ФосАгро

отчет

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Русагро вырос на 2.9%. Позитивен рост цен на сахар и свинину. Потенциал роста снизился на 2.6%, целевая цена выросла на 0.2%.
Компания довольно сильно отчиталась по операционным показателям за 3й квартал 2020:
— выручка выросла на 10% (неплохо, но не слишком много)
— позитивно, что на 19% выросли продажи мясного сегмента (одного из наиболее рентабельных)
— сахарный и масло-жировой сегменты показали прирост цен на продукцию 19% и 33% соответственно (при этом объемы в этих сегментах сократились на 2% и 22%, но цены намного важнее чем объемы, поскольку при росте цен увеличивается выручка без увеличения издержек, а при сокращении объемов сокращаются и выручка, и издержки)
С учетом этого мы ожидаем сильный прирост EBITDA (потенциально на 90%)

 Фосагро снизился в цене на 1.3% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на аммиачную селитру, а также повышение стоимости серы, калийной соли (potash) и цены газа в РФ. Позитивен рост цен на DAP и карбамид, а также снижение цены аммиака и стоимости электричества в Центральной России. Потенциал роста уменьшился на 3%, целевая цена снизилась на 4%.

( Читать дальше )

Фосагро представила операционные результаты за 3К20     

Общий объем производства удобрений в 3К20 вырос на 1.7% г/г до 2 503 тыс. т, что обусловлено увеличением выпуска азотных удобрений (+6.2% г/г до 563 тыс. т). Производство фосфорсодержащих удобрений и MCP увеличилось на 0.5% до 1 940 тыс. т. Всего за 9 месяцев 2020 объем производства удобрений достиг 7 517 тыс. т, показав рост на 5% г/г. Продажи удобрений в 3К20 выросли на 9.9% г/г до 2 716 тыс. т, за 9М20 — на 10.1% г/г до 7 900 тыс. т. В географическом разрезе Фосагро в 9М20 увеличила продажи фосфорсодержащих удобрений на внутреннем рынке (крупнейшем рынке сбыта) на 5.3% до 2 029 тыс. т, в то время как продажи в Северную Америку сократились на 31.7% г/г до 291 тыс. т из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры в США и петиции Mosaic против компании. Фосагро отмечает начало восстановления рынка фосфосодержащих удобрений в 3К20 за счет роста импорта в Бразилию и Индию, а также сокращения экспорта из Китая.

В целом компания представила стабильные результаты, подтверждающие возможность увеличения производства в 2020 на 5-6% г/г в соответствии с прогнозом компании. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 5.9x против собственного среднего 5-летнего значения 6.2х.

Атон

Компания «ФосАгро» представила операционные результаты за третий квартал 2020 года. Компания произвела 2,5 млн тонн удобрений, что на 2% выше г/г. Отметим сильное увеличение объемов продаж фосфорсодержащих удобрений, которые достигли 2,2 млн тонн. Это эквивалентно росту на 15% г/г и связано с ростом продаж комплексных удобрений (NPK). Компания прокомментировала, что больший спрос был вызван высокой доступностью удобрений конечным потребителям и сниженными объемами импорта из Китая и Индии. Отметим, что на долю выручки от продаж фосфорсодержащих удобрений пришлось 72% совокупной выручки в 2К20.

Продажи комплексных удобрений остаются более привлекательными, с точки зрения прибыльности для компании, эффективно интегрированной в производство собственного сырья. Продажи азотных удобрений снизились на 22% к/к и на 8% г/г после достижения пика сезонного спроса, наблюдаемого в 2К20. Совокупные продажи удобрений достигли 7,9 млн тонн за 9М20, или выросли на 10% г/г.

В 3К20 доля продаж на внутреннем рынке составила 39%, что отражает сезонные тренды. Как отмечает «ФосАгро», в 3К20 цены росли на фоне сильного сезонного спроса в Бразилии и Индии, а также сохранения ограниченного экспортного предложения со стороны Китая и роста цен на фосфорную кислоту.

( Читать дальше )

ФосАгро за 9 месяцев 2020 года увеличила выпуск удобрений на 5% г/г 

Объем выпуска удобрений в январе-августе выросло до 7.5 млн т. Объём производства удобрений за 3 квартал 2020 года составил 2 503.3 тыс. +1.7% г/г. Продажи удобрений за 9 месяцев 2020 года выросли на 10% г/г и составили 7.9 млн т.

Рост выпуска поддерживается ростом спроса на минеральные удобрения. Увеличение спроса наблюдается со стороны Индии, где производство удобрений было приостановлено из-за введения ограничительных мер. Ценовая конъюнктура на фосфоросодержащие удобрения продолжает оказывать поддержку финансовым показателям компании. Мы ожидаем, что сезонный рост цен в 4 кв. благоприятно отразится на финансовых показателях компании по итогам года.

Промсвязьбанк

Прогнозы по прибыли и дивиденды ВТБ. Член правления банка Дмитрий Пьянов сообщил, что ВТБ хочет вернуться к выплате дивидендов на уровне 50% чистой прибыли по итогам 2020 г. Также менеджмент ВТБ дал прогнозы по прибыли на 2021-2022 гг. в размере 250-300 млрд руб. На фоне этого, акции ВТБ сегодня растут более чем на 6%.

Новая стратегия РусГидро. Сегодня стало известно, что совет директоров РусГидро до конца 2020 г. рассмотрит новую стратегию компании, при этом, дивидендная политика останется прежней. Участники рынка в ожидании новой стратегии задрали котировки РусГидро на 3%. 

Операционные результаты Группы ЛСР за 9 мес. 2020 г. Девелопер увеличил продажи за отчётный период на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 66 млрд руб. В общей сложности ЛСР за январь – сентябрь реализовала на 7% больше недвижимости – до 590 тыс. кв. м. Основной прирост продаж пришёлся на Санкт–Петербург, это на 38% больше, чем за январь – сентябрь прошлого года. В связи с сильным результатами, 

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Вчера компания Русагро сообщила операционные результаты за третий квартал 2020 года. Как и полагается растущей компании, результаты сильные. Рост виден практически по всем сегментам бизнеса. Выход из карантинного периода оказался для компании успешным. Если второй квартал был под давлением снижающихся цен, то второй подтвердил, как рост объемов продаж, так и рост цен реализации.

🧀 Масложировой сегмент — самый большой для компании. Выручка за 3 квартал 2020 года выросла на 12% до 17,5 млрд рублей. В этом сегменте наблюдалось падение объемов продаж, однако это было компенсировано ростом цены реализации. 

🥩 Вторым по значимости является мясной сегмент. Во втором квартале мы наблюдали снижение динамики роста продаж. Однако, уже в 3 квартале компания снова вышла на значительный прирост выручки в этом сегменте. 23% год к году или 8,8 млрд рублей выручки. Причиной стал резкий рост объемов продаж по всей продукции сегмента.

🍚 Сахарный сегмент продолжает испытывать трудности. Огромная конкуренция не дает в полной мере раскрыться потенциалу. Объемы продаж падают несколько кварталов подряд. В третьем падение компенсировано ростом опять же цен на сахар. По итогу, минус 10% выручки или 6,8 млрд рублей.

( Читать дальше )

ИСТОЧНИК

📄 Операционные результаты Фосагро традиционно – это как бальзам на душу и отличный пример для подражания другим российским компаниям.

Вот и на сей раз, выпуск удобрений за 9 месяцев 2020 года вырос почти на 5%, составив 7,5 млн тонн, а объём производства апатитового и нефелинового концентратов порадовал положительной динамикой на уровне 1,3% с результатом 8,9 млн тонн. Реализацию удобрений по итогам 9 месяцев компании удалось нарастить на внушительные 10% до 7,9 млн тонн, из которых на долю внутреннего рынка пришлось порядка 31% (как и в прошлом году).


Что касается квартальных результатов, то с июля по сентябрь Фосагро увеличила производство удобрений на 1,7% (г/г) до 2,5 млн тонн, а вот продажи выросли сразу на 10% (г/г) до 2,7 млн тонн, на фоне высокой активности клиентов в Канаде и Индии.

При этом фосфорсодержащие удобрения пользовались особенным спросом (+15% до 2,2 млн тонн), благодаря сокращению предложения на этом рынке в связи с временной остановкой производства в Китае и Индии из-за коронавирусных процессов, в то время как продажи азотных удобрений по итогам 3 кв. 2020 года снизились на 8% до 469,5 тыс. тонн. Компания  объясняет это  тем, что пик сезонного спроса на азотные удобрения в мире в этом году пришёлся на первое полугодие, в то время как с июля по сентябрь наблюдалось определённое замедление спроса.

( Читать дальше )

ФосАгро опубликовала операционные результаты за III кв. 2020 г. Суммарный объём производства за отчётный период вырос на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2503,3 тыс. тонн. В частности, производство фосфорсодержащих удобрений увеличилось на 0,5%, а азотных на 6,2%. Рост производственных показателей ФосАгро связан с продолжающейся модернизацией производственных мощностей и увеличением эффективности производства в течение прошлого года.

 
Суммарные продажи удобрений за III кв. 2020 г. увеличились почти на 10% по сравнению с III кв. 2019 г. – до 2716,5 тыс. тонн. на фоне повышенного спроса со стороны Индии и Северной Америки, где рост год к году составил более чем 220%. Сильнее всех реализация выросла у фосфорсодержащих удобрений, рост год к году составил 14,6%. Доля продаж на внутреннем рынке осталась на прежнем уровне, около 30%.

( Читать дальше )

За 9 месяцев 2020 года объем производства апатитового и нефелинового концентратов Фосагро вырос на 1,3% г/г и составил 8,9 млн тонн. В 3 квартале 2020 года производство также выросло на 1,3% г/г и составило 2 976,6 тыс. тонн.

За 9 месяцев 2020 года выпуск удобрений вырос почти на 5% г/г, и составил 7,5 млн тонн. Данный рост был связан с продолжающейся модернизацией производственных мощностей и увеличением эффективности производства в течение прошлого года. Объем производства удобрений за 3 квартал 2020 года составил 2 503,3 тыс. тонн, увеличившись к 3 кварталу 2019 года на 1,7%.

Продажи удобрений за 9 месяцев 2020 года выросли на 10% г/г и составили 7,9 млн тонн. Столь существенный рост был обеспечен положительной динамикой спроса на приоритетных рынках сбыта компании. В 3 квартале объем реализации удобрений составил 2 716,5 тыс. тонн. Рост к уровню 3 квартала 2019 года составил 9,9% и был связан с высокой активностью клиентов в Канаде и Индии.

( Читать дальше )