аэрофлот

Мы ожидаем увидеть достаточно слабые результаты по сравнению с 3К16. Мы прогнозируем, что выручка авиакомпании вырастет всего на 7% г/г до 169 млрд руб. за счет роста пассажирооборота на 16% и снижения ставок доходности приблизительно на 4%. Последнее главным образом связано с укреплением рубля относительно евро и ростом доли чартерных и магистральных перелетов, которые имеют более низкие ставки доходности. В результате, мы прогнозируем снижение EBITDA на 13,5% г/г до 41 млрд руб., а рентабельности EBITDA — до 24,2% (13,4% за 1П16). В то же самое время, по нашим оценкам, чистая прибыль Аэрофлота составит 27,3 млрд руб. против 41,3 млрд руб. годом ранее (за счет прибыли от курсовых разниц). Мы ожидаем нейтральной/негативной реакции рынка на результаты и видим риск снижения наших прогнозов.

Операционные результаты ожидаемо продемонстрировали замедление м/м из-за эффекта высокой базы. Например, в сентябре пассажирооборот вырос на 14,4%, а в августе — на 6,2%. Среди позитивных моментов можно отметить, что коэффициент занятости остается стабильно высоким, хотя мы ожидали некоторого снижения к концу года. Результаты нейтральны для динамики котировок. Основное внимание будет сосредоточено на результатах за 3К17 по МСФО, которые будут опубликованы завтра.

Аэрофлот за 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2017 года, увеличил провозную емкость на 15% и занял второе место в мире по темпам роста данного показателя. Об этом сообщает пресс-служба авиакомпании со ссылкой на исследование британского агентства OAG.
Первое место — лоукостер IndiGo (Индия).

Среди традиционных авиакомпаний Аэрофлот за отчетный период занял первое место по темпам роста провозных емкостей, а также поднялся с 20 на 19 место в рейтинге крупнейших авиакомпаний по объему провозных емкостей.

OAG составляет рейтинг на основе предельного пассажиропотока, которого перевозчики в состоянии достигнуть за 12 месяцев. По пассажиропотоку Аэрофлот занял 18-ое место в мире по итогам 2016 года.

РНС

Пассажиропоток группы «Аэрофлот» за 10 месяцев 2017 года +16,3% г/г – до 42,6 млн человек, в том числе на международных линиях пассажиропоток +25,5% до 19,22 млн человек, на внутренних линиях +9,6% до 23,42 млн человек.

За этот же период авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 27,7 млн пассажиров, +13,9% г/г. На международных линиях пассажиропоток за 10 месяцев +16,6% до 14,46 млн человек, на внутренних линиях +11,2% до 13,24 млн человек.

В октябре 2017 года пассажиропоток группы «Аэрофлот» +12,1% до 4,3 млн человек, в том на международных авиалиниях +19,3% до 1,99 млн человек, на внутренних авиалиниях +6,5% до 2,3 млн человек.

Пассажиропоток авиакомпании «Аэрофлот» в октябре +11,9% до 2,9 млн человек, в том на международных авиалиниях +11,7% до 1,5 млн человек, на внутренних авиалиниях +12,2% до 1,41 млн человек.

Новость негативна для Аэрофлота. Рост цен на авиакеросин превосходит наши ожидания (+10% за 2017). В результате мы видим риск, что наши прогнозы по прибыли для Аэрофлота (33 млрд руб. в 2017) могут оказаться завышенными. Тем не менее сложно сказать, насколько негативными могут оказаться последствия для Аэрофлота. У компании есть прямые контракты с крупными российскими нефтяными компаниями, и ценообразование определяется формулами, привязанными к динамике мировых цен на нефть. Таким образом, мы ожидаем, что фактический рост цен на авиакеросин для Аэрофлота окажется ниже, чем на сырьевой бирже. Компания опубликует результаты за 3К17 по МСФО в четверг, завтра мы представим наш прогноз.

Истец потребовал от ответчика рассчитаться по агентскому договору от 4 сентября 2015 года, по условиям которого Аэрофлот принял на себя обязательство по возврату пассажирам неиспользованных билетов на рейсы Трансаэро, которая в то время начала испытывать серьезные финансовые трудности.

Для исполнения своих обязательств Аэрофлот заключил субагентский договор со Сбербанком, непосредственно осуществлявшим работу по сбору заявлений от владельцев авиабилетов и перечислению им сумм возврата денежных средств за неиспользованные воздушные перевозки Трансаэро.

Компанией должны быть организованы перевозки по России, в Канаду, США, а также в Центральную Америку, Южную Америку, Европу, ближнее зарубежье и СНГ, Прибалтику, Азию, на Ближний Восток и в страны Африки. Планируется использовать самолеты Ил-96, Ту-204, Ту-214, Ан-148, RRJ-95, Як-40, Ту-134, а также вертолет Ми-8 и другие.

В перечень затрат входят, в частности, аэропортовое и наземное обслуживание воздушных судов (включая получение разрешений на пролет территории), предоставление аэронавигационных услуг, проживание и питание экипажа в аэропортах назначения и прочее.

Прайм