Татнефть

Всем привет!
В последнее время много разговоров идет про дивиденды и дивидендные акции. Хотя я считаю, что нельзя зацикливаться только на дивидендах, но и упускать их из виду тоже нельзя.
В прошлом году я уже подводил промежуточные итоги дивидендов по портфелю, почитать можно здесь.
Как я и предполагал, дивидендная доходность портфеля за 2016 снова выше, чем за предыдущий год. И это логично, ведь балансовая цена акции растет не значительно, если вы докупаетесь на просадках. В то время как прибыли компаний растут, дивиденды в абсолютном выражении растут, котировки акций сильных компаний тоже растут.



Здесь и далее при подсчете дивидендной доходности я вычитаю из объявленного дивиденда налог (т.е. беру чистый дивиденд) и делю на затраченную сумму включая комиссии.

( Читать дальше )

Падение акций Системы — явление вполне закономерное.
Об этом я говорил в своем видео ровно неделю назад.


( Читать дальше )

К татарской элите пришло осознание, что «Татнефть» — это временный актив, который им был предоставлен центральной властью. В результате, было принято решение о выплате беспрецедентных дивидендов – 75% от прибыли. О возможности поглощения говорили давно, но сейчас уже, как видно, пахнет жареным. Пришло время выводить средства через все доступные каналы, так как скоро придет Игорь Иванович и сделает предложение, от которого нельзя отказаться. «Роснефти» постоянно нужен кто-то для поглощения, компания выстраивалась последние 20 лет именно как консолидатор всех нефтяных активов России. И «Татнефть» — это первоочередная и очевидная цель, после того как «приварили» «Башнефть».
Вывод: готовим просторные «шорты» после 14 декабря. Ждем горячих новостей.

Компания планирует зафиксировать минимальный коэффициент выплат на уровне 50% в новой дивидендной политике

Размер дивиденда будет зависеть как от чистой прибыли, так и от денежных потоков. В ходе телефонной конференции по итогам 3 кв. 2017 г. Татнефть объявила о готовящихся изменениях дивидендной политики, которые будут предусматривать выплату не менее 50% чистой прибыли, если это позволяет СДП. Поправки будут представлены совету директоров до конца года и, как ожидает менеджмент, утверждены в начале 2018 г. Что касается коэффициента выплат за 2017 г., то его величина, по мнению руководства, может быть близка к коэффициенту по рекомендованным СД дивидендам за 9 мес. 2017 г. – 75% по РСБУ и 70% по МСФО. Кроме того, компания сообщила, что план капзатрат на 2018 г. только на 4% выше, чем на 2017 г., – 99 млрд руб.
              
Дивиденд за 2017 г. может обеспечить доходность 11% по привилегированным акциям. Совет директоров рекомендовал выплатить 27,78 руб./акция за 9 мес. 2017 г. Дата закрытия реестра – 23 декабря, доходность – 5,4% по обыкновенным и 7,5% по привилегированным акциям. Кроме того, дивиденд за 4 кв. 2017 г., по нашим оценкам, может составить 12–13 руб., что будет означать доходность годового дивиденда около 8% по обыкновенным акциям и 11% по привилегированным. В будущем 50-процентный коэффициент будет рассматриваться как целевой, но не обязывающий, поэтому фактический размер дивиденда может быть скорректирован в зависимости от фактического СДП. Рост инвестпрограммы всего на 4% в 2018 г. говорит о том, что за 2018 г. коэффициент выплат может вновь превысить 50% прибыли как по РСБУ, так и по МСФО.

( Читать дальше )

Татнефть планирует направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, не исключает их рост

Татнефть в дальнейшем планирует направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, но не исключено, что они могут быть выше, сказал представитель компании в ходе телефонной конференции для инвесторов. «В качестве таргета мы бы ориентировались на 50%, но говорим о том, что не исключаем возможности повышения», — сказал представитель компании. При этом при определении дивидендов Татнефть будет исходить из показателя свободного денежного потока.

По итогам 2016 года Татнефть впервые за многие годы изменила уровень выплат, направив на дивиденды 53,061 млрд рублей — 49,4% чистой прибыли по МСФО (50,6% чистой прибыли по РСБУ), или 22,81 рубля на все виды акций. При этом впервые с 2004 года Татнефть вернулась к выплате промежуточных дивидендов. Так, в ноябре было объявлено о выплате 27,78 рубля на все виды акций, в общей сложности 75% прибыли от РСБУ. Отсечка – 23 декабря. Мы позитивно оцениваем намерение компании и дальше направлять на выплаты дивиденды не менее половины от чистой прибыли.

Промсвязьбанк

Татнефть провела оптимистичную телеконференцию по итогам 3К17

Мы выделяем несколько наиболее важных моментов.

Дивиденды. Компания будет придерживаться своего коэффициента выплат 50% из чистой прибыли по МСФО в качестве минимального уровня. Тем не менее ключевым фактором, определяющим сумму дивидендов, будет уровень FCF (теоретически, Татнефть готова выплачивать полностью весь FCF), поэтому фактический коэффициент выплат может превысить порог 50%. Компания сказала, что будет исходить из FCF, генерируемого нефтяным бизнесом (исключая эффект банковского бизнеса, который представлен полностью консолидированным Банком Зенит), и не будет включать в расчет денежные потоки, генерируемые банковским бизнесом. Напоминаем, что компания уже объявила промежуточные дивиденды за 9M17 в размере 27,8 руб. на акцию (дивидендная доходность 5,7% по обыкновенным акциям и 7,5% по привилегированным акциям), дата закрытия реестра — 23 декабря. Это соответствует коэффициенту выплат 75% от чистой прибыли по РСБУ за 9M17 или 73% по МСФО.

( Читать дальше )

По мотивам поста.

Предлагаю вашему вниманию сравнительную картинку с мультипликаторами по итогам финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев 2017 года:




Смотреть также: Сравнение EV/EBITDA и NetDebt/EBITDA российских распределительных компаний

Ладно, уговорили...



Короче, предыдущая такая ситуация с дивером обернулась разворотом с почти 450 рублей на 330. Сейчас дивер еще не сформировался, и рост не закончился.И да, диверы иногда ломают, чем младше таймфрейм, тем проще поломать. Ждём, причём ждём терпеливо и долго, так как таймфрейм сего действа- недельки.
Успешного трейда!

Татнефть – мсфо
Тип Обыкновенная
2 178 690 700 акций http://moex.com/s909
Free-float 32%
Капитализация на 04.12.2017г: 1,114 трлн руб

Тип Привилегированная
147 508 500 акций
Free-float 100%
Капитализация на 04.12.2017г: 54,549 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 385,693 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 358,447 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 415,239 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 489,103 млрд руб

Прибыль 9 мес 2015г: 84,331 млрд руб
Прибыль 2015г: 105,772 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 17,582 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 48,476 млрд руб

( Читать дальше )