ФИНДИР

В операционном плане 3 квартал стал лучшим для компании. Динамика отпуска электроэнергии продолжает штурмовать максимумы. В годовом выражении отпуск э/э увеличился на 1,6%.



Динамика выручки и чистой прибыли, начали замедляться, в годовом выражение прибавив +10,5% и +8,9% соответственно. Для выручки и чистой прибыли, компании ФСК ЕЭС, большое значение имеют результаты за 4 квартал.


( Читать дальше )

Операционные показатели за 3 квартал стали худшими с 2015 г. В годовом выражении полезный отпуск э/э упал на -6,85%.


Динамика чистой прибыли, начала своё замедление, в годовом выражение прибавив +5,72%.


( Читать дальше )

Сегодня компания Русал опубликовала операционные и финансовые результаты за 3 квартал 2018 г.



В результате смягчения санкционного давления компании удалось нарастить продажу алюминия до «досанкционного» уровня.



( Читать дальше )

«ФосАгро» — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Основным направлением деятельности является производство фосфорсодержащих удобрений, высокосортного (с содержанием P2O5 39% и более) фосфатного сырья – апатитового концентрата, а также кормовых фосфатов, азотных удобрений и аммиака.

Прежде чем перейти к разбору компании следует разобрать мировой рынок удобрений.

Рост мирового спроса на удобрения основывается на важном фундаментальном факторе: производителям сельхозпродукции необходимо увеличивать урожайность. Рост населения, изменение рациона питания жителей развивающихся стран требуют от сельскохозяйственного сектора производить все больше аграрной продукции на ограниченных площадях пахотных земель.

( Читать дальше )

Слишком много неопределенностей связанных с компанией вызвали кумулятивный эффект в котировках.

Первая неопределенность. Рост капекса в связи с ДПМ-2, дальневосточная теплогенерация довольно старая и требует модернизации. Приблизительный рост капекса можно найти в интервью с главой «Русгидро» Николаем Шульгиновым.

"– Мы заявились для участия в программе, получили поддержку на многих уровнях. Вопрос с объемами и стоимостью модернизации еще обсуждается. Мы понимали: нам не дадут все, что нам надо. И определили самый минимум: новое строительство – Хабаровская ТЭЦ-4 344 МВт, Артемовская ТЭЦ-2 455 МВт, вторая очередь Якутской ГРЭС-2 144 МВт. При этом старые, крайне изношенные мощности Хабаровской ТЭЦ-1, Якутской ГРЭС и Артемовской ТЭЦ надо выводить из эксплуатации. И еще нам нужна серьезная модернизация оборудования Комсомольской ТЭЦ-2 и Владивостокской ТЭЦ-2. Это минимум. Мы считали – капитальные расходы составят порядка 153 млрд руб. Но будем работать с тем, что выделят. Одно дело – поменять оборудование, другое дело – всю инфраструктуру, схему выдачи электрической мощности, золоотвал."

Вторая, размер ежегодных списаний которые влияют на ЧП компании, а значит и на размер дивидендов.

Третья, возможность Русгидро вылететь из индекса(скорее всего вылетит), а значит еще больше потерять в капитализации. Масла в огонь подливают топы компании которые распродают свои пакеты акций.

Ну и под конец все потери в капитализации аккумулирует в себе форвард который дополнительно снизит ЧП.

До официальных данных по распределению объектов ДПМ-2 не планирую проводить ни каких действий. После получения информации возможно два сценария 1 — оставлю все как есть; 2 — продам часть ОГК-2 и куплю Русгидро.

https://vk.com/finzdir — еще больше новостей

Сокращение всех финансовых показателей произошло на фоне падения продаж стальной продукции и снижении цен на конечные продукты.

( Читать дальше )

За последний месяц действий по портфелю практически не было. Продал 1/3 Северстали из-за новостей о возможном смягчении ограничения на выплавку стали в Китае, возможно продал преждевременно, но нужны были средства для балансирования доли ОФЗ в портфеле. Так-же внес 40 тыс.р. на которые купил ОФЗ.

( Читать дальше )

По просьбе подписчика группы ФИНДИР выкладываю обзор компании НКХП.

Перед тем как рассмотреть НКХП предлагаю разобраться с перспективами зернового экспортного потенциала России, все таки НКХП это порт который занимается экспортом зерна (70% выручки это перевалка зерна).

Спрос на зерно в мире постоянно растет, прежде всего, благодаря росту населения и его доходов в развивающихся странах — устойчивое снабжение и доступность зерна является основой социально-экономической стабильности. По прогнозам экспертов, потребление зерна к 2030 г. увеличится на 30-40%. А это значит, что мировое сообщество не защищено от повторения в будущем новых витков продовольственного кризиса.

Россия обладает уникальным аграрным потенциалом и возможностями по наращиванию поставок зерна на мировой рынок. Возможности расширения посевных площадей в большинстве регионов планеты практически исчерпаны, в то время как Россия занимает лидирующее место в мире по площади и качеству сельскохозяйственных земель. В нашей стране сосредоточено почти 40% мировых площадей черноземов — почв, обладающих наиболее высоким естественным плодородием, что является значительным конкурентным преимуществом, при этом доля России в мировом производстве зерна составляет только около 5%.

( Читать дальше )

Для ответа на данный вопрос неплохо в начале разобрать отличия данных компаний. Если РУСАЛ является вертикально интегрированной компанией, то в EN+ добавляется еще одно звено вертикальной интеграции, а именно производство электроэнергии так необходимой для энергоемкой алюминиевой промышленности.

Полный портфель активов EN+ помимо алюминиевого и генерирующего сегмента содержит: добычу угля — для 11 теплоэлектростанций Евросибэнерго, завод КраМЗ — занимается выпуском конечной алюминиевой продукции, SMR — вертикально интегрированная компания, занимающаяся производством ферромолибдена.

( Читать дальше )

РУСАЛ— некогда крупнейший в мире производитель алюминия, представляет из себя вертикально интегрированную компанию. Производственная цепочка Русала включает месторождения бокситов и нефелиновых руд, глиноземные предприятия, алюминиевые заводы, литейные комплексы, фольгопрокатные предприятия, производства автомобильных дисков и упаковочных материалов, а также электрогенерирующие мощности.

( Читать дальше )