ХЕДЖИРОВАНИЕ

Многие продавцы опционов попали на росте базового актива (фьючерса на индекс РТС) в прошлую экспирацию. Кто роллировал на следующий страйк, попадал,  т.к. цена росла и пробивала страйк за страйком (107 500 >110 000 > 112 500 > 115 000).

У меня в этот момент были проданы коллы, страйк 110 000, 12 контрактов. 

 

---------------------------------------

Для себя выявил такую последовательность хеджирования.

Проданы коллы, в моем примере страйк 110 000, в количестве 12 контрактов.

Цена подошла к моему страйку, откупаю проданные путы и покупаю на все фьючерсы (у меня получилось 8 контрактов).

При росте цены на 1000 пунктов ( до 111 000) выравниваю соотношение опционов и фьючерсов (откупаю 4 контракта по опционам, получается 8 на 8).

При дальнейшем росте, оставляю это же соотношение до экспирации.

 

Если цена базового актива падает, а у нас в этот момент куплены фьючерсы, то выход для себя определил 1000 п. ( т.е. при падении цены до 109 000, я закрываю позиции по фьючерсам).

( Читать дальше )

Приветствую всех.

 

В данной статье мне хотелось бы не научить чему либо в ТСЛаб, а научиться самому у людей, потому мне будут очень важны ваши комментарии.

Задался вопросом, как интересно захэджировать позицию, чтобы обезопасить себя торгуя по тренду. Последние пару лет ртс успокаивает своих фанатов, и очень редко бывают большие гэпы, и резкие движения рынка так же скорее случайность, чем закономерность как было раньше. А чем дольше он так успокаивает нас, тем сильнее его может начать штормить, и переносы через ночь, которые последнее время более менее безопасны, могут вылиться в серьезные убытки. 

Потому собственно вопрос, каким образом себя хэджировать если стоишь по тренду?(а его все нет и нет)
хотел было рассмотреть вариант по опционам, но насколько понимаю, без математики, открывать в противоход ртсу по опционам, это серьезный риск?!

Так же проверил банальную гипотезу, что если допустим ртс по алгоритму зарабатывает, то открываясь в ход по коррелирующей бумаге и противоход по обратнокоррелирующей бумаге, можно заработать соизмеримо.

( Читать дальше )

Китай становится доминирующим фактором в прогнозах на большинство фьючерсов товарного рынка США. Возможные сценарии при девальвации юаня. США угрожает внезапным снижением посевных площадей. Опасное время для торговли — делайте хеджирование портфелей.

Россия без товарного рынка: «сырьевая колония», инфляция, снижение ВВП, громоотвод для развитых экономик.
Россия теряет гигантские средства и возможности без своей развитой товарной биржи. Энергоресурсы должны торговаться в рублях. Нет своей отработанной культуры защиты от ценовых рисков. С помощью технологии хеджирования все страны с развитой товарной биржей формируют выгодные цены для своих производителей, а конечный потребитель получает выгодные цены, стабильность. Почему в таких странах выгодно снижение национальных валют, а в России противоположная ситуация. Почему опасно транслировать котировки западных бирж на наши биржевые товары. Как Китай повторяет путь запада и добавляет свои особенные моменты в манипулирование цен. Создание западом индекса против нашей пшеницы.

( Читать дальше )

В субботу был на конференции “Практика трейдинга на биржевом товарном рынке”.

Огромное спасибо организаторам, модераторам и участникам. Получил огромное удовольствие от информации и организации конференции. Молодцы! Было очень много представителей коммерческих организаций, банков, УЖЕ БИРЖ!!!

Как и обещал – старался записать видео, для тех, кто не смог добраться в субботу. Есть небольшие проблемы со звуком с 8 по 30 минуту шумы. Приношу свои извинения за это неудобство.

Хочу сказать, что посетителей было много, очень много интересной информации. Смотрите сами… 

( Читать дальше )

В данном обзоре начинаем смотреть результаты сделок от 10 октября 2016 года на опционах по фьючерсам индекса доллара и евро. Переставляю заявки на реализацию сделок, чтобы уловить опционами движения фьючерсов. Преимущества товаров перед валютами. Небольшой обзор по товарному рынку софтам и зерновым.

В данном ролике показал выставление сделок на опционы фьючерсов евро, где основная задача свести к минимуму опасность от движения фьючерсов в любую сторону. Чтобы получить прибыль в любом случае.

Хеджировать или нет свой портфель — дело сугубо индивидуальное, но для большинства стремление сохранить душевное спокойствие на поле  неопределенности  - вполне адекватная реакция. 
Искушенные инвесторы могут предпочесть хеджирование с использованием опционов (например, о покупке пут опционов против акций речь уже шла ранее), но для большинства людей ETFы, которые можно «закоротить» индекс  S&P500 представляется наиболее простым выбором. Ниже приведены наиболее ликвидные.


*Для хеджирования портфеля против индекса S&P500 в соотношении 1:1

После принятия принципиального решения о страховке, следующий шаг — это определиться в выборе ходжа по времени: постоянное или временное (тайминг-хедж).
— Постоянное хеджирование, страховка на все время.
— Хеджирование по времени, имеет место быть только когда рынок становится «фундаментально медвежьими».  по показателю EPS на основе описанного в моей предыдущей статье.
Понятно, что с одной стороны постоянная страховка более дорогое удовольствие, с другой —  для определения тайминга требуются определенные навыки и

( Читать дальше )

Сначала пара замечаний, по результатам предыдущего обсуждения.




1. Может быть, я не очень четко сказал, зачем все это пишу. Я не пытаюсь тут дать готовые продукты, со всеми расчетами, «с точностью до копейки». Если вы захотите сами заняться чем-то подобным, все равно придется читать книжки и использовать в расчетах уже точные модели. Я тут пытаюсь показать, что в принципе можно сделать, как оно работает в первом приближении. Ну, «можно вот так», а можно «еще и так». Если не захотите заниматься сами, то будете понимать, что примерно предлагают вам продавцы структкрных продуктов.

2. У меня могут быть ошибки. Например, в предыдущей записи (про возврат к среднему) мне указали, что CAPE не такой уж волшебный индикатор, и есть подозрение, что он работает только для рынка США. Если вы хотите что-то поправить, то пожалуйста будьте конкретны, приводите ссылки, расчеты. Всем будет полезно.

( Читать дальше )