ФондОвый рынок

«Почти каждое четвертое IPO в США не имеет никакой известной цели».
Ссылка на «безумие» взята из книги Чарльза Маккея 1852 года «Необычайно популярные заблуждения и безумие толпы».

В нем описываются действия, связанные с «пузырём Южных морей», в котором участвовали многие британские инвесторы с 1711 по 1720 год. В исторической книге также подробно описывается схема Миссисипи 1719-1720 годов во Франции и голландская мания тюльпанов начала 1600-х годов.

Маккей заключил:

«Люди… сходят с ума в толпе, до тех пор пока они лишь медленно не придут в чувство, один за другим».

Мартовский теоретик волны Эллиотта упомянул книгу и отметил:

Когда-нибудь будет написана книга о финансовом безумии нашего поколения, чьи хищные погони за рынками смещали акцент с акций на недвижимость, на товары, драгоценные металлы и криптовалюты.

Учитывая это, августовская перспектива мирового рынка показала этот график и сказала:

( Читать дальше )

В сезон отчётностей, Аэрофлот как-то пролетел мимо меня. Компания отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2019 г. по МСФО. Выручка авиаперевозчика увеличилась на 17,2% год к году – до 311,4 млрд руб. Показатель EBITDA составил 68,2 млрд руб., увеличившись на 15,7%. Рентабельность по EBITDA составила 21,9%. Операционная прибыль компании снизилась на 16,2% и составила 14,6 млрд руб. чистый убыток Аэрофлота за январь-июнь составил 8,78 млрд руб.

Аэрофлот в очередной раз отчитался слабо. Положительная динамика выручки обусловлена ростом пассажирооборота (+11,7%), а также увеличением на 0,7% доходных ставок. В целом, давление на динамику финансовых показателей оказали рост цен на топливо и валютные расходы компании. Дополнительным негативным фактором стало закрытие воздушного пространства Пакистана, что привело к увеличению полетного времени в пункты Таиланда, Вьетнама, Индии, что, в свою очередь, привело к дополнительным расходам на авиационное топливо. Операционные расходы компании в I пол. показали рост на 19,5%. Расходы на топливо увеличились на 19%, обслуживание самолета на 21%. Чистый долг российского авиагиганта снизился на 12,4% и составляет 552,3 млрд руб.

( Читать дальше )

Как-то давно писал, почему большинство «не верит» в волны Эллиотта. И вот вчера наткнулся на ярчайший пример — пост с разметкой индекса гос.облигаций RGBI.

Естественно, я попытался задать вопросы, вдруг человек пьяный был очень сильно, например, но ответа не получил.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Газпром опубликовала финансовые результаты за I пол. 2019 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 4,1 трлн руб. Увеличение выручки произошло за счет роста продаж продуктов нефтепереработки, сырой нефти и газа. Чистая прибыль составила 836 млрд руб., показав рост на 33%.

 

Выручка Газпрома вот уже третий квартал подряд демонстрирует снижение темпов роста, также, как и операционная прибыль. Данная динамика показателей связана со слабыми данными по операционной деятельности, в частности из-за снижения продаж.

( Читать дальше )

#товары
Зерновые этим летом превосходно отыграли сезонность к снижению. Погодное ралли в начале лето задрало рынки вверх, дав отличную точку входа для шорта. На этой неделе наконец-то закрылась моя продажа по пшенице (скрин выше), ждем теперь новую сделку, но уже в лонг, в октябре.Золото сходило вверх довольно сильно, можно поискать шорт на разворот.Газ отскочил от низов, если даст сетап в лонг, тогда буду более детально анализировать фундаментал. Но мы подходим к началу отопительного сезона, так что предпосылки к росту вполне могут быть.


#криптовалюта
Биткоин по-прежнему внутри треугольника, пока ничего интересного, говорить тут не о чем


#форекс

( Читать дальше )

В январе 2019 годя я поднимал вопрос «Что думают трейдеры про ETF»/

Я, как та собака, всё понимаю, но высказать не могу.  Всегда чувствовал — что ETF это не снижение риска, а вероятно будет усиление коррекционного движения.

Однако сейчас натолкнулся на отличную статью – в чём пузырь ETF, и как он скажется, этот пузырь на следующем кризисе (если кризис будет когда нибудь).

Очень чётко в статье, рассказали в чём проблема ETF – оценка активов происходит по очень тонкому срезу – т.е. оценка акций в фондах  основана на «рыночной цене» на маленьком проценте акций конкретного эмитента, которые торгуются ежедневно. А ну как если многие захотят продать  эти акции? что будет с капитализацией ETF?


Вот и Орловский, верно говорил — фонды пассивных инвестиций, еще не пережили ни одного кризиса, инструмент новый, вот пусть выстоят  при «армагедоне» — можно бедт присмотреться — кого купить.

( Читать дальше )

Новое исследование показывает, что отрицательные ставки фактически сокращают банковское кредитование.

Недавно мы сосредоточились на долговом-дефляционном влиянии отрицательных процентных ставок. Теперь мы выделяем новое исследование, проведенное в Университете Бата, Англия, в котором говорится, что отрицательные процентные ставки, вместо того, чтобы стимулировать банковское кредитование, фактически снижают его.

Исследователи газеты использовали набор данных, включающий 7 359 банков из 33 стран-членов ОЭСР за 2012-16 гг., И обнаружили, что банковская маржа и прибыль упали в тех странах, которые проводят политику отрицательных процентных ставок по сравнению со странами, которые не приняли политику. В частности, было установлено, что рост кредита был подорван из-за сжатия банковской маржи, вызванного отрицательными процентными ставками.

Один из авторов, д-р Ru Xie, цитируется на scienceblog.com и заявляет: «Это хороший пример непредвиденных последствий. Наше исследование показывает, что отрицательная политика в отношении процентных ставок имеет негативные последствия, особенно в условиях, когда банки уже борются за рентабельность при медленном восстановлении экономики, исторически высоким уровнем просроченных кредитов и фазе сокращения заемных средств после банковского кризиса".

( Читать дальше )

По итогам августа индекс Московской биржи остался в нулях, с начала месяца он падал, но к концу, рынок отскочил вверх, в то время мой основной портфель устоял вовремя снижения рынка за счёт большой доли облигаций и прибавил +0,87%. О намечавшийся коррекция я писал в конце июня.

Итого: 

Август: +0,87%

С начала года: +17,03%

С запуска проекта октября 2016 г.: +204,59%

Мой более консервативный портфель на индивидуальном инвестиционном счёте обогнал даже основной, прибавил +0,61%, против индекса МосБиржи 

( Читать дальше )