рынки сначала обрадовались – акции выросли, но рост может смениться затишьем, пока инвесторы ждут новых решений.

ФРС уже скорректировала прогнозы – инфляция будет выше, а рост ВВП – ниже. И все из-за тарифов. Аналитики Freedom Finance Global считают, что до конца года регулятор не будет снижать ставку. Если ее снизить, это поможет экономике расти, но одновременно может разогнать инфляцию, а ФРС этого допустить не может. Сам регулятор намекает на два снижения ставки по 0,25%, а рынки настроены еще более оптимистично — они ожидают три снижения до конца 2025 года. Впервые за долгое время наша позиция расходится и с регулятором, и с рыночными ожиданиями.

ФРС не закладывает в свои оценки последствия от тарифов, потому что слишком много неопределенности. Текущий пересмотр прогнозов — это лишь первая реакция на меняющиеся обстоятельства. ФРС не может дать четкий ответ на вопрос «Как тарифы ударят по экономике?».

📈 Фьючерсы США растут на надеждах на смягчение пошлин
Рынки отыгрывают новости Bloomberg и WSJ: Трамп ограничится таргетированными пошлинами против 15 стран, а не введёт широкие секторальные тарифы. Это снизило опасения по инфляции и глобальной торговле. Dow +320 п. (+0.8%), S&P 500 +53 п. (+0.9%), Nasdaq 100 +230 п. (+1.2%). Ранее страх перед пошлинами обвалил индексы до шестимесячных минимумов, но теперь инвесторы надеются, что эффект окажется менее разрушительным.

⚔️ Торговые войны: меньше, но всё ещё больно
Хотя масштабы тарифов могут сейчас уменьшиться, однако даже такие объемы могут негативно сказаться на экономике и корпоративных прибылях. Пошлины всё ещё несут риски для глобальной торговли, а ответные меры от стран-партнёров могут усилить неопределённость. Трамп называет 2 апреля «днём освобождения», но рынки сомневаются, что это «освобождение» обойдется малой кровью

🛢 Нефть дорожает на санкциях против Ирана
Так котировки Brent составляют сейчас $71.80 (+0.3%), а у WTI $68.51 (+0.3%). Санкции США против Ирана вызвали опасения по поводу сокращения поставок, а ОПЕК+ продолжает ограничивать добычу, что поддерживает котировки. Инвесторы закладывают в цену возможные перебои в поставках.

«Газпром» не обращался в ФАС за дополнительной индексацией регулируемых цен и тарифов, сообщил журналистам руководитель Федеральной антимонопольной службы Максим Шаскольский.

В «Газпроме» ранее отмечали, что текущий уровень регулируемых оптовых цен на газ не обеспечивает формирование финансовых ресурсов в размерах, достаточных для осуществления необходимых капитальных вложений в поддержание и развитие газовой инфраструктуры в интересах российских потребителей. Также в концерне выступают за установление экономически обоснованных тарифов на транспортировку газа для независимых производителей.

www.interfax.ru/business/1014175

🔌 Интер РАО опубликовала фин. результаты по МСФО за 2024 г. Компания продолжает быть бенефициаром высокой ключевой ставки, кубышка (денежная позиция) на сегодняшний день приносит на 22% меньше, чем основной бизнес компании, поэтому инфляция эмитенту не страшна, также Интер РАО делает правильные шаги в бизнесе, о чём и «говорит» нам отчёт. Рассмотрим для начала основные данные:

⚡️ Выручка: 1548,4₽ млрд (+13,9% г/г)

⚡️ EBITDA: 173,3₽ млрд (-5% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 147,5₽ млрд (+8,5% г/г)

💡 Заработок выручки делиться на несколько сегментов: сбыт — 1013,1₽ млрд (+12,2% г/г, расширение географии присутствия, индексация тарифов и приобретение активов), генерация — 277,6₽ млрд (+7,6% г/г, рост тарифов и новые программы КОММОД), энергомашиностроение и инжиниринг — 140,8₽ млрд (+56,8% г/г, увеличился портфель заказов, покупка компаний), трейдинг — 59,5₽ млрд (+8,5% г/г, рост выручки по направлениям Казахстана, Монголии и Киргизии компенсировал сокращение объёмов поставок в Китай из-за дефицита мощности на ДВ) и прочие — 57,4₽ млрд (+4,9% г/г).