ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи повысился с 2197,12 п. до 2255,27 п., а РТС вырос с 1185,79 п. до 1263,27 п. Европейская валюта укрепилась за неделю с $1,2252 до $1,241. Пара USD/RUB упала за неделю с 58,40 до 56,40, а EUR/RUB снизилась с 71,46 до 69,95. Нефть Brent подорожала за неделю с $62,79 до $64,84. Американский индекс широкого рынка S&P 500 повысился с 2619,55 п. до 2732,22 п.

Рынки пока далеки от стабильности, но всё же смогли немного компенсировать потери начала февраля. Тем не менее рост доходностей по американским казначейским обязательствам продолжает сохранять возможность возобновления нисходящей тенденции, если инфляция в США продолжит получать новые подтверждения.

Новая неделя начнётся с праздников. В Канаде отмечают День семьи, в США будут праздновать Президентский день, а в Азии продолжат отмечать Новый год. Тем не менее Япония откроет неделю публикацией статистики по торговому балансу. В Европе состоится заседание Еврогруппы. Поздно вечером выступит управляющий Банка Англии М. Карни. В России выйдут отчёты по ценам производителей, розничным продажам и безработице. Кроме того, состоится телеконференция компании «Полюс» по итогам 2017 года. «АЛРОСА» проведёт аукцион по газовым активам. Пройдут советы директоров «ФСК ЕЭС», «Сухой», «Квадра», «Роснефть».

В развитых странах население уже давно использует инструменты фондового рынка для сохранения и накопления капитала. Конечно это благодаря непрерывной истории развития финансового рынка и осведомленности о нем населения. В России большую часть ХХ века население жило без этого важного элемента капиталистической экономической системы, по известным причинам, а когда финансовый рынок начал возрождаться в 90е годы, то он больше был похож на дикий слабо контролируемый инсайдерский рынок, где работали крупные спекулянты владеющие информацией, а долгосрочные вложения в инструменты рынка были чрезвычайно рискованными из-за слабой законодательной базы, несовершенства системы контроля и регулирования, отсутствия у большинства доступа к информации, низкой ликвидности и так далее. В связи с этим у населения сложилось четкое понимание, фондовый рынок—азартная игра где против тебя профессионалы, которые обязательно отберут твои деньги. По сути широкое понятие инвестиций на фондовом рынке было сведено до узкой наиболее агрессивной специализации (трейдинг), где действительно профессионалы скорее всего у новичка все отберут. Выгодоприобретателями такой ситуации выступили коммерческие банки, так как люди охотно несли свои сбережения к ним. Конечно такая ситуация была во многом продиктована уровнем процентных ставок в экономике. Когда процентная ставка по вкладу в солидном банке больше 10%, а фондовый рынок непрозрачен, непонятен и чрезвычайно рискован, инвестиционный вопрос легко решается в пользу банка.