Фундаментальный Анализ

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня решил разобрать очередную бумагу своего портфеля. Знаю, что от нее бомбит всех… но я верю… верю в нее..

Встречайте…
Неэффективная компания — Газпром! :)

Давайте немного посмотрим список последних новостей:

1) Минстрой России дал согласие на строительство сухопутного участка газопровода «Северный поток-2» на территории России. Маршрут трубопровода пройдет через Кургальский заказник, который является особо охраняемой природной территорией в Ленобласти.

2) Газопровод «Сила Сибири» построен на 84,4% (более 1820 км). Завершена проходка второго тоннеля подводного перехода трансграничного участка «Силы Сибири» через р. Амур. Реализация проекта осуществляется в полном соответствии с установленным графиком. Об этом говорится в сообщении «Газпрома» на официальном сайте.

3) Компания «Газпром» возобновила переговоры с Южной Кореей о строительстве газопровода через КНДР, в связи с изменением политических условий на полуострове, — об этом заявил заместитель председателя правления «Газпром» Виталий Маркелов.

Как мы видим, компания не останавливается и инвестирует инвестирует инвестирует… возможно эти инвестиции дадут нам плоды через 5-10 лет… кто знает :)

Итак, пробежимся по основным мультипликаторам:

( Читать дальше )

Уже совсем скоро, а именно 19.06.2018 произойдет дивидендная отсечка по акциям Северстали. В связи с этим возникает вопрос а что с ними собственно делать?

В предисловии которое размещено в группе ФинДир, немного разобрал ситуацию в отрасли черно металлургии, кому интересно можете прочитать. Сейчас же приступим к анализу компании Северсталь.

В 2014 г. компания утратила контроль над «Северсталь Северная Америка». После продажи активы сократились и в 2015 г. достигли своих минимумов. После начала роста потребления стали активы компании так же начали расти.

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги. 

Подготовил список наиболее интересных для меня компаний с низкими показателями P/E и P/B по итогам 1 квартала 2018 года.

Напомню, P/E показывает, за сколько лет окупятся наши инвестиции в компанию. P/B показывает сколько инвестор платит за 1 рубль компании.

Доброго времени суток, коллеги!

Подготовил для вас материал по краткому обзору/фундаментальному анализу компании. 
Сегодня решил рассмотреть бумагу, которая также находится в моем портфеле. 
Распадская — крупная угольная компания. Добывает и обрабатывает уголь.

Вначале будет описание, как оценивать компанию по основным показателям с использованием МСФО (Международный стандарт финансовой отчетности), после чего экспресс обзор результатов и динамика основных показателей.

Итак, заходим на сайт эмитента, ищем вкладку..























Далее..


( Читать дальше )

Чтобы посмотреть бурно растущие и еще невыплаченные дивиденды нашей нефтяночки, заходим в раздел дивиденды 2018 и выбираем сектор «нефтегаз»:
 
Чтобы посмотреть объем выплат, идем в фундаментальный анализ, там выбираем показатель «Див.выплата» и выбираем сектор «Нефтегаз»

Получается суммарно 782 млрд рублей или $12.4 млрд
По итогам 2016 было выплачено дивидендов на 593 млрд руб или $10 млрд.
Дивиденды в рублях выросли на 32%, при том что дивиденды главного плательщика — Газпрома, за год не изменились (190 млрд).

Чего мы не сделали на смартлабе?

• нельзя вывести сумму автоматически под табличкой
• нельзя посмотреть сводную табличку дивиденды за 2016 и предыдущие годы
• автоматом не считается изменение объема выплат

Все разделы доступны через основное меню:

Сатоши Накомото еще не вывел все биткоины, значит, у него есть какой-то хитрый план. Этот план возможно заключается в том, чтобы купить все биткоины одной платежкой через банк, увеличив цены моментально. Тем более есть информация, что Ротшильды и Ротвейлеры уже сели в «восточный экспресс» (вложились в биткоин), но по более высоким ценам, чем сейчас. Однако видать их обманул Сатоши Накомото. И продолжает обманывать простой народ, пока не кончатся все биткоины.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

 

• ММК подрос на 1.5%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.2% и ослабления рубля. Позитивен рост внутренних цен на оцинкованный прокат и на плоский прокат в Китае. Негативно снижение внутренних цен на горячекатаный прокат, экспортных цен на плоский прокат и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Мы проанализировали отчетность за 1кв18 и находим её сильной. Целевая цена выросла на 2.4%, а потенциал роста увеличился на 0.9%. Мы нарастили позиции на просадке по ценам, близким к минимумам недели. Eurofer предлагает ввести квоты и тарифы на импорт стали в ЕС. Для России размер квоты составил бы на таких условиях около 3.15 млн. т, что более чем на 30% превышает объем экспорта в ЕС в 2017 г.², новость нейтральна для ММК.
• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 0.9% на фоне ослабления рубля. Для компании позитивен рост розничных цен на нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на нефть и нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в России. Мы проанализировали отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1кв18 год и находим её сильной. По недавним расчетам Минфина, нефтяники потеряют от налогового маневра 597 млрд. руб., а Сургутнефтегаз 5.3 млрд. руб. за 6 лет³, что существенно ниже наших первоначальных оценок (основная тяжесть маневра придется на газовые компании, в частности, по-видимому, на Газпром). Мы внесли в модель соответствующие изменения. Целевая цена выросла на 12%, а потенциал роста увеличился на 11%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных из-за роста рекомендуемой доли в Лукойле. Мы сократили позиции в компании на выбросе вверх по ценам, близким к максимумам недели, откупив часть проданного по ценам, близким к недельному минимуму. Нефтяники будут продавать ежемесячно на 3% больше, чем в 2017 г., бензина и дизтоплива «по ценам, обеспечивающим достаточный для операционной деятельности уровень доходности независимых сетей АЗС»

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Подготовил интересный материал «Недооцененные компании по P/B». 

Показатель P/B = Рыночная капитализация/Балансовую стоимость компании. 

Данный мультипликатор показывает, сколько инвестор платит за 1 рубль компании/за балансовую стоимость активов компании. Низкий показатель говорит о том, что акции компании торгуются ниже балансовой стоимости и следовательно недооценены рынком. Целесообразно сравнивать P/B компаний, которые находятся в рамках одной отрасли. 

Нужно учитывать тот факт, что значение мультипликатора ниже 1 может говорить о неэффективности бизнеса. Необходимо ориентироваться также на основные показатели бизнеса и перспективы роста компании.

ЛУКОЙЛ НК, ПАО	0.99
ОР (ОбувьРус), ПАО	0.99
АКБ Приморье, ПАО

( Читать дальше )

Заключите меня в скорлупу ореха, и я буду чувствовать себя повелителем бесконечности. Если бы только не мои дурные сны!

Добрый вечер, уважаемые читатели.
Впереди красный день календаря, а биржа уже вся красная. Как говорится, кто празднику рад, тот накануне пьян...

Мы постепенно выходим на дивидендный период, он набирает обороты и скоро уже предстоит принять решение, на что использовать поступившие дивиденды. Благо рынок нам предоставляет достаточно много возможностей. 

Несмотря на общее падение рынка многие бумаги в портфеле чувствуют себя отлично, но все чаще просматривая структуру портфеля, я останавливаюсь на Алросе, процентное соотношение которой у меня сейчас 8,8%, что выше среднего. Не то, чтобы я активно докупал Алросу, были определенные докупки ниже 78 рублей, а теперь бумага подросла и ее доля в портфеле увеличилась. 

В 2017 году на Алросу сильно повлияли бумажные факторы, что значительно снизило дивиденды, и, конечно, пока рано судить, но пока есть все основания расчитывать на улучшение будущих выплат. Еще в прошлом году Алроса предлагала выплатить вместо 50% чистой прибыли по МСФО 75% от FCF, но тогда этого не произошло. В текущем году планируется рассмотрение закрепления этой нормы в дивполитике.

( Читать дальше )

Все таблицы построены на смартлабе при помощи фундаментального скринера.
Данные по МСФО.

установленная мощность сетевых компаний 2017:


Соотношение Цена/мощность руб за кВт для сетевых компаний:


( Читать дальше )